Морган Стенлі підтримує технологічні акції: коливання циклу інвестицій в AI не змінюють сильних фундаментальних показників, відскок все ще має потенціал

Морган Стенлі стратегіїст зазначив, що завдяки буму штучного інтелекту підтримується сильний перспективний попит, і американські технологічні акції мають ще потенціал для подальшого зростання. Команда під керівництвом Майкла Вілсона повідомила, що очікуваний ріст доходів великих технологічних компаній досягнув «найвищого рівня за останні десятиліття», а після недавніх коливань на ринку їхня оцінка знизилася. Тим часом, різке падіння цін на програмне забезпечення створило для таких акцій, як Microsoft (MSFT.US) і Intuit (INTU.US), «дуже привабливі можливості для купівлі».

Вілсон у своєму звіті написав: «Періоди, подібні до минулого тижня, не є рідкістю у важливих інвестиційних циклах. Однак фундаментальні показники галузі штучного інтелекту залишаються сильними, і ми вважаємо, що ринок користувачів штучного інтелекту все ще недооцінений».

Ця точка зору Вілсона може заспокоїти інвесторів, які починають сумніватися у високих доходах від інвестицій у сферу штучного інтелекту. Минулого тижня індекс Nasdaq 100 зазнав найбільшого за зиму з грудня минулого року однопроцентного зниження, а акції, які потенційно могли постраждати від впливу штучного інтелекту, знизилися після випуску нових інструментів Anthropic.

Індекс «Сім великих технологічних гігантів» наразі має співвідношення ціна-прибуток близько 29, що трохи нижче за середньорічний показник за п’ять років. У п’ятницю минулого тижня деякі інвестори почали купувати на зниження, але ринкова динаміка свідчить, що це може бути тимчасовим явищем, і ф’ючерси на Nasdaq 100 у понеділок знизилися на 0,7%.

Аналіз команди Вілсона показує, що інвестори ще не посилили структуровані обмеження щодо капітальних витрат. Цей стратег вважає, що акції з високим співвідношенням капітальних витрат до продажів продовжують перевершувати ринок.

Він також вважає, що компанії, які застосовують штучний інтелект у своїх основних бізнесах, а не ті, що розробляють технології та інфраструктуру, мають більше можливостей. Вілсон зазначив, що після публікації фінансової звітності їхні результати зазвичай перевищують ринок на 1% у другий день.

Команда також зазначила, що ослаблення долара підтримало компоненти індексу Nasdaq 100, оскільки близько половини доходів цих компаній надходить із міжнародних ринків. Вони також прогнозують, що у зв’язку з підвищенням прогнозів прибутків у напівпровідниках, програмному забезпеченні, технологічному обладнанні та «сім великих технологічних гігантах» очікується більш широкий відскок.