招銀國際：維持華虹半導體(01347)“持有”評級目標價升至80港元

LootboxPhobia · 2026-02-20T10:28:20+00:00

Згідно з інформацією з додатку Чжутонг Фінанс, інвестиційна компанія Zhaoyin International опублікувала аналітичний звіт, у якому зберігає рейтинг «Утримувати» для Huahong Semiconductor(01347), цільова ціна підвищена з початкових 68 гонконгських доларів до 80 гонконгських доларів. Асортимент продуктів і масштаб компанії продовжують покращуватися, хоча оцінка здається завищеною. Huahong оприлюднила результати за четвертий квартал і весь 2025 рік, які були зумовлені високою завантаженістю потужностей і сильним обсягом поставок. Доходи за четвертий квартал зросли на 22.4% у порівнянні з попереднім роком і на 3.9% до 6.6 мільярда доларів США порівняно з попереднім кварталом, встановивши новий квартальний рекорд. Валова маржа за четвертий квартал становила 13%, що нижче за 13.5% у третьому кварталі, але відповідала керівним орієнтирам.У звіті зазначається, що чистий прибуток компанії за четвертий квартал склав 17 мільйонів доларів США, що на 53.4% менше порівняно з попереднім кварталом, головним чином через зростання витрат на робочу силу. За весь 2025 рік доходи зросли на 20% і склали 24 мільярди доларів США, що відповідає очікуванням банку та ринковому консенсусу; валова маржа за рік становила 11.8%, що також відповідало очікуванням банку та ринку, частково компенсоване високими витратами на амортизацію.

LootboxPhobia

2026-02-20 10:28:20

Додаток Zhitong Finance дізнався, що CMB International опублікувала дослідницький звіт, у якому йдеться, що зберігає рейтинг «утримання» Hua Hong Semiconductor (01347), а цільова ціна зросла з початкових HK$68 до HK$80. Портфель продукції та масштаби компанії продовжують покращуватися, але оцінка залишається високою. Hua Hong оголосила результати за четвертий квартал і повний рік за 2025 рік, завдяки високому використанню потужностей і потужним постачанням, при цьому дохід у четвертому кварталі зріс на 22,4% у річному вимірі та на 3,9% у порівнянні з кварталом до 660 мільйонів доларів США, що є квартальним максимумом. Валова маржа за четвертий квартал становила 13%, що менше порівняно з 13,5% у третьому кварталі, але відповідає рекомендаціям керівництва.

У звіті йдеться, що чистий прибуток компанії за четвертий квартал склав $17 мільйонів, що на 53,4% менше, головним чином через зростання витрат на робочу силу. Дохід за повний 2025 рік зріс на 20% у річному вимірі до 2,4 мільярда доларів США, що відповідає очікуванням банку та консенсусу на ринку; Валова маржа прибутку за весь рік становила 11,8%, що також відповідало консенсусу банку та ринку, частково компенсовано вищими витратами на амортизацію. У майбутньому керівництво прогнозує дохід від $650 мільйонів до $660 мільйонів і валову маржу від 13% до 15% за перший квартал 2026 року. Банк вважає, що компанія добре покаже, підтримуючи високий рівень використання потужностей і прискорюючи портфель 12-дюймових продуктів у 2025 році, але поточна оцінка здається високою.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.