Штучний інтелект «захоплює робочі місця», впливаючи на американські акції, індекс NASDAQ «безперервно падає»

南方 фінанси 21-століття економічна доповідь журналіст Ву Бінь повідомляє

У критичний момент сезону фінансових звітів у США, технологічні акції зазнають особливої ​​напряженості.

На закритті торгів 4 лютого за східним часом США індекс S&P 500 знизився на 0,51%, до 6882,72 пункту; індекс Nasdaq Composite впав на 1,51%, до 22904,58 пункту, після двох днів падіння, Nasdaq опустився нижче 100-денної скользячої середньої; індекс Dow Jones Industrial Average піднявся на 0,53%, до 49501,3 пункту.

Що стосується цього раунду продажу технологічних акцій, особливо помітним є різке падіння сектору програмного забезпечення, генеральний директор Nvidia Дженсен Хує заявив, що програмне забезпечення — це інструменти, штучний інтелект використовує ці інструменти, а не винаходить їх заново.

Можна підтвердити, що після тривалого зростання технологічних акцій у майбутньому інші сфери можуть показати кращі результати. Головний інвестиційний стратег Кліс Сінек з дослідницької компанії Wolf попереджає, що ринок зараз дуже нестабільний: з одного боку, інвестори побоюються капіталовкладень американських компаній у штучний інтелект; з іншого — ведеться боротьба між «надією та сподіванням» — можливо, стійкість американської економіки сприятиме поширенню ринкових тенденцій від кількох секторів до більш широкого спектра.

Змішані почуття

Незважаючи на трирічне безперервне зростання американського ринку, яке вже досягло історичних максимумів, ринок все ще готовий давати хороші відгуки компаніям із високими показниками.

Стратег Глобального банку Goldman Sachs Бен Снайдер виявив, що серед компаній індексу S&P 500, які опублікували прогнози прибутку на 2026 рік, понад половина дає прогнози вище за очікування аналітиків. Цей показник перевищує середній історичний рівень у 40%.

Поглядаючи на майбутнє, стратег Goldman Sachs дає позитивний прогноз щодо американського ринку: хоча цього року ринок може не повторити надзвичайне зростання 2025 року, за підтримки стабільних фундаментальних показників і постійного зростання економіки, у нього ще є значний потенціал для зростання.

Однак потрібно бути обережним, оскільки ознаки уповільнення американської економіки вже з’явилися, і якщо ситуація погіршиться, це може негативно вплинути на ринок. 4 лютого компанія ADP опублікувала дані, згідно з якими у січні приватний сектор створив лише 22 тисячі робочих місць, що менше за попередні очікування у 48 тисяч, а в грудні минулого року було додано 37 тисяч.

Звіт ADP особливо підкреслює, що з березня 2024 року у виробничому секторі щомісяця відбувається втрата робочих місць. Головний економіст ADP Нела Річардсон зазначила, що низьке зростання ринку праці за останні два роки викликає у неї настороженість, а вузький шлях найму викликає занепокоєння.

Обережність щодо політики нового голови ФРС

З Грінспаном, Бьорнаном, Йелен і Пауеллом монетарна політика ФРС майже не зазнала змін. На відміну від попередніх передач керівництва ФРС, коли зазвичай панувала «послідовність», цього разу, з призначенням Трампа, Вош отримав репутацію «великих реформ і змін».

Позиція Воша щодо скорочення балансу залишається однією з головних турбот ринкових учасників. Багаторічна критика Воша щодо безконтрольного зростання активів центрального банку викликає побоювання, що при його приходу до влади він швидко почне скорочувати баланс.

Капіталова стратегія банку CIBC World Markets Крістофер Харві зазначив, що якщо ФРС почне зменшувати обсяг активів і зобов’язань, це може знизити ліквідність у фінансовій системі і негативно вплинути на ризикові активи.

Дані від стратегічного керівника глобальних акцій Barclays Алекса Альтмана показують, що з 1930 року, після обрання нового голови ФРС, у перші, третю і шосту місяці індекс S&P 500 зазвичай зазнає максимальних зниження у 5%, 12% і 16% відповідно. Ці зниження перевищують типові коливання індексу за будь-який випадковий рік.

Альтман застерігає, що хоча ринок може нервувати через те, чи вважається Вош «яструбовим», справжній випробувальний період, ймовірно, настане після травня. Новий голова ФРС зазвичай за перші шість місяців на посаді стикається з випробуваннями на ринку акцій.

З історії відомо, що у лютому 2018 року, коли Пауелл почав свою каденцію, американський ринок зазнав значного падіння. Тоді через зростання інфляційних очікувань і «вибух волатильності» індекси швидко знизилися.