Цикл халвінгу Біткоїна: Від події 2024 року до нових інвестиційних можливостей

Цикл халвінгу Біткоїна є одним із найважливіших подій, що впливають на глобальний ринок криптовалют. Щойно відбувся четвертий халвінг у квітні 2024 року, спільнота Біткоїна та інвестори зосереджені на аналізі довгострокових наслідків цієї події для ширшого ринку криптовалют.

Розуміння механізму халвінгу в 4-річному циклі Біткоїна

Цикл халвінгу Біткоїна відбувається приблизно раз на чотири роки або після добування близько 210 000 блоків. Це механізм, глибоко закладений у код Біткоїна, що зменшує нагороду за блок для майнерів при кожному додаванні нового блоку до блокчейну.

Коли Біткоїн з’явився у 2009 році, нагорода за добування одного блоку становила 50 біткоїнів. У ході історичних халвінгів нагорода зменшувалася на 50% кожного разу: перший (2012) — до 25 BTC, другий (2016) — до 12,5 BTC, третій (2020) — до 6,25 BTC, а нещодавній у 2024 — до 3,125 BTC за блок на висоті блоку 840 000.

Цикл халвінгу не є випадковим явищем, а є частиною монетарної політики Біткоїна, розробленої Сатоші Накамото для контролю інфляції та імітації дефіциту дорогоцінних металів, таких як золото. Зменшуючи швидкість створення нових біткоїнів, халвінг допомагає зберігати цінність цієї криптовалюти.

Вплив кожного циклу халвінгу на майнерів та інвесторів

Реальність для майнерів Біткоїна

У циклі халвінгу нагорода за блок зменшується удвічі, що безпосередньо впливає на прибутковість майнінгу. Майнер отримують менше біткоїнів за ту саму кількість обчислень, що може створити короткострокові економічні труднощі, особливо для менших та менш ефективних компаній.

Однак історичні дані свідчать, що складність майнінгу майже не зменшується після халвінгу через довгострокові інвестиційні зобов’язання майнерських компаній. Вкладення у обчислювальну потужність дуже дорогі, і будь-який простій може негативно вплинути на майбутню прибутковість. Тому більшість майнерів продовжують працювати після халвінгу, очікуючи зростання ціни Біткоїна у наступному циклі зростання.

Мережа Біткоїна наразі надзвичайно велика та різноманітна, з тисячами майнерів по всьому світу. Це запобігає атакам 51%, оскільки жодна група не контролює понад 50% загальної обчислювальної потужності.

Психологія інвесторів у циклах халвінгу

На відміну від майнерів, які бояться зниження доходів, інвестори зазвичай дивляться на халвінг з очікуваннями значного зростання цін. Це пояснюється тим, що халвінг зменшує кількість нових біткоїнів у два рази, створюючи імітацію дефіциту при зростанні попиту.

Хоча історичні дані показують тенденцію до зростання цін після халвінгу, сама подія може спричинити короткострокову волатильність. Трейдери та інвестори можуть реагувати непередбачувано, що призводить до коливань цін у дні та тижні навколо події.

Довгостроковий вплив халвінгу на ціну Біткоїна залежить від багатьох факторів: глобальних макроекономічних умов, настроїв інституційних інвесторів, технічного розвитку екосистеми (наприклад, Bitcoin Ordinals) та загальної ринкової психології.

Історичні дані з попередніх циклів халвінгу

Історія показує, що кожен цикл халвінгу має певну модель із трьома основними етапами:

Етап накопичення (Accumulation phase): Після великих знижень ринок входить у тривалу фазу накопичення від 13 до 22 місяців. У цей період Біткоїн зазвичай торгується в боковому тренді або з невеликим зростанням, без значних коливань.

Етап сильного зростання (Bull phase): Наступає період зростання тривалістю від 10 до 15 місяців. Хоча можливі корекції, загальна тенденція — стрімке зростання і встановлення нових максимумів.

Етап корекції (Pullback/медвежий тренд): Всі періоди зростання завершуються корекцією, яка може тривати від року до понад 600 днів залежно від циклу.

Перший халвінг (28 листопада 2012) на висоті блоку 210 000 зменшив нагороду з 50 до 25 BTC. Ціна Біткоїна на день халвінгу становила $12,35, а через 150 днів — зросла до $127,00.

Другий халвінг (9 липня 2016) на висоті блоку 420 000 зменшив нагороду з 12,5 до 6,25 BTC. Ціна на день халвінгу — $650,63, через 150 днів — $758,81.

Третій халвінг (11 травня 2020) на висоті блоку 630 000 зменшив нагороду з 6,25 до 3,125 BTC. Ціна на день — $8 740,00, через 150 днів — $10 943,00.

Четвертий халвінг відбувся у квітні 2024 на висоті блоку 840 000, зменшивши нагороду з 6,25 до 3,125 BTC. Станом на лютий 2026 року ціна Біткоїна торгується близько $67,1K, що на 30,58% менше за аналогічний період минулого року, але значно вище за ціну під час халвінгу.

Залишилось ще близько 31 халвінгу за циклом у 4 роки. П’яте очікується у 2028 році і зменшить нагороду до 1,5625 BTC на висоті блоку 1 050 000.

Прогнози цін Біткоїна за циклами халвінгу

Згідно з історичними даними, багато аналітиків роблять різні прогнози:

Pantera Capital прогнозує, що ціна Біткоїна досягне майже 150 000 доларів у наступному циклі халвінгу. Standard Chartered підвищила цю оцінку до 120 000 доларів до кінця 2024 року (час халвінгу).

Jesse Myers, співзасновник Bitcoin Onramp, прогнозує, що BTC перевищить 100 000 доларів, але не раніше халвінгу. Роберт Кійосакі, автор книги “Багатий тато, бідний тато”, також погоджується з цим прогнозом.

Adam Back, керівник Blockstream і один із осіб, на яких посилається Сатоші Накамото, прогнозує, що BTC досягне понад 100 000 доларів ще до халвінгу. Samson Mow, керівник Jan3, має схожу думку, очікуючи високих цін до події.

Cathie Wood, керівник Ark Invest, більш впевнена і прогнозує ціну Bitcoin у 1,5 мільйона доларів до 2030 року. Модель Stock-to-Flow також передбачає ціну близько 460 000 доларів до травня 2025.

Однак спостерігається тенденція зменшення відсотка зростання у кожному циклі халвінгу. За оцінками, у майбутньому зростання не перевищить 500%, враховуючи зменшення темпів зростання попередніх циклів, а також з урахуванням зростаючого інтересу з боку організацій із США та потенційних ETF на фізичний Bitcoin, що може залучити величезні обсяги капіталу.

Вплив циклу халвінгу на альткоїни

Цикл халвінгу Біткоїна має зазвичай поширювальний ефект на весь ринок криптовалют. Оскільки він є найкрупнішою криптовалютою за ринковою капіталізацією, коливання цін Bitcoin визначають тренди для більшості альткоїнів.

Відомий крипто-стратег Michaël van de Poppe зазначає, що оптимальний час для інвестицій в альткоїни — за 8–10 місяців до халвінгу. За історичними даними, пари ETH/USD та ETH/BTC зазвичай досягають мінімуму циклу рівно за 252 дні до події.

Ethereum (ETH) має особливий зв’язок із ринком Bitcoin. Коли Bitcoin зазнає значних коливань через халвінг, це може впливати і на ширший ринок. Варто враховувати, що Ethereum перейшов на механізм Proof of Stake (PoS) у вересні 2022 року (Ethereum 2.0), тоді як Bitcoin досі використовує Proof of Work (PoW), що створює певну різницю у динаміці.

Стратегії торгівлі у наступному циклі халвінгу

З урахуванням очікуваного на 2028 рік наступного халвінгу, інвестори можуть застосовувати різні стратегії для максимізації прибутків:

Довгострокове купівля та утримання: для новачків — купити Bitcoin і тримати до наступного циклу зростання.

Dollar-Cost Averaging (середньозважене інвестування): замість одноразової великої інвестиції — вкладати менші суми регулярно для згладжування цінових коливань.

Активна торгівля: використання технічного аналізу, фундаментальних та психологічних факторів для купівлі на зниженнях і продажу на підвищеннях у спотових або ф’ючерсних ринках.

Автоматизація торгівлі: застосування торгових ботів для автоматичного виконання стратегій, таких як Futures Grid, Spot Grid або DCA Grid, особливо корисно під час циклу халвінгу через високу волатильність.

Арбітраж: використання цінових різниць між біржами для купівлі дешевше на одній і продажу дорожче на іншій.

Інвестиційні продукти: зберігаючи Bitcoin, можна отримувати пасивний дохід через стейкінг, депозити або структуровані продукти (Shark Fin, Dual Investment).

Висновки

Цикл халвінгу Біткоїна — це регулярна подія, що має довгостроковий вплив на криптовалютний ландшафт. Четвертий халвінг у квітні 2024 року став важливим етапом, зменшивши нагороду за блок до 3,125 BTC.

Однак історія показує, що реальний вплив халвінгу залежить не лише від самої події, а й від макроекономічного контексту, настроїв інвесторів, технологічного розвитку та глобальних трендів. Вмілі інвестори слідкуватимуть за кожною фазою циклу халвінгу і коригуватимуть свої стратегії для максимальної вигоди у майбутні роки.