Що таке DeFi і чому він стає майбутнім фінансів?

Децентралізовані фінанси (DeFi) — це не лише технічне поняття, а й революція у способах управління, обміну та створення фінансової цінності. Повністю відмінна від традиційної банківської системи, DeFi — це мережа фінансових додатків peer-to-peer (P2P), побудованих на технології блокчейн, що дозволяє будь-кому отримувати доступ до фінансових послуг без посередників.

Екосистема DeFi розвивається на основі основних фінансових принципів, таких як кредитування, платежі, деривативи та обмін активами. Особливість полягає в тому, що платформи DeFi створені для забезпечення рівного та прозорого доступу до фінансових послуг для всіх. Наприкінці 2021 року загальна заблокована вартість (TVL) у протоколах DeFi перевищила 256 мільярдів доларів — цифра, що свідчить про майже чотириразове зростання за рік.

Проблеми традиційної фінансів, які вирішує DeFi

Традиційна фінансова система існує вже століттями, але вона має суттєві недоліки. По-перше, централізація створює ризики: фінансові кризи та гіперінфляція вплинули на мільярди людей по всьому світу, оскільки вони змушені довіряти рішенням центральних органів. По-друге, доступність є значним бар’єром — за статистикою, 1,7 мільярда дорослих людей у світі досі не мають банківського рахунку, що позбавляє їх базових фінансових інструментів.

DeFi вирішує ці проблеми, усуваючи посередників і відкриваючи двері для всіх. За допомогою DeFi ви можете позичати гроші менш ніж за 3 хвилини, відкривати ощадні рахунки майже миттєво, здійснювати міжнародні платежі з надзвичайною швидкістю та інвестувати у проєкти незалежно від місця проживання. Технологія блокчейн вивела гроші з-під контролю центральних банків, і DeFi робить те саме з усією традиційною фінансовою системою.

Смарт-контракти: технічна основа DeFi

Щоб глибше зрозуміти, що таке DeFi, потрібно ознайомитися з поняттям смарт-контрактів. Це програми, які зберігаються на блокчейні і автоматично виконуються при виконанні визначених умов. Наприклад, смарт-контракт може автоматично виплатити кредит на певну адресу після надання достатнього забезпечення.

Ethereum представив смарт-контракти разом із Ethereum Virtual Machine (EVM) — віртуальним комп’ютером, що дозволяє створювати та запускати ці програми. Розробники пишуть код мовами Solidity та Vyper, які компілюються у EVM. Solidity стала найпопулярнішою мовою для програмування блокчейнів, і завдяки цій гнучкості Ethereum став другим за величиною криптовалютним активом після Bitcoin.

Однак Ethereum не є єдиною платформою для смарт-контрактів. Інші блокчейни, такі як Solana, Cardano, Polkadot, TRON, EOS та Cosmos, також підтримують смарт-контракти, кожен із яких пропонує нові підходи до вирішення питань масштабованості та пропускної здатності. Проте через ефект мережі та переваги першопрохідця Ethereum залишається лідером — за даними State of the DApps, близько 67,5% смарт-контрактів розгорнуто саме на Ethereum, а понад 88% проектів DeFi працюють на цій платформі.

Чим відрізняється DeFi від централізованих фінансів (CeFi)?

Традиційна фінансова система (CeFi) використовує посередників, таких як банки та фінансові організації, для надання послуг, тоді як DeFi створює децентралізовану, peer-to-peer структуру, більш рівноправну та менш централізовану. Це дає очевидні переваги.

Вища прозорість і безпека: DeFi-додатки працюють на основі P2P і усувають централізованих посередників, що підвищує рівень прозорості. Процеси та ставки визначаються у прозорій моделі, з участю користувачів, а не рішеннями невидимих органів. Крім того, усунення посередників зменшує єдину точку відмови, до якої можуть цілитися хакери або маніпулятори.

Швидкі та дешеві транзакції: Відсутність посередників прискорює обробку транзакцій у DeFi. Не потрібно міжбанківське сполучення через різні регіони, міжнародна транзакція у DeFi може бути оброблена за кілька хвилин замість кількох днів, із дуже низькими витратами.

Кращий контроль: Користувачі DeFi мають повний контроль над своїми активами і відповідальні за їхню безпеку. Це ускладнює ціль для атак з боку центральних органів і зменшує витрати на страхування та складні системи захисту активів, характерні для традиційних фінансових структур.

Цілодобова робота: Традиційні фінансові ринки працюють лише під час банківських годин, тоді як DeFi, побудовані на цифрових технологіях, працюють цілодобово. Ви можете отримати доступ у будь-який час і з будь-якої точки світу, що забезпечує більш стабільну ліквідність порівняно з ринками, що закриваються.

Безпека за допомогою блокчейну: Побудовані на технології блокчейн, DeFi використовують смарт-контракти для збереження та обробки даних у захищеному від підробки режимі. Модель P2P дозволяє всім учасникам бачити всю інформацію, що запобігає внутрішнім або зовнішнім маніпуляціям.

Основні застосунки DeFi у реальності

Що таке застосунки DeFi? Вони включають три основні фінансові принципи, перетворені у смарт-контракти: децентралізовані біржі (DEX), стейбкойни та кредитування (позику та позичання).

Децентралізовані біржі (DEX): Дозволяють користувачам торгувати криптовалютами без довіри, без підтвердження KYC і без обмежень за регіонами. DEX залучили понад 26 мільярдів доларів заблокованої вартості. Існує два основних типи DEX: на основі ордер-лістів і на основі пулів ліквідності. Другий тип використовує автоматизовані маркет-мейкери (AMM), що дозволяє здійснювати обміни без посередників.

Стейбкойни: Це цифрові активи, прив’язані до стабільного активу зовнішнього ринку (наприклад, USD) або до кошика активів для обмеження волатильності. Стейбкойни — основа DeFi, їхня загальна капіталізація вже перевищила 146 мільярдів доларів. Є чотири основні типи: підтримувані фіатами (USDT, USDC, PAX, BUSD), підтримувані криптовалютами (DAI, sUSD, aDAI), підтримувані товарами (PAXG, DGX, XAUT, GLC) та алгоритмічні (AMPL, ESD, YAM). Сьогодні багато стейбкойнів використовують гібридні моделі, наприклад RSV.

Ринок кредитування: Позики та позичання — найбільший сегмент DeFi, із понад 39,25 мільярдами доларів заблокованих активів, що становить понад 50% загальної TVL у DeFi. На відміну від традиційних фінансів, тут не потрібно багато документів або кредитних історій — достатньо забезпечення та адреси гаманця. DeFi відкриває масштабний P2P-ринок для тих, хто хоче позичати свої криптоактиви і отримувати відсотки.

Як заробляти в екосистемі DeFi

DeFi пропонує багато можливостей отримати прибуток від ваших криптоактивів.

Стейкінг: Це процес отримання винагороди за зберігання криптовалюти, що використовує механізм Proof of Stake (PoS). Стейкінг-майданчики працюють як ощадні рахунки, дозволяючи вкладати криптовалюту і отримувати відсотки.

Збиття доходу (yield farming): Це більш просунутий спосіб отримання більшого доходу. Протоколи DeFi використовують збиття доходу для підтримки достатньої ліквідності на платформі, що забезпечується за допомогою AMM (автоматизованих маркет-мейкерів). AMM — це смарт-контракти, що використовують алгоритми для підтримки обміну цифровими активами на DEX.

Забезпечення ліквідності: Хоча схоже на збиття доходу, цей спосіб використовує смарт-контракти і безпосередніх постачальників ліквідності. Замість отримання фіксованих відсотків у вигляді APY, ви отримуєте токени LP (Liquidity Provider) або токени управління.

Залучення капіталу від спільноти: DeFi зробив залучення капіталу більш доступним. Користувачі можуть інвестувати свої криптоактиви у проєкти, що шукають фінансування, отримуючи за це винагороди або частку у власності. Це також дозволяє збирати кошти для соціальних ініціатив і залучати один одного прозоро.

Ризики, які потрібно враховувати перед участю у DeFi

Хоча DeFi пропонує багато можливостей, він супроводжується значними ризиками, які потрібно розуміти.

Програмні вразливості: Смарт-контракти DeFi працюють на основі коду, і можуть містити уразливості, які зловмисники можуть використати. За даними ImmuneFi, у 2021 році з проектів DeFi було викрадено понад 3,2 мільярда доларів криптовалюти, а у перші три місяці 2022 року — понад 1 мільярд. Це зумовлено експлуатацією вразливостей у програмному забезпеченні.

Мошенництво та шахрайство: Висока анонімність і відсутність KYC полегшують запуск шахрайських проектів. Маніпуляції ринком, такі як rug pull і pump-and-dump, були поширеними у 2020–2021 роках і спричинили значні втрати інвесторів. Навіть недавні шахрайські схеми крадуть кошти з провідних протоколів DeFi.

Ризик тимчасової втрати: Через волатильність криптовалют ціни токенів у пулі ліквідності можуть суттєво коливатися. Якщо один токен швидко зростає, а інший залишається стабільним, ваш дохід може зменшитися або навіть стати від’ємним. Хоча аналіз історії цін перед додаванням ліквідності може зменшити цей ризик, повністю його виключити неможливо через високу волатильність ринку.

Високий рівень левериджу: Деякі протоколи DeFi у сфері деривативів пропонують дуже високий леверидж — до 100 разів. Це може принести великі виграші, але й значні збитки, особливо при сильних коливаннях цін. Надійні DEX зазвичай пропонують розумний рівень левериджу.

Ризик токенів: Багато користувачів не проводять належної оцінки перед інвестуванням у нові токени, поспішно слідуючи тренду. Інвестування у токени без надійних розробників може призвести до значних втрат.

Правові ризики: Хоча ринок DeFi має TVL у кілька мільярдів доларів, регуляторні органи ще не втрутилися у цю сферу. Більшість користувачів не усвідомлює, що у цій галузі відсутнє регулювання, і у разі шахрайства ви не матимете законних правових засобів захисту, а можете покладатися лише на протоколи DeFi для збереження своїх коштів.

Майбутнє DeFi: перспективи та виклики

DeFi має величезний потенціал зробити фінансові продукти більш доступними для всього світу. Від сфери з кількома застосунками вона перетворилася на інфраструктуру нових, більш відкритих, безпосередніх і без кордонів фінансових сервісів. Поточні застосунки (DEX, стейбкойни, кредитування) є базою для створення складніших інструментів, таких як деривативи, управління активами і страхування.

Ethereum очевидно домінує у сфері DeFi завдяки ефекту мережі та гнучкості, але інші платформи також демонструють сильні сторони для конкуренції. Оновлення ETH 2.0 має потенціал покращити Ethereum через механізм шардингу та PoS, а конкуренція між Ethereum та іншими блокчейнами за частку ринку у новій екосистемі DeFi буде інтенсивною.

Висновок: що таке DeFi

Децентралізовані фінанси (DeFi) — це не лише концепція, а глобальний рух за демократизацію доступу до фінансів. Це система, побудована на технології блокчейн, що усуває посередників, забезпечує прозорість, швидкість, кращий контроль і цілодобову роботу. DeFi відкриває можливості заробітку через стейкінг, збиття доходу, забезпечення ліквідності та залучення капіталу.

Проте користувачам потрібно усвідомлювати ризики: програмні вразливості, шахрайство, ризик тимчасової втрати, високий леверидж і невизначеність регулювання. Перспективи DeFi надзвичайно обнадійливі, з постійним зростанням і інноваціями у найближчі роки, але успіх залежить від здатності управляти ризиками і створювати безпечну, прозору екосистему для всіх учасників.