Срібло падає: 3 причини продати прямо зараз

З огляду на те, що ціни вже знизилися на вражаючі 36% від свого історичного максимуму в $121, крах срібла триває. І інвестори, які володіють популярними біржовими фондами (ETF), такими як iShares Silver Trust (SLV +5.09%), ймовірно, зазнали несподіваних втрат у своїх портфелях. На жаль, зниження, ймовірно, продовжиться.

Давайте розглянемо, чому психологія інвесторів і динаміка промислового попиту можуть спричинити ще більше падіння цін на срібло.

Промислова динаміка може обмежити зростання цін

У 2025 році срібло зросло приблизно на 144%, переважно через геополітичну невизначеність навколо президента Дональда Трампа та його агресивної торгової політики. Самі мита не впливають безпосередньо на ринок срібла, оскільки дорогоцінні метали наразі звільнені від таких зборів. Але політична невизначеність підривала довіру до США та їхньої валюти, індекс долара знизився на 9,25% за останні 12 місяців.

На ситуацію впливають і зовнішні фактори. У кінці грудня Китай, найбільший у світі експортер срібла, оголосив про обмеження експорту цього металу. Але, хоча це викликало побоювання, що попит може швидко перевищити пропозицію, ці страхи можуть бути перебільшеними.

Згідно з mining.com, з 2019 року в Китаї існують регуляції щодо експорту срібла, і виробники, яких цитує журнал, стверджують, що обсяги продажів з моменту їх запровадження суттєво не змінилися. Більше того, у 2025 році експорт срібла з Китаю фактично зріс до 5100 тонн — найвищий обсяг за 16 років. Ця тенденція свідчить, що побоювання щодо дефіциту, ймовірно, не реалізуються найближчим часом. Однак для повнішого розуміння ситуації потрібно буде почекати даних за 2026 рік.

Що вже відомо, це те, що високі ціни вже шкодять промисловому ринку срібла, який становить 60% попиту. Хоча високі провідні властивості срібла роблять його корисним для електроніки, батарей і сонячних енергетичних пристроїв, його можна замінити дешевшими альтернативами, якщо ціна стане занадто високою. У січні Bloomberg повідомив, що один із великих китайських виробників сонячних панелей, LONGi Green Energy, використовуватиме базові метали для виготовлення своїх панелей з метою зниження витрат. Цей крок може стати початком більш тривалої тенденції.

Зображення джерело: Getty Images.

Історія навчає нас бути скептичними

Хоча останній ралі срібла було найбільшим, це не перший випадок. За останні півстоліття дорогоцінний метал входив у бульбашкові ситуації ще тричі — найновіша з них була в 2011 році, кілька років після Великої фінансової кризи. Макроекономічні фактори, що спричинили попередній бум срібла, схожі на ті, що зараз сприяють зростанню цін.

Тоді Moody’s вперше знизив кредитний рейтинг США через їхній ослаблений фіскальний стан. Інші проблеми, такі як криза в Єврозоні, спонукали інвесторів відходити від фіатних валют. Хоча спокусливо вважати, що нинішня криза буде відмінною від попередніх, історія показує, що це рідко буває так.

Зрештою, ринковий настрій охолоджується, інвестори фіксують прибутки, і ціни повертаються до рівнів, визначених попитом і пропозицією в промислових сферах. Ця модель не обмежується сріблом. Інші товари, такі як сирий нафтовий газ, родій і кобальт, переживали подібні цикли буму і краху, які швидко нормалізувалися, коли геополітичний ажіотаж згасав, а промислові споживачі замінювали їх дешевшими альтернативами у відповідь на високі ціни.

Дорогоцінні метали можуть бути ризикованими

Дорогоцінні метали, такі як срібло, використовувалися для збереження багатства протягом більшої частини історії. Тому спокуса вважати їх особливими активами, що нібито звільнені від факторів, які спричиняють бум і крах на інших ринках, дуже велика.

Однак недавній ралі і крах показують, що дорогоцінні метали можуть бути так само волатильними і спекулятивними, як і інші фінансові активи. Хоча срібло додає цінну диверсифікацію до портфеля, інвестори повинні бути обережними щодо потенційних ризиків і не допускати надмірної концентрації.