DAO: Революція децентралізованого управління - Повний посібник про те, що таке DAO

Сектор криптовалют зазнав постійних трансформацій: від залучення уваги великих корпорацій та інституційних інвесторів з 2021 року до створення нових механізмів для автономної роботи цифрових активів. В індустрії активно відбувається рух із численними дивовижними розробками. DAO (Децентралізована Автономна Організація) є одним із таких інноваційних концептів, що набирає популярності і незабаром може стати знайомим більшості аудиторії. У цьому посібнику ми розглянемо все необхідне про те, що таке DAO і чому вона змінює наше уявлення про децентралізоване управління.

Розуміння, що таке DAO: більше ніж традиційні фонди

Що саме таке DAO? Децентралізовані автономні організації — одна з найважливіших застосувань децентралізованих фінансів (DeFi), що слугує опорою для управління децентралізованими додатками. Якщо шукати аналогію, можна уявити DAO як венчурний фонд, але з однією принциповою різницею: вони працюють без посередників, без звичних управлінських структур і без рад директорів, що контролюють юридичні угоди та фінансові рухи.

Філософія цих систем революційна: розробники прагнули усунути людські помилки або зловживання коштами шляхом впровадження автоматизованих систем прийняття рішень, підтримуваних колективною фінансовою моделлю. Чітка мета — демократизувати інвестиції та управління.

DAO дозволяють інвесторам здійснювати транзакції у глобальному масштабі анонімно, а також розподіляють токени, що надають права голосу щодо потенційних проектів, підтриманих у їхніх екосистемах. Бізнесмен Марк Кубан активно підтримує цю концепцію, прогнозуючи, що такі організації зможуть конкурувати безпосередньо з традиційними компаніями. У 2022 році він публічно заявив, що DAO — це «кінцева злиття капіталізму та прогресивізму», використовуючи повністю децентралізовану, прозору модель без централізованих довірчих вимог для досягнення ефективного управління та максимальної рентабельності.

Розкриваючи значення DAO: архітектура та функціонування

DAO працює як інструмент для децентралізованих інвестицій, об’єднуючи капітал кількох користувачів, зацікавлених у фінансуванні блокчейн-проектів, підтримці існуючих ініціатив або управлінні перспективними стартапами. Кожна DAO має свою структуру, набір правил і механізм управління, розроблені відповідно до цілей і характеристик її спільноти.

Основна технологія — смарт-контракти, криптографічні інструменти, що гарантують автоматичне дотримання правил DAO і розподіл повноважень між учасниками. Зазвичай розробники створюють ці організації для поступового передачі контролю і впровадження реального децентралізованого управління у своїх децентралізованих додатках (dApps), таких як децентралізовані біржі (DEX), ринки активів, платформи кредитування, ігрові платформи тощо.

Багато DeFi-проектів використовують структуру DAO для передачі контролю, коли їхні операції досягають зрілості, забезпечуючи повний контроль над функціонуванням і управлінням спільноти. DAO мають інтегровані казначейства, де учасники голосують за всі рішення щодо витрат. Процес прозорий: учасники пропонують і голосують за ініціативи у визначені періоди, що гарантує повну автономію і прозорість роботи.

Однак деякі DAO стикалися з проблемами, коли значна концентрація токенів управління зосереджена у кількох руках, що дає цим учасникам непропорційний вплив на результати голосувань. Попри ці виклики, DAO не лише залишаються, а й активно розширюють спільноту навколо Ethereum. Вони пропонують більш децентралізовані та бездовірчі механізми порівняно з традиційними смарт-контрактами і технологією блокчейн.

Таксономія DAO: від протоколів до соціальних спільнот

Protocol DAO: рушії ринку DeFi

Protocol DAO — найбільший сегмент екосистеми DAO, що є двигуном зростання ринку DeFi. Найбільш відомі протоколи DeFi використовують механізм DAO для підтримки платформ кредитування, yield farming, додаткових сервісів — все у повністю децентралізованому і прозорому режимі. Ці DAO реалізують принципи децентралізації у власності та управлінні фінансовими операціями, підвищуючи рівень справедливості, що раніше ігнорували традиційні фінансові інституції.

Найвизначніші Protocol DAO — Uniswap, Maker і Aave, кожен з яких лідирує у різних сегментах DeFi.

Venture DAO: демократизація інвестицій у стартапи

Venture DAO, часто звані інвестиційними DAO, — друга за популярністю категорія у криптопросторі. Вони об’єднують капітал кількох учасників для інвестування у децентралізовані додатки і перспективні проекти у сфері блокчейну і криптовалют. На відміну від традиційних фондів, вибір проектів для фінансування здійснюється колективно, а не лише професійними венчурними інвесторами.

Громада голосує за проекти, що заслуговують фінансування, надаючи звичайним користувачам реальний вплив на ранні інвестиції у перспективні ініціативи. У традиційній фінансовій системі таке право було у руках лише венчурних капіталістів і ангелів-інвесторів, що обмежувало доступ роздрібних інвесторів до перспективних можливостей на ранніх етапах.

Grant DAO: фонди для інновацій

Подібно до Venture DAO, Grant DAO об’єднує кошти спільнот із спільними інтересами. Основна різниця — фокус: ці DAO розподіляють фінансування на проекти у сфері DeFi та суміжних додатках, створюючи надійний канал для залучення капіталу для розвитку ідей.

Механізм оцінки та голосування працює більш гнучко і прозоро, дозволяючи децентралізованій спільноті визначати, які проекти отримають підтримку. Протоколи Grant DAO стимулюють інновації, дозволяючи власникам криптовалют ставити свої активи на службу екосистемі. Для розробників проектів це — перевірена методологія для запиту фінансування і залучення капіталу.

Social DAO: децентралізовані спільноти

Оскільки DAO об’єднують людей із спільними інтересами, не дивно, що з’явилися Social DAO, орієнтовані саме на соціальну взаємодію. Social DAO переробляє концепцію традиційних соцмереж у децентралізовану модель. Щоб приєднатися, учасники платять вступний внесок, що часто спрямовується на купівлю токенів DAO.

Ці платформи функціонують як віртуальні соціальні кола, надаючи учасникам простір для обміну ідеями і спілкування з однодумцями. Приклад — Bored Ape Yacht Club, який є DAO, що обмежує членство лише власниками своїх NFT.

Collector DAO: фрагментована власність активів

Collector DAO об’єднує спільноти для спільного придбання дорогих активів. Ця модель пропонує інноваційний шлях для користувачів отримати часткову власність на цифрові активи високої вартості, зокрема NFT. Спільнота Collector DAO акумулює ресурси для купівлі цифрового мистецтва високої цінності, і всі учасники є співвласниками цих активів.

Такий механізм демократизує доступ до інвестицій у цінні NFT, що раніше були недоступні для роздрібних інвесторів.

Інші варіанти DAO

Хоча перераховані вище типи є найпоширенішими, існує багато інших конфігурацій DAO, створених для конкретних цілей, наприклад, медіа-DAO або спеціалізовані сервісні DAO. Спільною рисою є об’єднання людей із схожими поглядами для співпраці у досягненні спільних цілей — будь то купівля цінних активів, інвестиції у перспективні ініціативи або створення спільнот за інтересами. Важливою особливістю є їх унікальне управління, що рівномірно розподіляє повноваження між учасниками.

Лідери екосистеми: Uniswap, Aave та інші протоколи

Uniswap і його модель управління

Uniswap — найбільша і найрозвиненіша децентралізована біржа на Ethereum, що має власну модель DAO, підтримувану токеном UNI. Цей токен запускали у вересні 2020 року, передаючи повний контроль спільноті користувачів щодо роботи і розвитку DEX.

Власники UNI беруть участь у виборчих процесах або делегують свої права голосу іншим представникам для прийняття рішень щодо розвитку інфраструктури, сервісів і загальної еволюції Uniswap. Створювачі випустили мільярд токенів UNI, розподіливши їх так: 60% — для спільноти, 21.266% — для команди і майбутніх співробітників, 18.044% — для інвесторів, 0.69% — для консультантів.

Структура DAO Uniswap дає учасникам повний контроль над управлінням платформи, казначейством, параметрами комісій і не лише. Нещодавно ця модель привернула увагу медіа, коли спільнота проголосувала за інтеграцію Uniswap у екосистему Polygon, що дозволило підвищити ефективність роботи і зменшити проблеми з перевантаженням і високими комісіями на Ethereum Layer 1.

Decentraland: управління метавсесвітом

Decentraland — один із найважливіших гравців у розвитку метавсесвіту, має власну DAO, що контролює всі смарт-контракти і активи екосистеми. DAO керує контрактом LAND, контрактами Estates, активами wearable, серверами контенту і центральним маркетплейсом.

Крім того, значна частина токена MANA зберігається у резерві DAO, що підсилює її автономність і здатність керувати поточними і майбутніми ініціативами. Мета — зробити Decentraland першим цілком децентралізованим віртуальним світом. DAO дозволяє користувачам формулювати політики, визначати, які NFT і колекційні предмети можна продавати, керувати аукціонами LAND і модерацією контенту.

Учасники спільно пропонують і голосують щодо змін політики, беруть участь у аукціонах LAND, затверджують контракти, пов’язані з World, Builder і Marketplace. За охороною цілісності смарт-контрактів слідкує Security Advisory Board (SAB), що захищає від вразливостей. DAO Aragon має повноваження щодо формування SAB і використовує wMANA як свій токен голосування.

MANA одночасно виступає і як механізм управління, і як валюта для купівлі LAND і інших активів у екосистемі.

Aave: швидкі кредити і міцне управління

Aave (AAVE) — ще один масштабний протокол DeFi, що працює на основі DAO, дозволяючи спільноті брати участь у його управлінні і розвитку. Протокол управління Aave Governance DAO запустили у грудні 2020 року разом із токеном AAVE, що забезпечує реальну децентралізацію.

Aave — це некастодіальний, відкритий протокол DeFi, що дозволяє користувачам отримувати доходи від депозитів криптовалют і брати кредити. Він був першим, хто запровадив концепцію flash loans — швидких позик без застави, що революціонізували DeFi. Вони дозволяють розробникам миттєво отримати капітал без застави, зобов’язуючись повернути його у тому ж транзакційному блоці, що відкриває можливості для арбітражу, обміну застави і саморозрахунків.

Всі власники AAVE можуть пропонувати зміни через смарт-контракти. DAO має унікальну двонапрямну систему голосування, що дозволяє делегувати права голосу і пропонувати ініціативи окремо. Для захисту принципів DAO розробники створили «Гвардійців» — обраних користувачів, які мають право блокувати шкідливі пропозиції, що можуть спричинити значні збитки.

Випустили 16 мільйонів токенів AAVE: 13 мільйонів — для спільноти, 3 мільйони — для резервного фонду.

OpenDAO: децентралізовані NFT

OpenDAO — одна з найновіших ініціатив у світі DAO, запущена наприкінці 2021 року з інноваційною стратегією розподілу. Токени SOS безкоштовно розподілили користувачам маркетплейсу OpenSea, найбільшого ринку NFT.

OpenDAO і SOS створені для підтримки і розвитку спільноти NFT. Користувачі, що здійснили транзакції на OpenSea до 23 грудня, мали право отримати безкоштовні токени SOS у пропорції до обсягу і вартості своїх операцій.

З загального запасу 100 мільярдів токенів SOS 50% пішло на airdrops для користувачів OpenSea, 20% — у казначейство DAO, 20% — на стимули для стейкінгу, 10% — для підтримки провайдерів ліквідності. Власники могли вимагати свої токени до 30 червня 2022 року, після чого невитребувані токени були згорнуті у казначейство.

DAO планує використовувати свою частку у 20% для компенсації постраждалих від шахрайств на OpenSea, підтримки NFT-спільнот і художників, а також для грантів розробникам.

ConstitutionDAO: децентралізований краудфандинг

ConstitutionDAO здобула миттєву популярність після створення у листопаді 2021 року з амбітною метою — зібрати кошти для придбання оригінальної копії Конституції США на аукціоні Sotheby’s і передати її у власність громадськості.

Заснована Йоной Ерліх і близько 30 співробітниками, DAO зібрала близько 47 мільйонів доларів у блокчейні Ethereum для участі в аукціоні. Хоча організація не досягла початкової мети, ентузіазм криптоспільноти змусив розробників підтримувати токен PEOPLE активним кілька тижнів.

Хоча походження PEOPLE пов’язане з мемом, він привернув увагу криптоентузіастів, які продовжують купувати і тримати токен за високими цінами. PEOPLE перетворився на повністю колективний токен, а засновники пропонують повне повернення коштів через смарт-контракт у Juicebox за курсом 1 000 000 PEOPLE = 1 ETH.

Переваги та виклики: реалістичний аналіз DAO

Основні переваги

Демократизація власності і влади: децентралізована модель гарантує кожному учаснику відчуття справжньої власності. Власники токенів беруть участь у управлінні, голосуючи за майбутнє відкрито і прозоро, що democratizes можливості, раніше доступні лише фінансовій еліті.

Операційна прозорість: побудовані на блокчейні, DAO забезпечують абсолютну прозорість усіх процесів прийняття рішень. Учасники мають повний доступ до голосувань і рішень, що сприяє більшій справедливості у досягненні спільних цілей.

Криптографічна безпека: усі дії захищені криптографічними і незмінними смарт-контрактами. Управління не може бути маніпульоване зловмисниками без виявлення іншими учасниками. Рішення виконуються через смарт-контракти, що значно міцніше за традиційні організаційні структури.

Високий рівень залученості спільноти: DAO отримують нагороди за внески у розвиток, що підвищує залученість і мотивацію. Вищий рівень залученості створює більшу цінність DAO і його токенів, що важливо для довгострокового успіху.

Розподіл ризиків: оскільки DAO розподіляють власність і відповідальність, вони також розподіляють і ризики. Децентралізація гарантує, що кожен учасник зазнає ризиків пропорційно своїй участі. У разі невдачі інвестиційні рішення збитки автоматично розподіляються, що значно менше, ніж у традиційних венчурних фондів, де ризик — катастрофічний.

Фінансова інклюзивність: будь-хто, хто може придбати токени, може брати участь і вносити свій внесок. DAO відкривають можливості для роздрібних інвесторів підніматися вище і отримувати доступ до ранніх інвестицій у перспективні стартапи або володіти преміальними цифровими активами. Це суттєво знижує бар’єри входу, які традиційна фінансова індустрія зберігає для роздрібних інвесторів.

Виклики і обмеження

Регуляторна невизначеність: хоча децентралізація має переваги, вона ускладнює регуляторний контроль. Влада не може визначити відповідальну юридичну особу за неправомірні дії, що створює значні ризики для всіх учасників.

Початкова централізація: більшість DAO стикається з труднощами досягнення повної децентралізації на початкових етапах. Поки достатня кількість учасників не придбає токени управління, контроль залишається у руках розробників, які можуть домінувати через більшу кількість голосів, підриваючи ідею демократії.

Зростаюча складність управління: з розширенням DAO і залученням більшої кількості учасників управління стає складнішим. Деякі DAO встановлюють мінімальні пороги для участі, що спрощує голосування, але може зосередити владу у тих, хто має найбільше токенів, що суперечить ідеї справжньої децентралізації.

Технічні вразливості: DAO цілком залежать від смарт-контрактів. Помилки у коді або неправильне його написання можуть призвести до катастрофічних наслідків, втрат для спільноти. Багато DAO зазнали невдач через технічні недоліки.

Як долучитися до DAO: шляхи для інвесторів

Приєднатися до існуючої DAO

Знайшовши ціль або інтерес, що співпадає з вашим, досліджуйте, чи є відповідна DAO. Існує багато варіантів; корисна стратегія — вивчити її місію і правила, щоб зрозуміти її цілі. Багато DAO дозволяють ознайомитися з їхньою спільнотою у Discord перед офіційним приєднанням.

Наступний крок — придбати кілька токенів DAO, щоб стати учасником спільноти. Вступайте до форумів управління, голосуйте за важливі рішення і активно сприяйте розвитку.

Створити власну DAO

Чітко визначте ціль для вашої DAO і залучіть зацікавлених співробітників. Створіть членство, видаючи і передаючи токени учасникам через airdrops або системи нагород. Потім розробіть механізм управління, що визначатиме порядок голосувань.

Додатково, спроектуйте систему нагород і стимулів, що мотивуватиме учасників до внесків.

Інвестувати у токени DAO

Багато токенів DAO демонструють високі показники на крипторинках, що робить їх привабливими інвестиційними інструментами. Якщо бажаєте брати участь у успіху DAO опосередковано, найзручніший спосіб — інвестувати у токени через криптовалютні біржі.

Майбутні перспективи: шлях розвитку DAO

З появою технологій Web3 зросте обізнаність користувачів щодо можливостей і потенціалу децентралізованих систем. Це сприятиме попиту на автономні децентралізовані спільноти.

Незважаючи на виклики, зростання усвідомленості може стимулювати інновації. Можливо, з’явиться попит на системи з реальною відповідальністю і справжньою децентралізацією. Відповідальність ляже на розробників, щоб створювати екосистеми DAO, що вирішують існуючі проблеми і пропонують більш стійкі рішення.

Майбутнє DAO обіцяє революціонізувати управління і фінанси у найближчі роки. Однак важливо враховувати виклики і ризики для забезпечення довгострокового успіху і широкого впровадження.

Ключові моменти для запам’ятовування

• DAO — це децентралізована структура, що працює через смарт-контракти і блокчейн, розподіляючи владу між учасниками.
• Існує кілька категорій: Protocol DAO, Venture DAO, Grant DAO, Social DAO, Collector DAO та спеціалізовані варіанти, кожна з яких має свої цілі.
• Відомі проекти — Uniswap, Decentraland, Aave, OpenDAO, ConstitutionDAO — демонструють різноманітність і життєздатність цих структур.
• Участь може означати приєднання до існуючих DAO, створення нових або інвестування у їхні токени.
• Переваги — демократизація власності, прозорість, криптографічна безпека, залучення спільноти, розподіл ризиків і фінансова інклюзивність.
• Ризики — регуляторна невизначеність, початкова централізація, зростаюча складність управління, технічні вразливості.
• Еволюція DAO має потенціал змінити управління і фінанси у найближчій перспективі.