Розуміння DePIN у криптовалюті: що таке децентралізована мережа фізичної інфраструктури та чому це важливо у 2026 році

Концепція децентралізованої мережі фізичної інфраструктури (DePIN) перетворилася з модного слова 2024 року на реальну силу, що змінює екосистеми блокчейну та Web3. Станом на початок 2026 року загальна оцінка сектору DePIN зазнала значних коливань, відображаючи ширші тенденції крипторинку та зрілість інфраструктурних протоколів. Цей всебічний гід пояснює, що таке DePIN у криптовалюті, як вона функціонує, які проєкти є найбільш перспективними та з якими реальними викликами стикається цей трансформативний сектор.

Реальність ринку DePIN: з листопада 2024 до лютого 2026

Ландшафт DePIN значно змінився з кінця 2024 року. Коли спостерігачі відзначали, що сектор перевищує 32 мільярди доларів сумарної ринкової капіталізації при обсязі торгів близько 3 мільярдів доларів за 24 години, вони фіксували момент піку ентузіазму. Сучасні ринкові умови розповідають іншу історію: більшість ключових токенів DePIN зазнають суттєвого тиску вниз.

Родні проєкти сектору демонструють цю динаміку. Internet Computer (ICP) знизився з оцінки у 4,3 мільярда доларів до приблизно 1,2 мільярда — зниження на 68,28% за рік. Аналогічно, Bittensor (TAO), який мав ринкову капіталізацію у 3,8 мільярда доларів, тепер становить 1,71 мільярда — з падінням на 57,50% за рік. Render Network (RENDER) опустився з очікуваних максимумів до 768,32 мільйона доларів, а Filecoin (FIL) торгується за 0,93 долара з ринковою капіталізацією у 698,90 мільйона доларів. Ці рухи підкреслюють, що хоча технологічний потенціал DePIN залишається привабливим, ринкова адаптація та зростання цін токенів слідують більш складним сценарієм, ніж передбачали ранні промоутери.

Що таке DePIN у криптовалюті? Мост між цифровим і фізичним світом

Децентралізована мережа фізичної інфраструктури (DePIN) вирішує фундаментальний пробіл у технології блокчейн: більшість цифрових систем добре обробляють інформацію, але мають труднощі з контролем і стимулюванням реальних фізичних ресурсів. DePIN вирішує це, створюючи економічні моделі, де учасники вносять реальне обладнання, пропускну здатність, сховище або обчислювальну потужність — і отримують у нагороду токени, що є нативними для блокчейну.

На відміну від традиційної інфраструктури Web2, де Amazon, Google або Verizon контролюють фізичні активи і отримують усю цінність, DePIN розподіляє власність і доходи між учасниками мережі. Власник будинку з надлишковою сонячною енергією може продавати її сусідам; користувач з оптоволоконним з’єднанням — монетизувати невикористану пропускну здатність; оператор дата-центру — пропонувати сховище — все без посередників, завдяки незмінності записів у блокчейні.

Елегантність полягає у токенізації: проєкти випускають нативні токени, які одночасно слугують платіжним засобом, інструментом управління та стимулюючою структурою. Це створює самопідсилювальний цикл: більше учасників — сильніша мережа, що приваблює більше користувачів і потребує більше провайдерів послуг.

Як працює DePIN: двигун токенізації та рівень довіри

Проєкти DePIN функціонують на трьох взаємопов’язаних компонентах:

Блокчейн як основа довіри: Замість покладанняся на обіцянки компаній, смарт-контракти автоматично виконують транзакції та перевіряють надання послуг. Коли провайдер сховища зберігає файли на Filecoin або пристрій долучається до мережі Helium, блокчейн незмінно фіксує та нагороджує цю участь.

Токенізовані стимули для економічної участі: Проєкти розподіляють токени учасникам мережі — не як благодійність, а як оплату за вимірювану роботу. Учасник Render Network, що надає GPU для обчислень, отримує RENDER пропорційно внесеній обчислювальній потужності. Майнер Arweave (AR), що доводять збереження та можливість відновлення історичних даних, заробляють AR-токени, які зараз торгуються приблизно за 1,98 долара, але знизилися на 78,36% від свого максимуму минулого року.

Міжоперабельність для зростання екосистеми: Провідні проєкти DePIN дедалі більше інтегруються між собою та з традиційними системами. IoTeX (IOTX), наприклад, запустив версію 2.0 з модульною інфраструктурою, спеціально розробленою для підтримки верифікованих DePIN, що вже підтримують понад 230 децентралізованих додатків і 50 проєктів DePIN — хоча його токен торгується за 0,01 долара, що відображає ширший ринковий настрій, а не технічні обмеження.

Переконливий аргумент на користь архітектури DePIN

Незважаючи на ринкові негаразди, фундаментальні переваги DePIN залишаються:

Безпека через децентралізацію: Мережа Helium, що працює на Solana, має понад 335 000 підписників мобільної послуги саме тому, що у ній немає єдиної точки відмови. Коли учасники розгортають бездротові точки доступу по всьому світу, система витримує атаки на інфраструктуру, які могли б зруйнувати централізованих конкурентів. HNT торгується за 1,46 долара після зниження на 58,81% за рік, але її стійкість залишається структурною перевагою.

Масштабованість без централізованих вузьких місць: Архітектура Arweave з блоковою мережею (blockweave) принципово відрізняється від лінійної побудови блокчейну — кожен блок з’єднаний з кількома попередніми, створюючи резерви, яких не мають традиційні системи. Оновлення протоколу у листопаді 2024 року, що додало формати пакування для підвищення ефективності та зниження витрат майнерів, демонструє, що оптимізація інфраструктури триває навіть за тиску цін.

Економічна демократія доступу: The Graph (GRT) дозволяє розробникам створювати та публікувати підграфи без посередників, демократизуючи доступ до індексування даних блокчейну. Зараз його вартість становить 287,34 мільйона доларів, з падінням на 79,96% за рік, але технічна цінність залишається незмінною.

Оцінка провідних проєктів DePIN: ринкова ситуація 2026 року

Internet Computer (ICP) — платформа обчислень на переломі

ICP прагне трансформувати інтернет, розміщуючи веб-додатки безпосередньо на блокчейні, а не у централізованих дата-центрах. У 2024 році платформа досягла технічних віх — оновлення Tokamak, Beryllium і Stellarator покращили продуктивність мережі. Однак, -68,28% річної доходності свідчить про скептицизм ринку щодо того, чи зможуть основні користувачі перейти з AWS або Azure. За ціною у 2,18 долара за токен і ринковою капіталізацією у 1,2 мільярда доларів ICP стикається з викликом перетворити технічні досягнення у масштабну реальну adoption.

Bittensor (TAO) — мережа AI-консенсусу

TAO поєднує блокчейн із машинним навчанням, створюючи децентралізований ринок, де моделі AI тренуються колективно, а учасники отримують TAO-токени за інформаційну цінність. Механізм Proof of Intelligence і модель Decentralized Mixture of Experts — справді новаторські підходи до децентралізованого AI. Але за ціною у 178 доларів (зниження на 57,50% за рік) і ринковою капіталізацією у 1,71 мільярда доларів ринок залишається невпевненим, чи зможе економічна модель TAO підтримувати зростання на тлі конкуренції з централізованими платформами AI.

Render Network (RENDER) — маркетплейс GPU-рендерингу

Render перейшов з Ethereum на Solana у 2024 році, оновившись з RNDR до RENDER у співвідношенні 1:1. Платформа з’єднує творців, що потребують рендерингових послуг, з провайдерами GPU, оптимізуючи глобальне використання обчислювальних ресурсів. За ціною у 1,48 долара і ринковою капіталізацією у 768,32 мільйона доларів, зниження на 65,04% за рік суперечить зростаючому попиту серед творчих спільнот — можливо, оцінка переоцінена у попередніх циклах.

Filecoin (FIL) — децентралізоване сховище

Запуск Filecoin Virtual Machine (FVM) розширив застосування від простого зберігання до програмованих додатків. Загальна заблокована вартість перевищила 200 мільйонів доларів, що свідчить про зрілість екосистеми. За ціною у 0,93 долара і ринковою капіталізацією у 698,90 мільйона доларів, FIL демонструє застій через конкуренцію з централізованими альтернативами, але механізм підтвердження збереження даних залишається технічно переважним для застосувань, що вимагають криптографічного підтвердження збереження.

The Graph (GRT) — інфраструктура даних блокчейну

GRT забезпечує індексування кількох блокчейнів (Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche та ін.), сприяючи ефективній розробці децентралізованих додатків. За ціною у 0,03 долара — з падінням на 79,96% — GRT демонструє, що навіть важливі інфраструктурні проєкти можуть мати проблеми з оцінкою. Дорожня карта 2025 року з фокусом на “World of Data Services” і “Optimized Indexer Performance” залишається на курсі, що свідчить: дисконект у ціні токена більше відображає цикли ризик-апетиту, ніж технічний регрес.

Helium (HNT) — децентралізована бездротова мережа

HNT працює на Solana, використовуючи спільнотно розгорнуті точки доступу для IoT-зв’язку. Мережа має понад 335 000 підписників, понад 59 000 вузлів по всьому світу і постійно розширюється у напрямку 5G. За ціною у 1,46 долара (зниження на 58,81%) і ринковою капіталізацією у 271,36 мільйона доларів, реальні показники розгортання вказують на недооцінку відносно технічних досягнень — хоча це більше аналітичний висновок, ніж рекомендація для інвестицій.

Theta Network (THETA) — мережа обчислень на краю

Theta запустила EdgeCloud у 2024 році, поєднуючи хмарні та edge-обчислення для відео, медіа та AI. Дорожня карта березня 2025 року включала EdgeCloud Phase 3 з відкритими маркетплейсами для з’єднання клієнтів і спільнотних edge-нод. За ціною у 0,19 долара і ринковою капіталізацією у 193,4 мільйона доларів (зниженням на 84,85%), THETA демонструє, що технічні інновації можуть співіснувати з агресивним зниженням цін.

Інші значущі проєкти

• Arweave (AR): Постійне зберігання даних, $1.98, капіталізація $129.34 млн (-78.36% рік)
• JasmyCoin (JASMY): IoT-ринок даних, $0.01, капіталізація $285.30 млн (-72.86%)
• Grass Network (GRASS): AI-збір даних, $0.18, капіталізація $87.06 млн (-89.40%)
• IoTeX (IOTX): IoT-блокчейн-слой, $0.01, капіталізація $50.95 млн (-70.99%)

Які обіцяє справжній потенціал DePIN у ринковій реальності?

Розуміння DePIN у криптовалюті вимагає відокремлення технічної цінності від спекулятивної оцінки. Інфраструктура — стимулюючі токени, що створюють розподілені мережі для обчислень, сховища і пропускної здатності — залишається архітектурно цілісною. Що залишається невизначеним — чи зможе зростання цін токенів, що є нативними для блокчейну, підтримувати участь, враховуючи, що багато застосувань можуть працювати цілком ефективно з стабільконами або традиційними платіжними системами.

Найсильніший аргумент DePIN — там, де:

• Реальні ефективні переваги виправдовують премію: проєкти, що демонструють суттєве зниження витрат порівняно з централізованими конкурентами
• Мережеві ефекти прискорюють adoption: сервіси, що стають ціннішими з ростом кількості учасників
• Регуляторна ясність: рамки, що визначають, як децентралізована інфраструктура відповідає чинним правилам

Виклики для зростання сектору DePIN

Технічна складність: інтеграція блокчейн-перевірки з управлінням фізичними активами вимагає знань у криптографії, IoT і розподілених системах. Більшість організацій не мають такої експертизи, що гальмує корпоративне впровадження.

Регуляторна невизначеність: проєкти DePIN перетинаються з регулюваннями телекомунікацій (Helium), енергетики (сонячні мережі) і захисту даних (JASMY), які різняться залежно від юрисдикції. Навігація цим багатошаровим регулюванням залишається невирішеною проблемою.

Галузеві бар’єри прийняття: усталені галузі — хмарні обчислення, телекомунікації, енергетика — мають закріплені інтереси у централізованих моделях. Демонстрація явних переваг перед entrenched конкурентами вимагає не лише технічної переваги, а й цінової конкурентоспроможності та надійності.

Сталість токеноміки: багато проєктів DePIN розподіляють токени у обсягах, що перевищують реальну utility, що створює тиск на цінність у 2026 році.

Довгостроковий погляд на DePIN: за межами поточних циклів

Незважаючи на цінові тиски 2024–2026 років, структурні фактори підтримують довгострокову актуальність DePIN. Інвестиційні компанії, такі як VanEck, підкреслюють потенціал DePIN для залучення мільярдів учасників Web3. Фонд Borderless Capital’s DePIN Fund III, запущений у вересні 2024 року з інвестиціями у 100 мільйонів доларів, свідчить, що інституційний капітал все ще визнає сектор перспективним, навіть якщо ціни токенів залишаються низькими.

Прогнози ринку передбачають, що до 2028 року ринок DePIN може досягти 3,5 трильйонів доларів — хоча такі прогнози слід сприймати з обережністю, враховуючи реалії 2024–2026 років. Більш імовірно: окремі застосунки DePIN отримають adoption через очевидні переваги ефективності, тоді як спекулятивні проєкти продовжать консолідацію.

Перехід від централізованої до розподіленої інфраструктури — це багатодекадна технологічна трансформація. Що таке DePIN у криптовалюті сьогодні — частково реалізоване, частково спекулятивне — може стати фундаментальною технологією завтра, навіть якщо поточні ціни токенів викликають скепсис.

Висновок: що таке DePIN і чому він досі важливий

Децентралізовані мережі фізичної інфраструктури — це справжня технологічна інновація, що створює економічні моделі, де учасники контролюють і монетизують фізичні активи через нативні токени блокчейну. Однак розуміння DePIN у криптовалюті вимагає відокремлення технічної цінності від спекулятивної оцінки.

Станом на 2026 рік сектор стикається з реальними викликами — технічною складністю, регуляторною невизначеністю, проблемами прийняття на ринку — і справжніми можливостями — масштабними ринковими потенціалами, інституційним інтересом, зростаючими інструментами для розробників. Проєкти, наведені вище, демонструють різні підходи до перетворення децентралізованої координації у практичну інфраструктуру.

Для учасників, що оцінюють можливості DePIN, ключове питання — чи демонструють конкретні проєкти явні переваги перед централізованими конкурентами понад спекуляцію токенами. Це розмежування визначає, чи є DePIN стійкою інфраструктурою, чи — спекулятивним криптоактивом.