Верховний суд відхиляє тарифи Трампа. Ось що президент може спробувати використати замість цього.

Автори Роберт Шредер та Віктор Реклаїтіс

Американські акції зростають, оскільки судді ухвалюють рішення щодо ключової економічної політики Трампа

Верховний суд скасував важливий сегмент тарифів президента Дональда Трампа, змусивши Білий дім звернутися до інших органів влади для реалізації своєї економічної політики.

У п’ятницю Верховний суд США завдав удару по економічній програмі президента Дональда Трампа, заявивши, що він перевищив свої повноваження, використовуючи Закон про міжнародні надзвичайні економічні повноваження для обґрунтування низки своїх тарифів.

Головний суддя Джон Робертс у своєму переважному висновку зазначив, що 1977 рік надає президенту «довгий список конкретних повноважень», але в ньому «жодного згадування про тарифи або мита».

«Якщо Конгрес мав намір передати окрему та надзвичайну владу щодо накладення тарифів, він зробив би це прямо, як це послідовно робиться в інших тарифних законах», — йдеться у висновку, який підтримали 6 суддів проти 3. Судді Самюель Алито, Бретт Кавано та Кларенс Томас висловили свою окрему думку.

Однак рішення Верховного суду не означає, що Трамп тепер повністю позбавлений можливості вводити тарифи на продукцію інших країн. Наприклад, у президента є в розпорядженні розділ 232 Закону про торговельне розширення 1962 року, той самий інструмент, який він використовував для введення імпортних мит на сталь, алюміній, деревину та меблі, і його секторні тарифи не розглядалися у справі Верховного суду. Також існує розділ 301 Закону про торгівлю 1974 року, який використовувався під час першого терміну Трампа для введення тарифів на китайські товари.

Міністр фінансів США Скотт Бессент заявив, що адміністрація Трампа готова підтримувати свої мита через інші канали.

Рішення Верховного суду, який має консервативну більшість 6-3, було прийняте після того, як нижчі суди встановили, що Трамп перевищив свої повноваження, використовуючи Закон про міжнародні надзвичайні економічні повноваження для обґрунтування численних країноспецифічних тарифів. Суд заслухав усні аргументи у справі 5 листопада, і ймовірність ухвалення рішення на користь Трампа знизилася тоді, оскільки питання деяких консервативних суддів щодо адвоката президента сприймалися як особливо скептичні.

Опоненти тарифів за законом IEEPA наголошують, що цей закон прямо не згадує тарифи у своєму тексті і стверджують, що жоден президент ніколи не використовував IEEPA для введення тарифів.

Трамп рішуче захищав свої тарифи і стверджував, що економіка США буде «неоціненно постраждала», якщо Верховний суд їх скасує. Він під час інтерв’ю «60 хвилин», яке вийшло в листопаді, заявив, що тарифи допомогли підняти акції до рекордних максимумів і що економіка США «піде до пекла», якщо їх відхилить суд.

Відмова Верховного суду від тарифів за законом IEEPA може тепер спричинити складний процес повернення мільярдів доларів, сплачених уряду США.

Відмова від тарифів за законом IEEPA, а також очікуване використання Трампом інших тарифних повноважень, може спричинити «велику невизначеність» і стати негативним фактором для економіки, за словами високопоставленого чиновника Федеральної резервної системи.

«Це спричинить багато невизначеності щодо того, які тарифи залишаться, а які ні», — сказав президент Федерального резерву Міннеаполіс Ніл Кашкарі CNBC раніше цього року. «Я вважаю, що це може призвести до сплеску невизначеності, що може стримати активність», — додав він.

Стратеги ринку розділилися у думках щодо того, що означатиме очікуване рішення суду для акцій, як повідомляє MarketWatch. Деякі прогнозисти вважають, що скасування тарифів за законом IEEPA означатиме більше невизначеності, що негативно вплине на акції, тоді як інші вважають, що скасування імпортних мит сприятиме економічному зростанню та підвищенню цінних паперів.

Акції США, зокрема індекс SPX, зросли після рішення суду, але потім частково знизили свої показники і нещодавно залишалися в плюсі, але нижче за рівень сесійного максимуму. Доходність десятирічних казначейських облігацій BX:TMUBMUSD10Y також зросла.

Перед ухваленням рішення Верховного суду аналітики Raymond James зазначили, що якщо буде «рішення про скасування тарифів, ми спостерігатимемо за короткостроковою реакцією на акції, чутливі до тарифів (наприклад, роздріб XRT), що в кінцевому підсумку буде стримуватися реальністю, що тарифи залишаться».

«Ми послідовно підкреслювали, що у президента є інші повноваження щодо тарифів, і адміністрація підтвердила свою намір їх використовувати», — йдеться у нотатці аналітиків.

-Роберт Шредер -Віктор Реклаїтіс

Цей контент створено MarketWatch, яке керується компанією Dow Jones & Co. MarketWatch публікується незалежно від Dow Jones Newswires та The Wall Street Journal.

(Кінець) Новини Dow Jones

02-20-26 1025ET

Авторські права © 2026 Dow Jones & Company, Inc.