Пейзаж децентралізованої біржі (DEX Exchange) 2024: Від Ethereum до мультичейн

Ринок криптовалют 2024 року зазнав значних змін, з особливим акцентом на стрімке відродження децентралізованих бірж (DEX). Після активного сезону DeFi у 2020-21 роках, діяльність у цій сфері почала зростати з кінця 2023 року і продовжилася бурхливим зростанням протягом 2024-го. На відміну від попередніх циклів, коли розвиток переважно зосереджувався на Ethereum, цього разу нові екосистеми, такі як Solana, Arbitrum, Base, Polygon і навіть Bitcoin, також демонструють зростання активності DEX.

На даний момент загальна вартість заблокованих активів (TVL) у сфері DeFi перевищила 100 мільярдів доларів США, що є важливим рубежем. Схвалення Bitcoin ETF Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) на початку року, разом із наполовинкою Bitcoin у квітні та потенційним схваленням Ethereum ETF створили сприятливе середовище для розвитку децентралізованих бірж. Крім того, зростаюча зацікавленість токенізацією реальних активів (RWA) і Web3 сприяє фундаментальним змінам у способах взаємодії трейдерів і інвесторів із фінансовим ринком без посередників.

Вибуховий ріст децентралізованих бірж (DEX) та вражаючі цифри

Зростання DEX — це не лише тимчасова тенденція, а й ознака глибших змін у довірі та вподобаннях трейдерів. Обсяг торгів на DEX значно зріс у порівнянні з попередніми роками, відображаючи перехід користувачів від традиційних централізованих платформ до децентралізованих.

За даними TheBlock, активність DEX розгорнулася по всіх екосистемах блокчейну. Важливо зазначити, що у цьому циклі бум DeFi вже не обмежується Ethereum. Нові екосистеми, такі як Solana, Arbitrum, Optimism, Polygon, BNB Chain і Layer-2 рішення, демонструють найвищий рівень застосування DEX.

Що таке децентралізована біржа (DEX): основні відмінності

Щоб зрозуміти, чому DEX стає все популярнішою, потрібно розібратися у принципах їх роботи. Децентралізована біржа (DEX) — це тип криптовалютної платформи, яка функціонує без центрального органу управління. Замість компанії, що контролює весь процес, DEX дозволяє користувачам здійснювати транзакції безпосередньо один з одним.

Цей механізм схожий на ринок сільськогосподарської продукції, де покупці й продавці взаємодіють безпосередньо, без посередників. Ви зберігаєте повний контроль над своїми коштами та приватними ключами, не переводя активи на біржу. Це значно знижує ризик втрати коштів через злом, банкрутство або шахрайські схеми.

Порівняння DEX із централізованими біржами (CEX)

DEX — важливий компонент децентралізованих фінансів (DeFi), пропонуючи більш активний і прямий спосіб торгівлі порівняно з централізованими платформами. Основні відмінності:

• Контроль над коштами і суверенітет: На DEX ви маєте повний контроль над своїми активами. На відміну від CEX, де потрібно переводити кошти, що зменшує ризик втрат.

• Підвищена приватність: Більшість DEX не вимагають проходження KYC, що забезпечує більшу приватність і легкість доступу.

• Зменшення ризиків посередництва: Оскільки транзакції відбуваються безпосередньо між користувачами, ризики крадіжки, шахрайства або некомпетентного управління зменшуються.

• Опір цензурі: Завдяки децентралізованій природі, DEX менш піддаються регулятивному контролю або заборонам урядів.

• Прозорість і незмінність: Усі транзакції записуються у блокчейн, що забезпечує абсолютну прозорість.

• Інновації у фінансових продуктах: DEX першими впроваджують продукти, такі як yield farming, liquidity mining і автоматичне маркет-мейкінг (AMM).

Мульти-ланцюгова екосистема DEX: провідні платформи 2024 року

Провідні децентралізовані біржі (DEX) розподілені по різних блокчейн-екосистемах. Ми оцінювали їх за такими критеріями: TVL, унікальні активні гаманці (UAW), ринкова капіталізація та обсяг торгів.

Лідери ринку: dYdX і Uniswap

dYdX — децентралізована платформа деривативів

dYdX — це DEX, що спеціалізується на складних фінансових деривативах, маржинальній торгівлі та безстрокових контрактах. Запущена у липні 2017 року, вона еволюціонувала з платформи для маржинальної торгівлі на Ethereum Layer-1 у сучасний передовий DEX.

Побудована на Ethereum, але з використанням Layer-2 рішення StarkEx від StarkWare для масштабування, dYdX пропонує досвід торгівлі, характерний для централізованих платформ, з можливістю торгів з плечем і короткими позиціями, що рідко зустрічається на інших DEX.

• Ціна токена DYDX: $0.10
• Ринкова капіталізація: $80.91 млн
• Обсяг за 24 години: $297.99 тис.

Uniswap — батько моделі AMM

Uniswap, запущений 2 листопада 2018 року Хейденом Адамсом, став найвідомішим DEX на Ethereum. Відомий як перша автоматизована маркет-мейкерська (AMM) платформа, що використовує пули ліквідності замість традиційних маркет-мейкерів.

Цей підхід дозволив зробити доступними численні токени Ethereum для торгів. Популярність Uniswap зумовлена ефективністю ринку, відсутністю комісій за листинг токенів, відкритим кодом і можливістю форкування для створення нових торгових пар.

До квітня 2024 року екосистема Uniswap має понад 300 інтеграцій у DeFi-додатках і працює 100% часу з моменту запуску.

• Ціна токена UNI: $3.44
• Ринкова капіталізація: $2.18 млрд
• Обсяг за 24 години: $1.28 млн

Провідні платформи на інших ланцюгах

PancakeSwap — лідер BNB Chain

Запущена у вересні 2020 року, PancakeSwap швидко стала однією з найпопулярніших DEX на BNB Chain завдяки швидким транзакціям і низьким комісіям. Платформа дозволяє торгувати різними криптоактивами у мережі BSC.

Токен CAKE використовується для стейкінгу, yield farming, участі у лотереях і голосувань. З моменту запуску PancakeSwap розширилася на інші блокчейни, зокрема Ethereum, Aptos, Polygon zkEVM, Arbitrum One, Linea, Base і zkSync Era, з загальним обсягом ліквідності понад 1,09 млрд доларів.

• Ціна токена CAKE: $1.27
• Ринкова капіталізація: $421.10 млн
• Обсяг за 24 години: $473.93 тис.

Curve — експерт з обмінів stablecoin

Заснована Майклом Егоровим і запущена на Ethereum у 2017 році, Curve згодом розширилася на інші блокчейни, такі як Avalanche, Polygon і Fantom. Спеціалізується на обмінах stablecoin з мінімальними комісіями і низьким проскальзуванням.

Токен CRV — це токен управління, що використовується для стимулювання надання ліквідності. Популярність Curve зумовлена ефективними обмінами stablecoin і значним місячним обсягом торгів.

• Ціна CRV: $0.24
• Ринкова капіталізація: $359.31 млн
• Обсяг за 24 години: $424.30 тис.

Balancer — гнучкий постачальник ліквідності

Запущена у 2020 році, Balancer відома як платформа AMM, DEX і провайдер ліквідності. Вона популярна завдяки вдосконаленій системі AMM і можливості мати у пулі від двох до восьми активів.

• Ціна BAL: $0.15
• Ринкова капіталізація: $9.71 млн
• Обсяг за 24 години: $29.14 тис.

SushiSwap — незалежний форк Uniswap

Запущена у вересні 2020 року шеф-кухарем Nomi і 0xMaki, SushiSwap починалася як форк Uniswap, але швидко стала незалежною платформою. Відомий своїми винагородами: провайдери ліквідності отримують токени SUSHI, що є і токеном управління.

• Ціна SUSHI: $0.20
• Ринкова капіталізація: $55.50 млн
• Обсяг за 24 години: $10.83 тис.

Нові гравці з Layer-2 і нових ланцюгів

GMX — децентралізована платформа для ф’ючерсів і спот

Запущена на Arbitrum у вересні 2021 року, а згодом на Avalanche у 2022, GMX — DEX, що спеціалізується на ф’ючерсах і спотових контрактах. Відома низькими комісіями і плечем до 30х.

• Ціна GMX: $6.76
• Ринкова капіталізація: $70.22 млн
• Обсяг за 24 години: $63.94 тис.

Aerodrome — центр ліквідності Base

Aerodrome — DEX і протокол ліквідності, запущений 29 серпня на блокчейні Layer-2 Base від Coinbase. Швидко залучив TVL у 190 млн доларів.

Використовує модель автоматизованого маркет-мейкера (AMM), запозичену з Velodrome V2 на Optimism. Незалежний проект, орієнтований на забезпечення ліквідності для Base.

Головний токен — AERO, що виконує функції управління і стимулювання ліквідності. Власники можуть заблокувати AERO для отримання veAERO — NFT, що репрезентує застовплений капітал.

• Ціна AERO: $0.32
• Ринкова капіталізація: $294.67 млн
• Обсяг за 24 години: $1.60 млн

Raydium — DeFi-стовп Solana

Raydium — DeFi-платформа на Solana, що вирішує проблеми високих комісій і повільних транзакцій Ethereum. Запущена у лютому 2021 року, пропонує обміни токенів, ліквідність і платформу для запуску проектів AcceleRaytor.

Інтегрується з order book Serum DEX, що дозволяє ліквідності Raydium бути доступною для Serum і навпаки, підвищуючи ефективність торгів. Орієнтована на масштабованість, низькі витрати і швидкість.

• Ціна RAY: $0.66
• Ринкова капіталізація: $176.50 млн
• Обсяг за 24 години: $281.95 тис.

Інші платформи: VVS Finance (запущена наприкінці 2021), Bancor (з 2017, перша автоматизована маркет-мейкерська платформа), Camelot (на Arbitrum, 2022), що фокусується на спільноті та інноваціях.

• VVS: ціна $0.00, капіталізація $66.89М, обсяг $45.94К
• Bancor: ціна $0.29, капіталізація $31.40М, обсяг $7.99К

Вибір DEX: стратегія для відповідності вашим потребам

Обираючи децентралізовану криптобіржу, враховуйте важливі фактори для безпечної та ефективної торгівлі:

1. Оцінка протоколів безпеки

Перевірте історію безпеки платформи. Чи були випадки зломів? Чи проходили смарт-контракти аудит у авторитетних компаній? Безпека — ключовий аспект для захисту ваших активів.

2. Забезпечення високої ліквідності

Висока ліквідність гарантує швидкі і вигідні операції. Хороший DEX дозволяє купувати і продавати активи за ринковою ціною без значних проскальзувань.

3. Перевірка підтримуваних активів

Переконайтеся, що DEX підтримує потрібні вам токени і сумісний із мережею, на якій вони працюють. Деякі платформи обмежені певними блокчейнами.

4. Оцінка інтерфейсу користувача

Зручний і зрозумілий інтерфейс важливий, особливо для новачків. Платформа має бути легкою у навігації і містити інструкції.

5. Порівняння комісій

Розгляньте структуру комісій: за транзакції і за мережеві операції. Низькі витрати — важливий фактор для активних трейдерів.

Потенційні ризики при торгівлі на DEX

Хоча DEX пропонують багато переваг, існують і ризики:

• Уразливості смарт-контрактів: помилки або вразливості можуть призвести до втрат. На відміну від централізованих бірж, тут немає страховки.

• Низька ліквідність: особливо на нових платформах, що може спричинити високі проскальзування.

• Ризики для провайдерів ліквідності: можливі тимчасові збитки через коливання цін.

• Відсутність регулятивного контролю: менше захисту для користувачів, але й менше обмежень.

• Технічні помилки користувачів: неправильне відправлення активів може спричинити незворотні втрати.

Майбутнє DEX: перспективи розвитку

У 2024 році DEX продовжують активно розвиватися, пропонуючи все більш безпечні, зручні та різноманітні рішення. Від автоматизованих маркет-мейкерів, як Uniswap, до інновацій PancakeSwap і фокус на stablecoin у Curve, а також спільнотно орієнтовані програми SushiSwap — ці платформи відображають зрілість сектору DeFi.

Завдання для трейдерів — залишатися в курсі новинок, адаптуватися до змін і враховувати безпеку, ефективність і цінності децентралізації. Розвиток DEX — це не тимчасова тенденція, а фундаментальна зміна у способах функціонування цифрових фінансів у сучасному світі.