Ось акції квантових обчислень, які найбільше любить Уолл-Стріт (Підказка: Це не IonQ або Rigetti)

Акції квантових обчислень мали неймовірний 2025 рік. IonQ, Rigetti Computing та D-Wave Quantum принесли такі прибутки, що інвестори, які пропустили цю можливість, починають відчувати нудьгу.

Але попри всю цю популярність, є щось, чого бики квантових технологій не люблять визнавати: “розумні гроші” не переконані. Впливовість Уолл-стріт на чисті акції квантових обчислень, які домінують у потоках Reddit та на мініатюрах YouTube, обмежена.

Більшість інституційних покупок у чистих квантових компаніях не таке, яким здається

Так, інституційні інвестиції у сектор значно зросли минулого року, але більша частина цього капіталу надійшла від пасивних менеджерів ETF та індексних фондів, а не активних хедж-фондів. Коли ви бачите, що BlackRock “володіє” 30 мільйонами акцій IonQ, легко неправильно зрозуміти це як їхню прихильність до акції. Насправді ні.

Замість цього це механічна покупка, викликана включенням IonQ до індексу, наприклад, Russell 2000.

Ця пасивна купівля відповідає більшості активності Уолл-стріт у чистих квантових компаніях, але навіть активна сторона є оманливою. Більшість з них — це хедж-фонди, які торгують на імпульсі, прагнучи скористатися короткостроковими трендами. Вони не купують із переконанням і не тримають довгостроково.

Легко зрозуміти чому.

Джерело зображення: Getty Images.

Цифри не брешуть

Rigetti заробила 1,95 мільйона доларів доходу за минлий квартал. IonQ зростає швидше, але все ще повідомляє про скоригований збиток майже у 49 мільйонів доларів у найостаннішому кварталі. Обидві компанії змушені залучати величезні обсяги капіталу — IonQ через випуск акцій на 2 мільярди доларів, Rigetti через залучення 350 мільйонів — щоб продовжити свої операції. Кожен долар супроводжується розмиванням частки акціонерів.

Ці компанії сподіваються, що квантові обчислення стануть комерційно життєздатними за кілька років. Існує дуже ймовірна можливість, що ця технологія потребуватиме набагато більше часу для розвитку — десятиліття, можливо, навіть більше. Насправді, залишається питання, чи взагалі можливо створити справжні, життєздатні квантові обчислення поза лабораторією.

Реальна ставка Уолл-стріт у квантові технології прихована на виду

Тож де саме Уолл-стріт вкладає свої гроші? Це може бути не так захоплююче, як чисті компанії, але відповідь прихована на виду: Alphabet (GOOG 0.13%) (GOOGL 0.20%) — материнська компанія Google.

І щоб бути ясним, Уолл-стріт не купує її через квантові обчислення, але їм подобається, що квант — це ще одна причина серед багатьох вірити, що Alphabet є довгостроковим джерелом багатства.

Коли ви купуєте IonQ, ви ставите все на те, що квантові технології спрацюють, і досить швидко. Коли ви купуєте Alphabet, ви отримуєте домінуючий, диверсифікований бізнес, який також є лідером у квантовій гонці.

Розширення

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Сьогоднішні зміни

(-0.20%) $-0.60

Поточна ціна

$302.73

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3.7 трлн

Діапазон за день

$300.03 - $305.45

Діапазон за 52 тижні

$140.53 - $349.00

Обсяг торгів

1 млн

Середній обсяг

38 млн

Валовий прибуток

59.68%

Дивідендна дохідність

0.27%

Alphabet може чекати — її конкуренти ні

Індустрія квантових технологій має звичку перебільшувати терміни, і інвестори мають бути відповідно скептичними. Реальні застосування квантових обчислень, ті, що генерують такий дохід, що виправдовує високі ринкові капіталізації Rigetti та її конкурентів, можуть з’явитися через десятиліття або й більше.

І Alphabet не потрібно, щоб квантові технології працювали найближчим часом — це ключова різниця. Компанія минулого року отримала понад 73 мільярди доларів вільного грошового потоку. Її бюджет на дослідження і розробки сам по собі більший за сумарну ринкову капіталізацію всіх чистих компаній разом. IonQ, Rigetti і D-Wave повинні турбуватися про своє виживання, якщо технологія виявиться далі, ніж вони стверджують. Але Alphabet може терпляче чекати, скільки потрібно.

Уолл-стріт любить Alphabet, бо це грошова машина, яка домінує у сучасному технологічному ландшафті і демонструє вражаючу здатність до інновацій протягом років, часто перебуваючи на передовій технологічних змін.

Найгірший сценарій — це володіння однією з найприбутковіших компаній у історії. Найкращий — це володіння компанією, яка визначає комерційне майбутнє квантових обчислень, коли б воно не настало.