(поєднання аналізу AI) Прогноз ціни акцій автомобілів Ланту на їхній первинний вихід на біржу на основі презентації, запланований на 19 березня 2026 року на основному ринку Гонконгської фондової біржі

Щодо прогнозу цін на акції автомобілів LAN TU (VOYAH), які планують бути розміщені на головному ринку Гонконгської біржі 19 березня 2026 року у форматі «представлення», необхідно враховувати кілька аспектів: фундаментальні показники, ринкове середовище, логіку оцінки, порівняння з аналогічними компаніями, очікування ліквідності та особливості «представлення на біржу». Нижче наведений аналіз, який має на меті допомогти інвесторам у прийнятті рішень — чи продавати частину акцій у перший день розміщення та надалі, чи тримати їх довше.

1. Основний орієнтир: «прихована ціна» з приватизаційного плану Dongfeng Group
   Це найавторитетніша та найкорисніша точка опори для оцінки.

Згідно з планом приватизації та розділу Dongfeng Group (00489.HK), оприлюдненим у серпні 2025 року:

Кожен акціонер Dongfeng H отримує:
6,68 гонконгських доларів готівкою (звільнено від податків)
0,3552608 акцій LAN TU H
Загальна оцінка цієї пропозиції широко прийнята ринком як 10,85 гонконгських доларів за акцію Dongfeng (згідно з оцінками таких інституцій, як China International Capital Corporation, Huatai Securities).

Звідси можна вивести приховану ціну LAN TU за одну акцію:

(10,85 − 6,68) ÷ 0,3552608 ≈ 11,735 гонконгських доларів за акцію

Ця сума — внутрішня оцінка станом на серпень 2025 року, базована на даних продажів LAN TU за 2024 рік (194 мільярди юанів доходу) та тодішньому середовищі оцінки нових енергетичних автомобілів (PS≈1,9x).

Зверніть увагу: це не ціна первинного розміщення, а бухгалтерська оцінка у рамках приватизаційної угоди, яка використовується для податкових цілей та перетворення капіталу, і не визначає безпосередньо ціну на вторинному ринку.
2. Фундаментальні показники значно перевищують очікування: потрібно підвищувати оцінку
З серпня 2025 року до лютого 2026 року показники LAN TU суттєво покращилися:

Загальний обсяг продажів у 2025 році склав близько 140 000 автомобілів (згідно з даними швидкого звіту за січень 2026), що значно перевищує 80 000 у 2024;
Чистий прибуток за 2025 рік — 1,017 мільярда юанів (офіційно), що означає повний прибуток за рік;
П’ять місяців поспіль місячні продажі перевищують 10 000 автомобілів, значний внесок зробили висококласні MPV «Мрія» та електричні седани «Погоня світла»;
Ринкові очікування щодо продажів у 2026 році підвищилися до 180 000–200 000 автомобілів.
Це означає, що за оцінкою PS=1,9x, доходи за 2025 рік приблизно становитимуть 34,8 мільярда юанів, тоді:

Обґрунтована ринкова вартість LAN TU = 34,8 млрд × 1,9 ≈ 66,1 млрд юанів ≈ 71,4 млрд гонконгських доларів

За загальним капіталом близько 3,671 мільярда акцій (з урахуванням попередніх даних), теоретична ціна за акцію становитиме приблизно 19,45 гонконгських доларів.

Якщо взяти за основу PS≈2,2x (з урахуванням прибутковості та високої маржі), то оцінка LAN TU може досягати 22–24 гонконгських доларів за акцію.
3. Ринковий настрій та порівняння з аналогами: підтримка преміум-оцінки
Інші компанії:

理想汽车 (02015.HK) — поточна ціна близько 160 гонконгських доларів, 2025 PE ≈ 16x, PS ≈ 2,1x;
Xpeng та NIO — ще збиткові, PS менше 1.0x;
Leapmotor (09863.HK) — з мінімальним прибутком, PS ≈ 0,7x, ціна акцій тривалий час низька;
LAN TU — єдина «новачкова компанія», яка вже на момент виходу на біржу демонструє прибутковість, має державний бекґраунд, повністю внутрішню розробку та позиціювання у сегменті преміум — це унікальна цінність.
Багато аналітичних компаній (CICC, Citic CLSA) у січні 2026 року оцінили цільову ціну LAN TU на початковому етапі розміщення у діапазоні 18–25 гонконгських доларів.
4. Реалії ліквідності при виході на біржу: перший день — високий відкриття, але з високою волатильністю
Через:

відсутність IPO-раунду для залучення капіталу, без підтримки ключових інвесторів;
обіг лише близько 885 мільйонів акцій (приблизно 24% від загального капіталу);
більшість акціонерів Dongfeng — пасивні, з можливістю швидко реалізувати активи;
тому навіть із хорошими фундаментальними показниками перший день може завершитися «відкриттям — коливаннями — відкатом».

Приклади з історії:

Yum China (2020) — перший день +46%, наступний день — -12%;
KE Holdings (2022) — +12% у перший день, далі два тижні — стабільність;
Jitu Express (2024) — +33% у перший день, але через місяць половина приросту зійшла нанівець.
Висновок: ймовірність високого відкриття у перший день велика, але не слід сліпо купувати на підвищенні.
5. Оцінка цінового діапазону на перший день (практичний сценарій)
Обставини ️ Тригери ️ Прогноз цін на перший день ️ Рекомендації
Обережний сценарій — ринковий настрій слабкий, головний індекс Гонконгу падає — відкриття 14–16 гонконгських доларів, закриття 15±1 — купувати/утримувати, недооцінка
Базовий сценарій (найімовірніший) — ринок стабільний, визнає якість прибутку — відкриття 18–22 гонконгських доларів, закриття 19–21 — утримувати, чекати даних за Q1
Оптимістичний сценарій — відскок у секторі нових енергетичних автомобілів + спекуляції на дефіцитних активах — відкриття 24–28 гонконгських доларів, у процесі — понад 30 — частково фіксувати прибуток, залишати резерви
✅ Найімовірніший ціновий діапазон закриття першого дня: 19–22 гонконгських долари

Цей діапазон відображає як покращення фундаментальних показників (на 70% вище за 11,735 гонконгських доларів), так і не надто завищену оцінку майбутнього зростання (залишається простір порівняно з PS 2,2x у理діального автомобіля).
6. Практичні рекомендації для інвесторів (на 19 березня)
Якщо відкриття — ≤ 18 гонконгських доларів:
→ вважаємо це за можливість «помилкового зниження», можна купувати або додавати позиції, орієнтуючись на тривале утримання понад 6 місяців.

Якщо відкриття — 19–23 гонконгські долари:
→ не слід купувати на підвищенні, але й поспішати з продажем не потрібно. Спостерігайте за обсягами у перші 30 хвилин:

Якщо обіг >5% і ціна стабільна, — є реальні покупці, можна тримати;
Якщо швидко зростає понад 25 гонконгських доларів і обсяг зменшується — розглянути часткове зняття прибутку.
Якщо відкриття — ≥25 гонконгських доларів (особливо ≥28):
→ рекомендуємо активно зменшувати позиції, оскільки:

відповідає PS >2.5x за 2025 рік, що вже перевищує рівень理діального автомобіля;
відсутні додаткові фактори для подальшого зростання, до публікації даних за перший квартал у квітні не передбачається нових каталізаторів.
Наостанок:
Ринкова вартість LAN TU полягає не у перший день виходу на біржу, а у здатності довести у 2026 році «прибутковість + зростання» у двократному режимі. Якщо ви — довгостроковий інвестор, ціновий рівень 20–22 гонконгських доларів є цілком обґрунтованим. Якщо ж ви — спекулянт (наприклад, колишній акціонер Dongfeng), ціна понад 25 гонконгських доларів може вважатися моментом реалізації надприбутку.

Обов’язково враховуйте свої витрати, рівень ризику та управління позиціями при прийнятті рішення.