Американський банк стверджує, що індекс S&P 500 залишається дорогим за 18 з 20 показників оцінки

Investing.com — останній звіт щодо оцінки вартості, опублікований Американським банком, показує, що попри останні коливання ринку, загальна оцінка індексу S&P 500 залишається завищеною.

Отримуйте глибокі аналітичні дані, керовані аналітиками, через InvestingPro

У дослідженні в п’ятницю аналітик Савіта Субраманян написала, що цей індекс «у 18 з 20 показників оцінки є статистично дорогим; з них 4 наближаються до історичних максимумів», що додатково підтверджує, чому Американський банк продовжує очікувати зниження ціни до прибутку, зумовлене прибутковістю.

Американський банк зберігає один із найнижчих цільових рівнів на рік 2026 року — 7100 пунктів, але Субраманян підкреслює, що його прогноз прибутковості «на верхньому краю діапазону (+14%)», що означає значне зниження коефіцієнта ціна/прибуток.

Вона додала, що ця оцінка «не базується на поверненні до середніх значень оцінки», а на «переконливих фундаментальних і макроекономічних факторах, які сприятимуть подальшому зниженню коефіцієнта ціна/прибуток — і навіть технологічний сектор не буде винятком».

Американський банк зазначає, що сектор програмного забезпечення вважається новим визначенням сектора цінності і демонструє високі результати.

Субраманян зазначила, що сектор програмного забезпечення є «найгіршим за показниками у 2026 році», з падінням на 20% з початку року через побоювання щодо штучного інтелекту, і його оцінка знаходиться на десятирічному мінімумі.

Ціна на цей сектор «на 20% нижча за довгострокове середнє значення», хоча відносно індексу він все ще має невеликий преміум, попереджає Американський банк, не очікуйте швидкого відновлення оцінки сектору або індексу S&P 500.

Американський банк назвав п’ять головних факторів, що сприяють зниженню коефіцієнта ціна/прибуток, зокрема «деструктивний математичний ефект», коли зниження цін зазвичай призводить до зниження очікувань щодо прибутковості, а також майбутній «перевищений випуск», коли великі IPO можуть збільшити пропозицію акцій.

Банк також посилається на історичні дані, згідно з якими у роки сильного зростання прибутку на акцію «ймовірність зниження коефіцієнта ціна/прибуток становить 66%». Зростання активів, підвищення рівня левериджу та потенційні «ризики індексу через коливання на приватному ринку» — все це сприяє подальшому зниженню оцінки.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у нашій угоді користувача.