Три основні фондові індекси ф'ючерсів падають разом, у січні цього тижня очікуються дані з праці та CPI США

Передринкові рухи

1. 9 лютого (понеділок) перед відкриттям американського ринку ф’ючерси на три основні індекси США знизилися. На момент публікації, ф’ючерс на індекс Доу-Джонса знизився на 0,06%, ф’ючерс на S&P 500 — на 0,17%, ф’ючерс на Nasdaq — на 0,33%.

2. На момент публікації, німецький індекс DAX виріс на 0,32%, британський FTSE 100 — упав на 0,13%, французький CAC 40 — на 0,03%, європейський STOXX 50 — на 0,21%.

3. На момент публікації, ціна WTI на нафту зросла на 0,44%, до 63,83 долара за барель. Ціна Brent на нафту піднялася на 0,41%, до 68,33 долара за барель.

Ринкові новини

Незалежна зайнятість + CPI цього тижня. Очікується, що цього тижня ринок отримає ключові дані. У вівторок Міністерство торгівлі США опублікує дані про роздрібні продажі за грудень; запланований на минлий тиждень звіт про зайнятість у січні був відкладений через тимчасове припинення роботи уряду і буде опублікований у середу. Економісти прогнозують додавання 70 000 нових позаштатних робочих місць минулого місяця, рівень безробіття залишиться на рівні 4,4%. Цей звіт про зайнятість виходить у час, коли на ринку праці США з’являються ознаки нестабільності. Також варто зазначити, що у січневому звіті буде враховано не лише стандартні місячні дані про зайнятість і безробіття, а й річні коригування. Очікується, що ці коригування покажуть значне зниження темпів зростання зайнятості в США за останній рік до березня 2025 року. У п’ятницю очікується важливий інфляційний звіт. Бюро статистики праці США опублікує індекс споживчих цін (CPI), прогнозується зростання на 0,3% у місячному вимірі та на 2,5% у річному.

Щодо корпоративних звітів, цього тижня оприлюднять свої фінансові результати такі відомі компанії, як Coca-Cola, McDonald’s, Cisco та ON Semiconductor.

Морган Стенлі підтримує технологічний сектор: коливання інвестиційного циклу AI не зменшують його фундаментальні показники, відскок ще має потенціал. Стратеги Morgan Stanley заявили, що завдяки популярності AI перспективи продажів залишаються сильними, і у технологічному секторі США є ще простір для зростання. Команда під керівництвом Майкла Вілсона зазначила, що очікуваний приріст доходів великих технологічних компаній досяг рівня «найвищого за десятиліття», і після недавніх коливань ринків їх оцінка знизилася. Також падіння цін на софтверні компанії створює привабливі можливості для купівлі акцій Microsoft і Cadence. У звіті Вілсон написав: «Періоди, схожі на минулий тиждень, не є рідкістю у великих інвестиційних циклах. Однак, фундаментальні показники галузі AI залишаються сильними, і ми вважаємо, що ринок оцінки користувачів AI все ще недооцінений». Це може заспокоїти інвесторів, які починають сумніватися у високих доходах від інвестицій у AI.

Чи знизиться алгоритмічний продаж? Goldman Sachs: якщо S&P 500 опуститься нижче 6707 пунктів, може спрацювати системний продаж на 80 мільярдів доларів. За аналізом відділу торгівлі Goldman Sachs, після минулої п’ятниці, коли ринок США відновився і майже повернув втрачені позиції, цього тижня можливий подальший тиск з боку алгоритмічних фондів, що слідкують за трендами. Індекс S&P 500 вже опустився нижче короткострокового рівня, що активує продажі за сигналами CTA. Очікується, що у найближчий тиждень ці системні стратегії продовжать чистий продаж акцій незалежно від напрямку ринку. За прогнозами Goldman Sachs, якщо ринок знову знизиться, це може спричинити продажі на суму близько 330 мільярдів доларів. Якщо тиск триватиме і індекс S&P 500 опуститься нижче 6707 пунктів, за місяць може бути активовано додатковий системний продаж на 800 мільярдів доларів. За умов стабільності ринку, CTA цього тижня продасть близько 15,4 мільярда доларів американських акцій; навіть за зростання ринку, ці фонди прогнозують продажі на 8,7 мільярда доларів.

Банк Америки: підтримка Трампа і рух долара в унікальній синхронії. Стратег банку Міхаель Хартнетт у новому звіті зазначив, що поточний тренд долара і тиск на фінансовий ринок США мають яскраву синхронію з рівнем підтримки Трампа. З моменту вступу Трампа на посаду, індекс долара знизився приблизно на 10%, а його підтримка — одночасно. В даний час, перед обвалом ризикових активів і коливаннями ринку, важко отримати підтримку без підвищення популярності Трампа. Це свідчить про сильну залежність інвесторів від політичних факторів і довіри до економічної стабільності.

Вош «Теорія зниження ставок через AI» піддається критиці в академічних колах. Раніше Вош заявляв, що AI може значно підвищити продуктивність у короткостроковій перспективі, що дозволить США знизити ставки і уникнути інфляційного сплеску. Однак опитування економістів Чиказького університету показало, що більшість респондентів не бачать доказів того, що AI у найближчі два роки зможе досягти таких результатів. З 45 опитаних, майже 60% вважають, що вплив AI на рівень інфляції і нейтральну ставку у короткостроковій перспективі мінімальний, максимум — зменшить їх на 0,2 відсоткових пункти. Багато економістів вважають, що AI у короткостроковій перспективі не стане суттєвим чинником зниження інфляції і не спричинить її значного зростання. Третина опитаних висловила більш радикальні думки: вони вважають, що прискорене зростання економіки через AI може навіть підвищити нейтральну ставку, що ускладнить рішення про зниження ставок.

Чи зміниться баланс активів ФРС? Новий договір між Вошем і Мінфіном може вплинути на структуру ринку держоблігацій на 30 трильйонів доларів. Вош підтримував ідею оновлення договору 1951 року для переформатування відносин між ФРС і Мінфіном. Тоді обмеження участі ФРС у ринку облігацій були жорсткими, але під час фінансової кризи і пандемії, коли було куплено трильйони цінних паперів, ситуація змінилася. Перед офіційним призначенням Воша, він і міністр фінансів Скотт Бейсонт не розкривали конкретних планів щодо нового договору. У минулому році Вош згадував, що новий договір може чітко визначити розмір активів ФРС і план випуску боргів Мінфіном. Це, ймовірно, буде незначною зміною, яка не матиме великого впливу на ринок держоблігацій у 30 трильйонів доларів. Однак, якщо буде розроблено масштабніший план перерозподілу портфеля цінних паперів ФРС, це може спричинити коливання ринку і посилити побоювання щодо незалежності ФРС.

Новини компаній

Claude «зачистив» софтверний сектор і тепер «руйнує» людський облік! Goldman Sachs (GS.US) співпрацює з Anthropic, щоб автоматизувати бухгалтерський облік. Технічний керівник Goldman Sachs повідомив, що банк працює з AI-стартапом Anthropic над створенням автономних агентів для автоматизації внутрішніх процесів. Головний інформаційний директор Марко Ардженті зазначив, що за останні шість місяців інженери Anthropic працювали у Goldman Sachs, і разом вони розробляють автономних агентів для двох ключових напрямків: облік транзакцій і процеси клієнтської перевірки та відкриття рахунків. За словами Ардженті, розробка на базі моделі Claude вже на початковій стадії, і ці агенти значно скоротять час обробки цих процесів. Вони скоро запустять, але точна дата поки не оголошена.

Глобальна криза міді: BHP (BHP.US) збільшує інвестиції в аргентинські копальні. Компанія планує подвоїти інвестиції у свій найбільший проект у гірській місцевості Анди на кордоні Аргентини і Чилі, на висоті понад 4200 метрів. За словами директора Vicuña, Caterina Dzugala, компанія інвестує близько 8 мільярдів доларів у два великі проекти — Filo del Sol і Josemaría. Вони можуть стати одними з найбільших у світі з розробки міді. Після закриття копальні Alumbrera у 2018 році, Аргентина не виробляє міді. Зараз уряди і автоконцерни попереджають про дефіцит міді — важливого матеріалу для електрифікації, і Аргентина прагне повернутися на світовий ринок міді.

NatWest (NWG.US) витрачає 2,7 мільярда фунтів на покупку Evelyn! Орієнтація на клієнтів з високим рівнем доходу і управління багатством. NatWest погодився придбати компанію з управління багатством Evelyn Partners, що дозволить розширити присутність на внутрішньому ринку. У понеділок банк оголосив, що купить Evelyn (з боргами) за 2,7 мільярда фунтів — це найбільша у Великій Британії угода з продажу компанії з приватним капіталом. Це допоможе керівнику Пітеру Свейту прискорити реорганізацію і розширення у сферах управління багатством і клієнтів з високим доходом. Однак аналітики Jefferies зазначили, що ця угода знизить прибутковість на акцію і вартість активів, а також скоротить обсяги викупу акцій у короткостроковій перспективі. На момент публікації, перед відкриттям ринку у США, акції NatWest знизилися майже на 6%.

Sohu (SOHU.US) повідомила про доходи за четвертий квартал 2025 року — 142 мільйони доларів, зростання на 6% у порівнянні з попереднім роком. За підсумками року, доходи склали 584 мільйони доларів. У четвертому кварталі доходи від маркетингових послуг становили 17 мільйонів доларів, онлайн-ігри — 120 мільйонів доларів. За весь 2025 рік, доходи склали 584 мільйони доларів, з них 60 мільйонів — від маркетингових послуг і 506 мільйонів — від онлайн-ігор.

Важливі економічні дані та події

За київським часом, наступного дня 00:00 — інфляційні очікування на 1 рік у Нью-Йорку від ФРС

За київським часом, наступного дня 02:30 — виступ члена ФРС Вулера щодо цифрових активів

За київським часом, наступного дня 03:30 — участь члена ФРС Мілана у дискусії у Бостонському університеті

За київським часом, наступного дня 04:15 — виступ Бостік, члена FOMC та голови ФРС Атланти, щодо монетарної політики та економічних перспектив

За київським часом, наступного дня 06:00 — участь Мілана у подкасті

Звітність

Вівторок ранок: ON Semiconductor (ON.US)

Перед відкриттям ринку: BP (BP.US), Philips (PHG.US), Honda (HMC.US), AstraZeneca (AZN.US), Barclays (BCS.US), Coca-Cola (KO.US), Datadog (DDOG.US), Canaan (CAN.US)