Американські закордонні «кредитори», зменшують володіння американським боргом

Місцевий час 18 лютого (середа), три основні індекси американського ринку акцій закрилися зростанням. На закритті індекс Доу Джонса виріс на 0,26%, індекс S&P 500 — на 0,56%, а Nasdaq — на 0,78%.

Останній протокол засідання Федеральної резервної системи за січень показує, що всередині ФРС існує значна розбіжність щодо майбутнього курсу процентних ставок. Декілька учасників підтримують двонапрямний підхід до рішень комітету щодо ставок, тобто якщо інфляція залишатиметься вище цільового рівня, підвищення цільового діапазону федеральних фондів також може бути доцільним.

Міністерство фінансів США 18 лютого опублікувало дані міжнародних потоків капіталу TIC за грудень 2025 року. Згідно з даними, у грудні минулого року іноземні інвестори зменшили володіння американськими облігаціями на 88,4 мільярда доларів, до 9,27 трильйонів доларів, що є найнижчим рівнем з жовтня. Серед них найбільшими іноземними “кредиторами” США є Японія, яка зменшила свої володіння облігаціями на 17,2 мільярда доларів до 11,855 трильйонів доларів; Великобританія — на 23 мільярди доларів до 8,66 трильйонів доларів; Китай — на 400 мільйонів доларів до 6,835 трильйонів доларів.

Три основні індекси американського ринку акцій закрилися зростанням

Місцевий час 18 лютого, три основні індекси американського ринку акцій закрилися зростанням. На закритті індекс Доу Джонса виріс на 0,26%, склавши 49662,66 пункту; індекс S&P 500 — на 0,56%, до 6881,31 пункту; Nasdaq — на 0,78%, до 22753,63 пункту.

Велика технологічна компанія продемонструвала зростання, Nvidia піднялася на 1,63%, Meta — на 0,61%. За повідомленнями, Nvidia нещодавно оголосила про нове довгострокове партнерство з Meta, яке охоплює локальні розгортання, хмарні та штучний інтелект (AI) інфраструктури. Крім того, Apple піднялася на 0,18%, Google C — на 0,37%, Microsoft — на 0,69%, Amazon — на 1,81%, Tesla — на 0,17%.

Акції у сегменті пам’яті зросли: Micron Technology закрилася зростанням на 5,3%, SanDisk — майже на 1,7%, Western Digital — майже на 4,4%, Seagate Technology — майже на 2%. У попередній день було опубліковано файл 13F, що показує, що хедж-фонди на Уолл-стріт, зокрема Appaloosa Management під керівництвом Дейвіда Тайпера, активно купували акції Micron.

Щодо китайських компаній, індекс Nasdaq Golden Dragon China знизився на 0,04%, до 7580,87 пункту. Популярні китайські компанії мали змішані результати: Xpeng знизився майже на 0,9%, Li Auto — на 0,4%, NIO — на 0,2%, Xpeng, GDS — на 0,1%, тоді як Pinduoduo піднявся більш ніж на 1%, Baidu — майже на 0,4%, Alibaba — понад 0,2%.

Що стосується ринку дорогоцінних металів, інвестори продовжують оцінювати геополітичні ризики та майбутній курс ставок ФРС. Спотове золото 18 лютого зросло приблизно на 2%, а 19 лютого вранці торгувалося біля 4970 доларів за унцію; спотовий срібло 18 лютого піднялося більш ніж на 5%, а 19 лютого вранці торгувалося біля 77 доларів за унцію.

Протокол засідання ФРС показує внутрішні розбіжності

На засіданні у січні цього року ФРС оголосила про збереження ставки без змін. Члени ради директорів Крістофер Воллер і Стівен Міллан висловилися проти, підтримуючи зниження ставки на 0,25 відсоткових пункту.

Останній протокол засідання за січень показує, що всередині ФРС існує значна розбіжність щодо майбутнього курсу ставок, окрім прихильників зниження та очікувальників, є й ті, хто згадує можливість підвищення.

У протоколі зазначено, що при обговоренні перспектив монетарної політики кілька учасників висловили думку, що якщо інфляція знизиться, як очікується, подальше зниження цільового діапазону федеральних фондів може бути доцільним. Деякі учасники вважають, що під час ретельної оцінки нових даних збереження поточних ставок протягом певного часу є доцільним, тоді як інші вважають, що лише після явного повернення інфляції до цільового рівня слід розглядати додаткове пом’якшення монетарної політики.

Одночасно кілька учасників підтримують двонапрямний підхід до майбутніх рішень щодо ставок, тобто якщо інфляція залишатиметься вище цільового рівня, підвищення цільового діапазону федеральних фондів також може бути доцільним. Це свідчить про зростання занепокоєння щодо інфляції та можливості повторного підвищення ставок.

Протокол також показує, що більшість учасників вважають, що ризики зниження зайнятості за останні місяці зменшилися, але ризики збереження високої інфляції залишаються. “Деякі учасники наголошують, що у разі високого рівня інфляції подальше пом’якшення монетарної політики може бути неправильно сприйняте як зменшення зобов’язань щодо цілі 2% інфляції, що може закріпити високий рівень інфляції.”

Крім того, у протоколі підтверджується, що Федеральний резерв Нью-Йорка запитував цінові котирування щодо курсу ієни. Минулого місяця з’явилися чутки, що японські власті можуть, за допомогою США, безпосередньо втрутитися у валютний ринок для підтримки ієни. 24 січня ієна швидко зросла під час торгів у Нью-Йорку. Згідно з повідомленнями, Федеральний резерв Нью-Йорка провів так звану “перевірку ставки”. Останній протокол засідання ФРС підтверджує це і зазначає, що запити на ці котирування були здійснені від імені Міністерства фінансів США, а Федеральний резерв Нью-Йорка виступав у ролі агентства з фінансування, запитуючи ці котирування.

Зменшення володінь США облігаціями у 2025 році

Міністерство фінансів США 18 лютого опублікувало дані TIC за грудень 2025 року. Згідно з ними, у грудні минулого року іноземні інвестори зменшили володіння американськими облігаціями на 88,4 мільярда доларів, до 9,27 трильйонів доларів, що є найнижчим рівнем з жовтня.

Зокрема, дві найбільші іноземні “кредитори” США — Японія та Великобританія — значно зменшили свої володіння облігаціями у цьому місяці. Як найбільший іноземний “кредитор” США, Японія зменшила свої володіння облігаціями на 17,2 мільярда доларів до 11,855 трильйонів доларів; Великобританія — на 23 мільярди доларів до 8,66 трильйонів доларів.

За весь рік, навпаки, володіння Японії та Великобританії зросли. У 2025 році японські володіння облігаціями США збільшилися на 1240 мільярдів доларів. В останні роки Великобританія постійно нарощувала свої володіння облігаціями США, і з березня 2025 року вона обійшла Китай, ставши другим за величиною іноземним “кредитором” США. У 2025 році володіння Великобританії облігаціями США зросли на 1432 мільярди доларів.

Китай поступово зменшує свої володіння облігаціями США. У грудні 2025 року володіння облігаціями США зменшилися на 400 мільйонів доларів, до 6,835 трильйонів доларів, що є найнижчим рівнем з 2008 року, а за весь рік — зменшилися на 755 мільярдів доларів.

Крім того, дані Міністерства фінансів США за середу показують, що іноземні інвестори у 2025 році чисто купили американських довгострокових фінансових активів на 1,55 трильйона доларів, що перевищує показник попереднього року — 1,18 трильйона доларів. З них 658,5 мільярда доларів було вкладено у акції, а 442,7 мільярда доларів — у американські облігації.