Звітність Arista: штучний інтелект підтримує ритм і підвищення, а також надає інвесторам можливість

Ключові метрики Morningstar для Arista Networks

• Оцінка справедливої вартості: 175,00 доларів
• Рейтинг Morningstar: ★★★★
• Рейтинг економічної ризиці Morningstar: Широка
• Рейтинг невизначеності Morningstar: Висока

Що ми думали про прибутки Arista Networks

Результати четвертого кварталу Arista Networks (ANET) перевищили очікування, і компанія підвищила свій прогноз продажів на 2026 рік до 11,25 мільярда доларів з 10,65 мільярда доларів. Керівництво також підвищило прогноз доходів від штучного інтелекту на 2026 рік до 3,25 мільярда доларів (більше ніж на 100%) з 2,75 мільярда доларів.

Чому це важливо: Arista користується великим попитом на інфраструктуру штучного інтелекту завдяки своєму високошвидкісному портфелю Ethernet найвищого класу. Акції залишалися на низькому рівні після останнього звіту через обережний прогноз, і ми погоджуємося з позитивною реакцією ринку на підвищення прогнозу на 2026 рік.

• Попит на інфраструктуру штучного інтелекту зростає, а мережеве з’єднання є ключовим драйвером продуктивності моделей ШІ. Ми вважаємо Arista технологічним лідером у Ethernet для ШІ разом з Nvidia. Значне збільшення капітальних витрат великих розробників моделей ШІ позитивно впливає на результати компанії.
• Єдине зауваження до результатів — це передбачуване повільне зростання неспеціалізованих доходів у 2026 році. Нас це не турбує, оскільки ми очікували, що витрати на ШІ стимулюватимуть зростання. Ми вважаємо, що стабільне, низьке зростання в інших ринках є позитивним, оскільки потрібні подальші інвестиції поряд із розвитком ШІ.

Основний висновок: Ми підвищуємо нашу оцінку справедливої вартості для компанії з широкою економічною рикою Arista до 175 доларів за акцію з 140 доларів, враховуючи вищий прогноз витрат на ШІ. Акції зросли більш ніж на 10% після закриття через підвищений прогноз, але ми все ще бачимо потенціал зростання для цього лідера високошвидкісних технологій.

• Arista є обережною у своїх прогнозах, і ми моделюємо значно вище за їхній прогноз на 2026 рік у сферах ШІ, загальних продажів і операційної маржі. Ми визнаємо низьку видимість попиту компанії, але вважаємо, що попит на ШІ продовжить стимулювати високий ріст у середньостроковій перспективі.
• Позитивно, що Arista очікує низький вплив зростання цін на пам’ять на її прибутковість. Прогноз валової маржі на 2026 рік у діапазоні 62-64% відповідає довгостроковим цінностям компанії, і ми вважаємо, що структура клієнтів визначатиме результати в цьому діапазоні. Мережеві потреби вимагають мало пам’яті, що сприяє маржі Arista.