Ринок приватного кредитування викликає занепокоєння; дані PCE та ВВП США незабаром будуть оприлюднені — огляд ринкових тенденцій

Investing.com — Основні ф’ючерси на американські фондові індекси зросли, ринок очікує публікації ключових даних щодо інфляції та економічного зростання. Після оголошення галузевого гіганта Blue Owl Capital стан здоров’я сектору приватного кредитування викликав занепокоєння, водночас ціни на нафту стабілізувалися на тлі напруженості між США та Іраном.

Отримуйте ключові ринкові інсайти за допомогою InvestingPro

1. Ф’ючерси зросли

У п’ятницю ф’ючерси на американські фондові індекси підвищилися, трейдери готуються до публікації низки важливих економічних даних, одночасно оцінюючи нові занепокоєння щодо стану ринку приватного кредитування.

На 03:09 за східним часом США (16:09 за київським часом) ф’ючерси на індекс Dow піднялися на 54 пункти, або 0.1%, S&P 500 — на 14 пунктів, або 0.2%, Nasdaq 100 — на 57 пунктів, або 0.2%.

Основні фондові індекси Уолл-стріт за попередній торговий день знизилися через тривалу напруженість у Близькому Сході та слабкі фінансові звіти деяких компаній, які аналітики Vital Knowledge описали як «розчаровуючі». Великий роздрібний гігант Walmart також зазначив, що на тлі загального введення тарифів у США інфляція на споживчі товари стрімко зросла, і опублікував консервативний прогноз на цей рік, що спричинило падіння його акцій.

Технологічний гігант Apple також зазнав зниження, що тягне вниз базовий індекс S&P 500.

Тим часом, член ради Федеральної резервної системи Стівен Міран зменшив свої довгострокові погляди на ставку. Після того, як у протоколі січневого засідання ФРС кілька учасників попередили про можливе підвищення ставки у найближчі місяці, Міран зробив відповідний коментар. Аналітики Vital Knowledge зазначили, що ці висловлювання посилили спекуляції щодо того, що вартість позик може «далі відхилятися» від бажання президента Дональда Трампа швидко та суттєво знизити ставки. Вони додали, що це підвищує ризик конфлікту між Білим домом і ФРС.

2. Занепокоєння щодо ринку приватного кредитування

Більшість уваги у четвер зосередилася на ринку приватного кредитування, де раніше великий приватний кредитор Blue Owl Capital заявив, що інвестори не зможуть щоквартально вимагати викуп фіксованих сум.

Натомість Blue Owl самостійно визначатиме, скільки коштів повертати інвесторам кожного кварталу.

Курс акцій Blue Owl знизився, також знизилися акції колег Ares і Blackstone, що відображає зростаючу стурбованість потенційними проблемами у цій зазвичай непрозорій галузі приватного кредитування, яка за останні роки надала компаніям позики на сотні мільярдів доларів.

Люди також почали хвилюватися щодо рівня експозиції кредиторів у секторі програмного забезпечення, оскільки трейдери побоюються, що з’явлення нових моделей штучного інтелекту може спричинити збурення, і сам сектор програмного забезпечення залишається під тиском.

Колишній генеральний директор PIMCO Мохамед Ель-Еріан у соцмережах розмірковував, чи є зміни у викупах Blue Owl «сигналом «канарки у шахті», подібним до початку фінансової кризи майже двадцять років тому.

«Є багато питань для роздумів: по-перше, чи вже занадто далеко зайшли інвестиційні явища у розвинених ринках (коротка відповідь: так), і по-друге, підходи окремих компаній (є багато різниць, але всі вони стикаються з ризиком «лимонного ринку»),» — написав Ель-Еріан.

3. Ціни на нафту стабілізувалися

Ціни на нафту стабілізувалися, імовірно, вперше за три тижні за тижневим підсумком зростання, оскільки напруженість між США та Іраном зросла, викликаючи побоювання щодо порушень постачання з Близького Сходу.

Ф’ючерси на Brent залишилися майже без змін, склавши $71.66 за барель, а ф’ючерси на WTI знизилися на 0.1% до $66.35 за барель.

Обидва контракти залишаються поблизу найвищих рівнів з початку серпня, і цього тижня вони можуть зрости більш ніж на 6%.

Напруженість залишається високою: у четвер президент США Дональд Трамп заявив, що якщо Іран не досягне угоди щодо ядерної програми протягом 10-15 днів, «станеться дуже погане», що може призвести до військових дій.

Будь-яке ескалаційне рішення, пов’язане з Іраном — основним виробником нафти в ОПЕК — може загрожувати руху нафти через Перську затоку, яка є ключовим маршрутом для близько п’ятої частини світових поставок нафти.

4. Дані PCE незабаром оприлюднять

У п’ятницю економічні дані залишатимуться у центрі уваги інвесторів, зокрема одне з найважливіших — місячний індекс цін споживчих витрат (PCE).

Ядро індексу PCE є важливим індикатором інфляції для ФРС, очікується, що у грудні він зросте на 0.3% у порівнянні з попереднім місяцем, що вище за 0.2% у листопаді. За прогнозами Бюро економічного аналізу, річне зростання цього показника становитиме 3.0%, що вище за попередні 2.8%.

Минулого тижня оприлюднені дані показали, що швидкість зростання індексу споживчих цін у січні була нижчою за очікування, що підвищило ставки на можливе раннє зниження ставок ФРС уже з червня. Раніше оприлюднені сильні дані щодо ринку праці сприяли спекуляціям, що центральний банк у 2025 році кілька разів знизить ставки, і що він повернеться до політики зниження ставок вже у другій половині цього року.

5. Дані щодо ВВП США незабаром оприлюднять

Тим часом, попередні дані щодо зростання економіки США, ймовірно, покажуть сповільнення у період з жовтня по грудень.

Економісти прогнозують, що у четвертому кварталі 2025 року квартальне зростання ВВП США становитиме 2.8%, що нижче за 4.4% у третьому кварталі.

З липня по вересень споживчі витрати, що тримають більшу частину економічної активності США, залишаються основним драйвером зростання. Зменшення торгового дефіциту також стало важливим чинником зростання, частково під впливом політики Трампа щодо тарифів.

Хоча цей показник виглядає сильним, багато аналітиків на Уолл-стріт вважають, що економіка має «К-образну» форму: високі доходи та підприємства роблять значний внесок у зростання, тоді як низькооплачувані американці досі стикаються з високими цінами та слабким ринком праці, а малий бізнес — з підвищенням імпортних витрат і зменшенням доступної робочої сили через тривалі міграційні обмеження.

Цей текст перекладено за допомогою штучного інтелекту. Детальніше — у наших умовах використання.