Speed Tech Ju Chuang (02498) акції зросли більш ніж на 15%, очікуваний прибуток за четвертий квартал не менше 60 мільйонів, перевищуючи очікування

19 лютого, Suteng Juchuang (02498) опублікувала прогноз прибутку, прогнозуючи вперше отримати прибуток за один квартал у четвертому кварталі 2025 року, обсяг прибутку не менше ніж 60 мільйонів юанів. Це ознака того, що діяльність компанії офіційно входить у нову стадію, а також означає, що передбачуване розгортання робототехнічного бізнесу компанії, яке було на етапі інвестицій, перейшло у фазу масштабних результатів.

За цим позитивним сигналом, ціна акцій Suteng Juchuang 20 лютого на ранкових торгах відкрилася з високим зростанням і продовжила зростати, досягнувши максимуму 39,8 гонконгських доларів, з максимальним зростанням 15,7%.

Якість прибуткової структури кардинально змінюється

Досягнення прибутку за один квартал у контексті розвитку Suteng Juchuang має значно більшу цінність, ніж просто цифри. Аналізуючи минулі результати компанії, питання, коли саме настане точка перелому у прибутковості, залишається одним із ключових для ринку. На звіті про результати за третій квартал 2025 року генеральний директор компанії Qiu Chunchao визначив четвертий квартал як «ключовий момент для виходу з збитковості». Цей прогноз прибутку, що перевищив очікування, був повністю підтверджений, що свідчить про високий рівень стратегичного виконання керівництва компанії.

Ще більш важливим є якісна зміна структури прибутку Suteng Juchuang. У 2025 році, на основі цифрових чипів SPAD-SoC та VCSEL, компанія запустила високопродуктивну та високонадійну лінійку цифрових лазерних радарів, що охоплює застосування від розумних автомобілів до роботів у різних сценаріях. Зокрема, у 2025 році продажі лазерних радарів у сфері робототехніки перевищили 303 тисячі штук, що у понад 11 разів більше порівняно з попереднім роком, і компанія зайняла перше місце на світовому ринку цієї галузі. У четвертому кварталі 2025 року загальні продажі лазерних радарів склали 459,6 тисяч штук, з яких 221,2 тисячі припадає на сферу робототехніки, що становить майже половину.

Швидке зростання масштабів робототехнічного бізнесу сприяє постійному покращенню загальної валової рентабельності компанії та значному підвищенню якості прибутку. Це означає, що друга крива зростання Suteng Juchuang офіційно сформована, і разом із бізнесом ADAS вона становить дві рушійні сили зростання компанії, що є ключовими для сталого зростання прибутковості.

Робототехнічний сектор демонструє багатогранний розвиток

Від газонокосарських роботів до гуманоїдних роботів і далі до безпілотної доставки та Robotaxi, Suteng Juchuang вже закріпила свої лідерські позиції у кількох високоростучих сегментах.

У сегменті газонокосарських роботів компанія тісно співпрацює з провідними клієнтами, такими як Kuman Technology та Ninebot. Під час CES 2026 компанія разом із брендом Ninebot Segway Navimow представила модель Navimow i2 LiDAR, оснащену спеціально розробленим цифровим лазерним радаром E1R для сценаріїв косіння трави, з кількома оптимізаціями для складних дворів, що ще більше закріплює лідерство компанії у цій галузі.

У сфері гуманоїдних роботів Suteng Juchuang співпрацює з понад 20 компаніями, такими як Yushut Technology, Zhiyuan Robotics і Galaxy General, і займає перше місце у світовому рейтингу продажів лазерних радарів для гуманоїдних роботів у Китаї. У грудні 2025 року робот Zhiyuan Robotics “Lingxi X2” був офіційно запущений у виробництво, і його флагманська версія оснащена E1R твердотільним цифровим лазерним радаром від Suteng Juchuang. Цей важливий етап підтверджує ключову роль компанії у процесі індустріалізації гуманоїдних роботів.

У сферах безпілотної доставки та Robotaxi Suteng Juchuang має понад 90% охоплення ключових клієнтів, і співпраця з компаніями, такими як Coco Robotics і New Stone, вже перейшла до масштабної реалізації. За даними аналітичної компанії Daiwa Securities, компанія отримала замовлення на понад 200 тисяч безпілотних доставних автомобілів, а її цифровий лазерний радар EM4 з 520-лінійною розгорткою та перший у галузі масовий твердотільний радар сліпих зон E1 продовжують проникати у сегмент автоматичного водіння рівня L4. Стратегія глибокого охоплення різних сценаріїв і тісної співпраці з провідними клієнтами створює міцну конкурентну перевагу на ринку робототехнічних лазерних радарів.

Прибутковість є стабільною, а довгострокові драйвери зростання — достатні

Очікування на 2026 рік свідчать про те, що високий рівень зростання та прибутковість Suteng Juchuang є стійкими. З одного боку, компанія має великий запас замовлень і проектів у сфері розумних автомобілів і робототехніки, багато з яких буде поставлено у 2026 році, що забезпечить стабільний приріст доходів і прибутків. З іншого боку, цифрові лазерні радары компанії мають високий рівень технологічної та продуктової конкурентоспроможності, що дозволяє їй постійно задовольняти зростаючий попит на лазерні радары у галузях розумних автомобілів і робототехніки.

На галузевому рівні, політичні та ринкові стимули додатково розширюють можливості зростання. На політичному рівні країна активно підтримує розвиток індустрії гуманоїдних роботів через прийняття таких документів, як «План розвитку індустрії гуманоїдних роботів (2026—2030 роки)» та «Заходи щодо впровадження проекту “Штучний інтелект + виробництво”», що сприяє масштабному впровадженню робототехніки у різні галузі та створює безпосередні вигоди для попиту на сенсорне обладнання. На ринку 2026 року визначено як рік масового виробництва гуманоїдних роботів: Morgan Stanley підвищила прогноз річних продажів гуманоїдних роботів у Китаї на 133% до 28 тисяч штук; додатково, сегменти газонокосарських роботів і безпілотної доставки продовжують зростати, і компанія має всі шанси повністю скористатися цими можливостями.

Нещодавно Daiwa Securities у своєму аналітичному звіті підтвердила рекомендацію «купувати» для Suteng Juchuang, підвищивши цільову ціну до 60 гонконгських доларів і значно переглянувши прогнози щодо обсягів поставок лазерних радарів, що зростуть з 450 тисяч до 746,6 тисяч у 2026 році та з 650 тисяч до 1,2 мільйонів у 2027 році. Зі зростанням частки доходів від робототехнічного бізнесу та подальшим масштабним ефектом компанія має всі шанси змінити свою прибуткову модель і оцінювальну логіку. У контексті двох індустріальних хвиль — розумних автомобілів і розумних роботів — Suteng Juchuang стоїть на новій точці розвитку з довгостроковим потенціалом.