Європейський запал до переозброєння має антимонопольний сліпий плям

• Компанії

• Rheinmetall AG

  Підписатися

МЮНХЕН, 16 лютого (Reuters Breakingviews) — Штовхаючи Європу до швидшого переозброєння, antics Дональда Трампа з Гренландією, ймовірно, зробили цю блокову силу послугу. Це оптимістичний погляд на недавні погрози президента США вторгнутися на територію країни НАТО — і той, що ширився під час Мюнхенської конференції з безпеки у вихідні.

Однак, наскільки це послуга, залежить від того, як країни Європейського Союзу використають приблизно 800 мільярдів євро на оборону, відкриваючи нову вкладку до 2030 року. Незважаючи на відносно конструктивний тон, який задав у Мюнхені міністр закордонних справ США Марко Рубіо щодо трансатлантичних відносин, деякі столиці ЄС наполягають на ширшому підході «купуй європейське» у державних закупівлях. Ця тема вже працює у секторі оборони, але в екстремальних випадках ризикує створити місцеві монополії, що може підривати військову готовність.

Щоденний бюлетень Reuters Inside Track — ваш незамінний гід до найбільших подій у світовому спорті. Зареєструйтеся тут.

Згідно з даними, зібраними Гунтрамом Вольфом, академіком із аналітичного центру Bruegel, значна частина оборонних витрат Європи може піти кільком компаніям. Вольф вважає, що понад 70% витрат на військове обладнання у ключових європейських країнах у період з 2020 по 2025 рік було заявлено топ-10 постачальниками кожної країни. Порівняно з США, де докладають зусиль для залучення менших гравців, і де відповідна цифра становить від 30% до 40%.

Образом для цієї корпоративної концентрації є Rheinmetall (RHMG.DE), відкриваючи нову вкладку. Німецька оборонна група зросла з ринковою капіталізацією понад 4 мільярди євро чотири роки тому, напередодні вторгнення Росії в Україну, до понад 70 мільярдів євро зараз. Це підкріплено замовленнями, які, за словами генерального директора Арміна Паппергера, можуть досягти 120 мільярдів євро до середини цього року, що більш ніж у 11 разів перевищує доходи, які аналітики прогнозують компанії у 2025 році.

Паппергер заявив, що Rheinmetall отримала 40% спеціального німецького оборонного фонду, оголошеного у 2022 році. За оцінками аналітиків, зібраними Visible Alpha, доходи групи зростатимуть у середньому на 33% щороку з 2025 по 2029 рік, що швидше за відповідні прогнози для так званих Величних 7 великих технологічних компаній.

Деякі фахівці оборонного сектору вважають Rheinmetall частиною проблеми. Паппергер — впливова фігура як у своїй компанії, так і в німецькій політиці. Багато учасників Мюнхенської конференції здивувалися недавньому рішенню Rheinmetall розширити діяльність за межі традиційних продуктів, таких як зброя та боєприпаси, у нові сфери, наприклад, дрони, судноплавство і навіть космос. У грудні компанія отримала контракт на 1,7 мільярда євро на супутникову розвідку у партнерстві з фінською ICEYE, хоча у неї лише невелика команда, орієнтована на космос. Група також нещодавно намагалася взяти участь у франко-німецькому виробнику танків KNDS.

Однак Паппергер був і ключовою фігурою у прагненні збільшити європейське виробництво. Візьмемо 155-мм снаряди для гаубиць. Rheinmetall передбачає, що річне виробництво, яке у 2022 році становило всього 70 000 штук, може досягти 1,1 мільйона у 2027 році. Інші учасники Мюнхену зневажливо ставилися до антимонопольних застережень, наголошуючи, що Росія теж ремілітаризується. За цим сценарієм, стандартна проблема монополістів — що вони заохочені виробляти менше товарів за вищою ціною, ніж у більш конкурентному середовищі — є просто економічною мовою для теоретиків.

Правда, десь посередині. Rheinmetall та інші гіганти ЄС навряд чи можна критикувати за захист своїх інтересів. А уряди, за підтримки Європейської комісії, із задоволенням спрямовують гроші на національних лідерів, а не американські компанії. Однак цілком логічно побоюватися, що надмірно потужні державні монополісти захоплять значну частку контрактів, що потенційно призведе до вищих цін і меншого виробництва з часом.

Розглянемо масштаб завдання. Дослідження, відкриваючи нову вкладку, проведене Інститутом світової економіки Кіля, намагається визначити, скільки додаткових людських ресурсів і озброєння потрібно Європі, якщо США суттєво виведуть свої сили. Враховуючи очікуване зростання сил Москви, прогнози показують, що до 2030 року кількість російських танків перевищить європейські у 1,5 рази. Це сценарій, коли Європа додасть лише 25 бригад, кожна з кількома тисячами військових і їхнім обладнанням. Щоб зменшити цей коефіцієнт до більш комфортних 1,2, Європі потрібно додати 50 бригад.

Якщо ж європейські закупівлі не рухатимуться достатньо швидко, співвідношення зросте до 2,2 — рівня, який, за побоюваннями аналітиків Кіля, може надати Росії вирішальну перевагу, якщо президент Володимир Путін розпочне напад на східний фланг НАТО. Іншими словами, ринки без конкуренції — це довгостроковий ризик. Блок потребує динамічного середовища, яке підтримує технологічні інновації, але й заохочує постійне збільшення виробництва.

Вищі ціни, ще один наслідок мінімальної конкуренції, також є проблемою. Інститут Кіля відстежує вартість ключового військового обладнання, такого як танки, гармати та боєприпаси. За його оцінками, загальна сума становить 86 мільярдів євро на 1293 нових танки, 564 нові гаубиці та 7197 нових піхотних машин, необхідних для додаткових 50 бригад, за найнижчими існуючими виробничими затратами. Однак, якщо обладнання купувати за вищими цінами, які встановлюють деякі європейські оборонні компанії, сума зростає до 203 мільярдів євро. Іншими словами, непотрібно дороге обладнання, куплене у низки ізольованих національних чемпіонів — а не у компаній, що конкурують у єдиному європейському ринку — може означати, що оборонні бюджети країн ЄС не витрачатимуться так ефективно.

У сферах з високою конкуренцією витрати знижуються. За кілька років після початку війни Росії проти України в 2022 році, вартість 155-мм снарядів знизилася з майже 6000 євро до менше ніж 3000 євро за одиницю. Це стало можливим завдяки Rheinmetall, а також тому, що компанія була сильно зацікавлена у збільшенні виробничих потужностей для збереження своєї частки ринку проти конкурентів з інших країн. В інших сферах, таких як танки та піхотні машини — де вибір менший — ці тенденції не спостерігаються.

Німецькі військові аналітики люблять розрізняти так званий підхід «Бій сьогодні», який ставить швидкість вище за досконалість, і «Бій завтра», що зменшує наголос на негайну готовність. Ризик у тому, що Європа, у паніці після Гренландії, сприйматиме конкуренцію як щось бажане, а не обов’язкове — на шкоду власним військовим силам.

Підписуйтеся на George Hay у Bluesky та LinkedIn.

Для додаткових аналітичних матеріалів натисніть тут, щоб спробувати Breakingviews безкоштовно.

Редагування: Ліам Прауд; Виробництво: Адитья Срівастав