Обґрунтування Трампа щодо тарифів полягало у балансуванні торгового дефіциту — це не йде так, як він хотів

Президент Трамп ненавидить торговий дефіцит США. Насправді він настільки стурбований «економічними та національними безпековими ризиками», які створює дефіцит, що запровадив тарифний режим, який підвищив геополітичну напругу по всьому світу.

Єдина проблема полягає в тому, що його тарифи, здається, не перерозподіляють великий обсяг товарів і послуг, які імпортує США, у порівнянні з їхнім зменшенням експорту.

Дефіцит товарів і послуг для США становив 70,3 мільярда доларів у грудні, що на 17,3 мільярда доларів більше порівняно з 53 мільярдами доларів у листопаді, згідно з останніми даними Бюро економічного аналізу (BEA), оприлюдненими вчора.

Рекомендоване відео

Ця диспропорція виникла через зростання імпорту на 3,6%, до 357,6 мільярда доларів — на 12,3 мільярда доларів більше, ніж у листопаді.

Розрив збільшився через зниження експорту: у грудні він становив 287,3 мільярда доларів, на 5 мільярдів менше, ніж у листопаді. США також втрачає позиції у сферах, де раніше мав профіцит у торгівлі з партнерами, оскільки торговий профіцит у секторі послуг у грудні зменшився на 1,6 мільярда доларів, до 29 мільярдів.

Що стосується конкретних галузей, де США спостерігається найбільший зсув у торгових балансах, у промислових матеріалах та запасах спостерігалося зменшення на 8,7 мільярда доларів. Тим часом, імпорт у цій же категорії зріс на 7 мільярдів доларів.

Однак, хоча США все ще має щомісячний торговий дефіцит приблизно у 70 мільярдів доларів, дефіцит у річному вимірі зменшується, хоча і повільно. У 2025 році дефіцит товарів і послуг зменшився на 2,1 мільярда доларів, або на 0,2% порівняно з 2024 роком.

Ці дані ставлять питання про те, наскільки успішним буде Trump 2.0 у вирішенні торгового дефіциту країни з партнерами. Між липнем і жовтнем 2025 року торговий дефіцит США зменшувався щомісяця, знижуючи тримісячне середнє значення.

Однак наприкінці 2025 року ця тенденція почала знову зростати, піднявшись з приблизно 30 мільярдів доларів у місячному дефіциті до понад 70 мільярдів у грудні. Торговий недолік у грудні приблизно відповідає місячному дефіциту, зафіксованому у грудні 2024 року, перед тим, як президент Трамп виграв вибори.

Загальна картина

Трамп визначив свою торгову політику ще раніше, у виконавчому наказі на День звільнення у квітні 2025 року: «Великі та постійні щорічні торгові дефіцити США у товарах призвели до виснаження нашої виробничої бази; обмежили нашу здатність масштабувати передові внутрішні виробничі потужності; підірвали критичні ланцюги постачання; і зробили нашу оборонно-промислову базу залежною від іноземних ворогів.»

Тут президент відгукується на побоювання багатьох: що Америка відходить від самодостатності, особливо у сфері оборони. Генеральний директор J.P. Morgan Джеймі Даймон у своєму листі акціонерам 2023 року закликав до більшої незалежності США від Китаю, зазначивши: «Сполучені Штати не можуть покладатися на потенційних ворогів у матеріалах, необхідних для нашої національної безпеки… Ми також не можемо ділитися життєво важливими технологіями, які можуть підсилити військові можливості ворога. США мають правильно і вузько визначити ці питання і, якщо потрібно, діяти односторонньо, щоб їх вирішити.»

Саме тут звіти BEA дають певний позитивний сигнал для Trump 2.0. Можливо, несподівано, враховуючи зростаючу напругу між Вашингтоном і Пекіном, у 2025 році дефіцит з Китаєм зменшився на 93,4 мільярда доларів, до 202,1 мільярда. Експорт знизився на 36,9 мільярда доларів, до 106,3 мільярда, а імпорт зменшився на 130,4 мільярда доларів, до 308,4 мільярда.

Як повідомив клієнтам сьогодні вранці Джим Рід із Deutsche Bank: «Хоча загальна торговельна позиція США не зазнала значних змін, ми спостерігаємо значну перенаправлення торгівлі. Зокрема, останні дані підкреслюють ступінь роз’єднання США і Китаю, при цьому Китай тепер становить лише 7% імпорту США, з 13% у 2024 році і понад 20% до запровадження тарифів Трампа на Китай у 2018 році.»

**Приєднуйтесь до нас на Форумі інновацій у сфері робочого місця **19–20 травня 2026 року в Атланті. Наступна ера інновацій у робочому середовищі вже тут — і старий сценарій переписується. На цьому ексклюзивному, енергійному заході зберуться найінноваційніші лідери світу, щоб дослідити, як штучний інтелект, людство і стратегія знову змінюють майбутнє роботи. Реєструйтеся зараз.