Ринок акцій щойно зробив щось, чого не спостерігалося з часів краху бульбашки дот-ком у 2000 році -- і повідомлення не могло бути яснішим

Більше ніж сім років поспіль на Уолл-стріт панували бики. Ікона індексів S&P 500 (^GSPC 0.28%) зростала щонайменше на 16% майже кожного року з 2019 року, за винятком одного. Тим часом, безсмертний Dow Jones Industrial Average (^DJI 0.54%) вперше за майже 130 років історії перевищив позначку 50 000, а технологічно орієнтований Nasdaq Composite (^IXIC 0.31%) стабільно демонструє високі прибутки.

Не бракувало каталізаторів, що підживлювали цей ріст, зокрема розвиток штучного інтелекту (ШІ), появу квантових обчислень, перспективу додаткових знижень відсоткових ставок та рекордну активність викупу акцій компаніями з індексу S&P 500.

Джерело зображення: Getty Images.

Але якщо історія чогось навчила, то це те, що коли здається, ніби все занадто добре, щоб бути правдою, зазвичай так і є.

Бенчмарк S&P 500 зробив щось, чого інвестори не бачили понад четверть століття — і цю подію важко сплутати з будь-чим іншим.

Це не спостерігалося з часів краху дот-ком бульбашки

Перш ніж рухатися далі, варто зазначити, що історичні кореляції не гарантують короткострокових напрямків руху індексів Dow, S&P 500 або Nasdaq Composite. Проте деякі події статистично дуже сильно корелювали з напрямками руху основних фондових індексів Уолл-стріт. Саме ці історичні кореляції часто викликають здивування у інвесторів.

Одним із історично пов’язаних індикаторів цікавості є зниження S&P 500. За даними Bloomberg Finance, інвестиційний подкаст The Compound позначив кожен випадок з 2000 року, коли щонайменше 115 (або більше) з 500 компаній, що входять до бенчмарку, зазнавали щонайменше 7% одноденного зниження протягом восьмиденого торгового періоду.

Це неймовірно:

Щонайменше 115 акцій S&P 500 знизилися на -7% або більше за один день протягом останніх 8 торгових сесій.

І при цьому, індекс S&P 500 знизився всього на -2% від свого історичного максимуму.

У минулому, коли щонайменше 115 акцій зазнавали зниження на -7% або більше за 8 днів торгів… pic.twitter.com/lY1oSKypkl

– The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 13 лютого 2026

Як можна уявити, випадки підвищеної волатильності вниз часто траплялися під час короткочасних крахів, таких як крах COVID-19, тиждень після оголошення тарифів і торгової політики президента Дональда Трампа, а також наприкінці ведмежих ринків. За 26 років середній спад S&P 500 від його максимуму становив 34%, коли понад 115 компонентів падали щонайменше на 7% у один день у рамках восьмиденного періоду.

Проте цей дуже специфічний індикатор зниження щойно стався, коли S&P 500 був лише на 2% нижче свого історичного максимуму. Єдиний інший випадок з 2000 року, коли понад 115 акцій S&P 500 знизилися щонайменше на 7% протягом восьми торгових днів, і при цьому індекс був лише кілька відсотків нижче свого рекордного максимуму, — це початкові етапи дот-ком бульбашки.

Хоча нічого не гарантовано, ця статистична тенденція до зростання великих знижень у деяких з найвпливовіших акцій Уолл-стріт постійно передвіщала слабкість у цінних паперах.

Цей тривожний сигнал збігається з тим, що зараз ринок є другим за вартістю в історії, згідно з показниками співвідношення ціни до прибутку (P/E) за Шиллером для S&P 500. Попередні п’ять випадків, коли цей показник перевищував 30 протягом щонайменше двох місяців, починаючи з січня 1871 року, зрештою призводили до втрати індексами Dow Jones Industrial Average, S&P 500 і/або Nasdaq Composite від 20% до 89% своєї вартості.

Статистично, бульбашка на Уолл-стріт, схоже, працює на позиченому часі.

Джерело зображення: Getty Images.

Час і перспектива можуть змінити все на Уолл-стріт

Хоча перешкоди здаються наростаючими для Dow, S&P 500 і Nasdaq Composite, їхній прогноз може значно варіювати залежно від перспектив інвесторів і тривалості інвестицій.

Щиро кажучи, корекції ринку, ведмежі ринки і крахи — це норма, здорові та неминучі. Жодна політична дія Федеральної резервної системи чи уряду, жодне побажання інвесторів не зможуть зупинити ці часто емоційно зумовлені рухи вниз основних фондових індексів.

Але важливо зробити крок назад і усвідомити нелінійність циклів фондового ринку — це основа для успішного інвестора.

Нещодавно аналітики Bespoke Investment Group опублікували набір даних на X (колишній Twitter), що обчислює тривалість у календарних днях кожного бичачого і ведмежого ринку S&P 500, починаючи з початку Великої депресії у вересні 1929 року. Що виділяє цей набір даних — це очевидна різниця у тривалості між бичачими і ведмежими ринками.

Поточний бичачий ринок — “ШІ Бич” — перевищив 1200 днів. Це десятий бичачий ринок, що тривав понад 1000 днів за порогом 20% зростання/спаду.

Ведмежі ринки, у середньому, тривають значно менше — всього 286 днів, а найдовший був 630 днів назад у… pic.twitter.com/ds7lqWWHFh

– Bespoke (@bespokeinvest) 10 лютого 2026

З одного боку, типове зниження на понад 20% у S&P 500 триває близько 286 календарних днів, або приблизно 9,5 місяців. Більше того, жоден ведмежий ринок не тривав довше ніж 630 календарних днів.

У порівнянні, середній бичачий ринок S&P 500 тривав приблизно у 3,5 рази довше (1 011 календарних днів), і 10 із 27 бичачих ринків, що тривали понад 96 років, тривали понад 1200 календарних днів.

Статистично, інвестування у зростання основних індексів ринку з часом було мудрим рішенням. Це означає, що будь-яке значне зниження Dow Jones Industrial Average, S&P 500 і Nasdaq Composite стане безперечною можливістю для тих інвесторів, які готові триматися курсу роками, якщо не десятиліттями.

Якщо історія повториться з індикатором зниження S&P 500, то незабаром для інвесторів можуть з’явитися вигідні можливості.