Екосистема DeFi - Місце, де фінанси стають доступними для всіх

Фінанси децентралізовані (DeFi) колись були незнайомою концепцією, але сьогодні вони формують новий спосіб використання грошей. Якщо ви ще не зовсім розумієте, що таке екосистема DeFi, ця стаття допоможе вам дослідити весь світ відкритих, прозорих та безпосередніх фінансів без посередників. Екосистема DeFi — це не лише технологія, а й рух, який змінює спосіб доступу людей до фінансових послуг.

Чому екосистема DeFi важлива?

У фінансовій історії гроші зазнали багато змін, але основна мета залишилась незмінною — обмін товарами та послугами. З розвитком економіки з’являлись нові фінансові інструменти для задоволення все складніших потреб. Одним із найраніших інструментів був кредит — можливість позичати гроші під відсотки. Після цього з’явилися банки та фінансові організації, що пропонують різноманітні послуги.

Проблема централізації фінансів

Однак ця модель має суттєву проблему: відсутність прозорості та довіри. Історія показує, що фінансові кризи та гіперінфляція виникали через централізовану систему, що впливала на мільярди людей по всьому світу.

Ще однією серйозною проблемою є доступність. Близько 1,7 мільярда дорослих людей у світі досі не мають банківського рахунку, що означає їхню ізоляцію від базових фінансових інструментів, таких як ощадні рахунки або можливість позичати гроші.

Blockchain пропонує нове рішення

Технологія блокчейн звільнила гроші від контролю центральних банків і урядів. Тепер DeFi робить те саме з традиційними фінансами — відкриває всім доступ до фінансових інструментів незалежно від їхнього місця проживання у світі.

З екосистемою DeFi сьогодні ви можете:

• Позичати гроші менш ніж за 3 хвилини
• Відкривати ощадний рахунок майже миттєво
• Надсилати міжнародні платежі дуже швидко
• Інвестувати у проєкти через цифрові активи

Блокчейн і смарт-контракти: основа екосистеми

Екосистема DeFi базується на мережах блокчейн, які працюють за допомогою смарт-контрактів — автоматичних програм, що зберігаються у блокчейні. Смарт-контракти можна уявити як набір цифрових угод, які автоматично виконуються, коли виконуються визначені умови (наприклад, видача кредиту після отримання достатнього забезпечення).

Ethereum і появи платформи смарт-контрактів

Ethereum започаткував революцію, впровадивши смарт-контракти та Ethereum Virtual Machine (EVM) — майже повноцінний обчислювальний інструмент. Програмісти можуть писати код мовами Solidity і Vyper, які потім компілюються у EVM.

Завдяки гнучкості та можливості програмування Ethereum став другим за значущістю криптовалютним активом після Bitcoin. У листопаді 2022 року за даними State of the DApps було зареєстровано 7250 смарт-контрактів на різних платформах, з яких 4900 — на Ethereum, що становить 67,5% ринку.

Інші платформи смарт-контрактів

Проте Ethereum не є єдиною платформою. Альтернативи, такі як Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana і Cosmos, також підтримують смарт-контракти з різними архітектурними підходами, щоб вирішити питання масштабованості, взаємодії та пропускної здатності.

Хоча деякі платформи мають технічні переваги, за кількістю застосунків DeFi їх не наздогнати. За даними DeFiPrime, станом на сьогодні існує 202 проєкти DeFi, з яких 178 працюють на Ethereum, що демонструє силу мережевого ефекту.

DeFi і традиційні фінанси: порівняння ключових відмінностей

Традиційні фінанси (CeFi) використовують посередників — банки та фінансові організації — для надання послуг. У протилежність цьому, екосистема DeFi використовує блокчейн для створення децентралізованої, рівноправної та більш відкритої структури, орієнтованої на високий доступ.

Прозорість

Завдяки усуненню посередників, застосунки DeFi забезпечують рівень прозорості, який раніше був недосяжним. Всі процеси та ставки визначаються відкрито, на основі участі спільноти, а не невидимого централізованого суб’єкта. Це також усуває «єдину точку відмови», яка може стати мішенню для атак або маніпуляцій. DeFi базується на консенсусі, і його не можна маніпулювати, оскільки користувачі не знають, хто саме їх контролює.

Швидкість транзакцій

Відсутність посередників дозволяє обробляти транзакції швидше. Вони коштують менше і мають прозору історію, що запобігає підробкам.

У CeFi міжнародний переказ може зайняти кілька днів через необхідність взаємодії між банками та дотримання регуляцій у різних країнах. У DeFi такий самий переказ може бути завершений за кілька хвилин із низькими витратами.

Контроль над активами

Користувачі DeFi зберігають повний контроль над своїми активами, а безпека — їхня відповідальність. Така модель ускладнює цільовий напад на централізовані інституції, а також зменшує витрати порівняно з CeFi, де організації витрачають значні кошти на захист активів і страхування.

Цілодобова робота

Традиційний фінансовий ринок працює лише у робочі години, п’ять днів на тиждень. DeFi, побудоване на цифрових технологіях, працює цілодобово, дозволяючи користувачам доступ у будь-який час і з будь-якої точки світу. Це забезпечує стабільну ліквідність.

Підвищена безпека

Завдяки технології блокчейн застосунки DeFi використовують смарт-контракти для збереження та обробки даних із захистом від підробки. Модель peer-to-peer (P2P) дозволяє всім учасникам мати повний доступ до інформації, що запобігає шахрайству зсередини або зовні.

Три основні стовпи екосистеми

Екосистема DeFi базується на трьох ключових принципах фінансів:

Децентралізовані біржі (DEX)

DEX дозволяють користувачам торгувати криптоактивами без довіри та централізації, без необхідності проходити KYC або обмежень за регіонами. За останніми даними, у всій екосистемі заблоковано понад 26 мільярдів доларів.

Деякі популярні типи DEX:

• На основі ордерних книг: працюють як більшість централізованих бірж
• На основі пулів ліквідності: дозволяють торгувати парними токенами, що називаються «платформи автоматичного маркетмейкера» (AMM)

Stablecoin — стабільні активи на блокчейні

Stablecoin — криптовалюти, прив’язані до стабільних активів (наприклад, долара США) або кошиків активів, щоб зменшити волатильність. Вони є основою екосистеми DeFi. За п’ять років їхній ринковий капітал досяг 146 мільярдів доларів.

Чотири типи stablecoin:

• Забезпечені фіатними валютами: USDT, USDC, PAX, BUSD
• Забезпечені криптовалютами: DAI, sUSD, aDAI
• Забезпечені товарами: PAXG, DGX, XAUT, GLC
• Алгоритмічні: AMPL, ESD, YAM

Зараз багато stablecoin використовують гібридні моделі, поєднуючи кілька типів. Вони мають характеристику «незалежності від ланцюга», оскільки можуть існувати на різних блокчейнах — наприклад, Tether працює на Ethereum, TRON, OMNI та інших платформах.

Ринок кредитування — позики та позичання

Кредитування — третій основний принцип екосистеми. Весь банківський сектор працює саме на цій основі. Сегмент кредитування DeFi є найбільшим — понад 39,25 мільярдів доларів заблоковано, що становить понад 50% від загальної суми заблокованих активів (TVL) у всьому DeFi (77,32 мільярди доларів).

У DeFi кредитування/позичання відрізняється від традиційної системи. Не потрібно складних анкет або кредитних історій — достатньо мати забезпечення і адресу гаманця. DeFi відкриває великий ринок peer-to-peer для тих, хто хоче позичати або давати в борг криптовалюту і отримувати відсотки.

Як отримати прибуток у екосистемі DeFi

DeFi пропонує багато способів для інвесторів заробляти додатковий дохід на своїх криптоактивах.

Стейкінг — заробіток за рахунок утримання

Стейкінг дозволяє отримувати нагороди за утримання криптовалют, що працюють за механізмом Proof of Stake (PoS). Стейкінговий пул працює як ощадний рахунок — ви вкладаєте кошти і отримуєте винагороду з часом.

Вирощування доходу — більш просунута стратегія

Yield farming — один із найпопулярніших способів отримати додатковий дохід, утримуючи криптовалюту. Протоколи DeFi використовують yield farming для підтримки достатньої ліквідності, яку забезпечують автоматичні маркетмейкери (AMM) — смарт-контракти, що використовують алгоритми для обробки торгів на DEX.

Надання ліквідності — заробіток на пулі

Забезпечення ліквідності схоже з yield farming, але з використанням смарт-контрактів і провайдерів ліквідності. Замість отримання нагород у вигляді APY, ви отримуєте токени LP або токени управління.

Залучення капіталу від спільноти — інвестиції у перспективні проєкти

DeFi зробив цей спосіб більш доступним. Проєкти дозволяють інвесторам вкладати криптовалюту в обмін на нагороди або частки у компаніях, що залучають капітал. Це також прозорий спосіб фінансування соціальних ініціатив без необхідності отримувати дозвіл.

Які ризики потрібно враховувати

Хоча екосистема DeFi має великий потенціал, вона супроводжується значними ризиками, про які слід пам’ятати.

Вразливості смарт-контрактів

Протоколи DeFi працюють на смарт-контрактах, які можуть мати уразливості. За даними ImmuneFi, у 2021 році було викрадено понад 3,2 мільярда доларів криптовалюти з проєктів DeFi, а у перші три місяці 2022 — понад 1 мільярд доларів.

Мошенництво і шахрайство

Висока анонімність і відсутність KYC полегшують запуск шахрайських проєктів. Популярні схеми маніпуляцій ринком, такі як rug pull або pump-and-dump, призводять до втрат інвесторів у провідних протоколах.

Тимчасові втрати через коливання цін

Через високу волатильність цін криптовалют, токени у пулі DEX змінюються відповідно. Якщо один токен швидко зростає, а інший залишається стабільним, доходи можуть зменшитися, що спричиняє втрати. Хоча їх можна мінімізувати аналізом історичних даних, ризик залишається.

Надмірне використання левериджу

Деякі DeFi-додатки пропонують леверидж до 100 разів — дуже привабливо, але й дуже ризиковано. При сильних коливаннях цін можливі значні збитки. Надійні DEX зазвичай пропонують більш помірний рівень левериджу.

Ризики, пов’язані з токенами

Багато інвесторів поспішно слідують за трендами без належної оцінки. Інвестиції у нові токени з високим потенціалом мають високий ризик, особливо якщо у них немає надійних розробників або гарантій.

Невизначеність регулювання

Хоча TVL екосистеми DeFi досягає мільярдів доларів, регуляторні органи ще не повністю регулюють цю сферу. Деякі країни намагаються розробити правила для захисту інвесторів. Однак більшість користувачів DeFi не усвідомлюють юридичних ризиків. У разі шахрайства ви не матимете законних підстав для претензій.

Майбутнє екосистеми DeFi

Майбутнє DeFi має величезний потенціал зробити фінанси більш доступними. Від появи кількох застосунків він перетворився на інфраструктуру нових відкритих, децентралізованих і безмежних фінансових сервісів.

Зараз з’являються рішення для складних інструментів, таких як деривативи, управління активами і страхування. Ethereum залишається лідером завдяки мережевому ефекту і гнучкості, але інші платформи також демонструють конкурентоспроможність.

Оновлення ETH 2.0 обіцяє покращити Ethereum через шардінг і механізм Proof of Stake, тоді як інші платформи смарт-контрактів продовжують боротися за частки ринку у цій новій, зростаючій екосистемі DeFi.

Загалом, екосистема DeFi — це фундаментальна зміна у нашому розумінні фінансів. Це не лише технологія, а й рух, спрямований на демократизацію доступу до фінансів у всьому світі. З розвитком технологій, DeFi має потенціал змінити глобальний фінансовий ландшафт і надати мільярдам людей можливість користуватися фінансовими інструментами незалежно від їхнього місця проживання чи економічного статусу.