Ринок праці залишається м’яким у грудні, але зниження ставок ФРС, ймовірно, утримається

2026-02-20 05:22:41

Економіка США завершила 2025 рік ще одним слабким показником у сфері працевлаштування. Бюро статистики праці повідомило, що у грудні було додано 50 000 робочих місць, що в цілому відповідає консенсус-прогнозу щодо зростання на 55 000. Це значення фактично залишалося стабільним, разом із зниженим переглядом зростання у листопаді до 56 000.

Тим часом рівень безробіття знизився у грудні до 4,4% з 4,5% у листопаді. За даними FactSet, ця цифра мала залишатися стабільною на рівні 4,5%.

«Ринок праці, ймовірно, все ще послаблюється, судячи з показників зайнятості у несільськогосподарському секторі», — каже Престон Калдуелл, старший економіст США у Morningstar. «Хоча сигнал ускладнюється зниженням рівня безробіття у грудні порівняно з листопадом.»

Ключові показники звіту про працевлаштування за грудень

Загальна кількість несільськогосподарських робочих місць зросла на 50 000 після зростання на 56 000 у листопаді.
Рівень безробіття знизився до 4,4% у грудні з 4,5% у листопаді.
У грудні середня погодинна заробітна плата зросла на 12 центів, або 0,3%, до 37,02 долара.

Позитивною новиною з цього звіту стало зниження рівня зайнятості до 4,4% з переглянутого вниз 4,5% у листопаді. «Рівень безробіття покращився, що свідчить про те, що стрибок у листопаді був викликаний одноразовими відкладеними DOGE-заявками про звільнення та спотвореннями даних, а не ознакою системної слабкості», — каже Ліндсі Роснер, керівник відділу багатосекторних фіксованих доходів у Goldman Sachs Asset Management.

Однак економісти зазначають, що картина безробіття залишається неоднозначною. «Дані опитувань домогосподарств продовжують свідчити, що скорочення пропозиції робочої сили компенсує значну частину зниження попиту на працю, що стримує швидке зростання рівня безробіття», — каже Калдуелл. «Це цілком можливо, враховуючи жорсткі заходи щодо імміграції.»

Зниження ставок ФРС залишається на паузі попри слабкий ринок праці

Навіть попри те, що звіт про працевлаштування у грудні показав слабке середовище для найму, економісти вважають, що керівництво Федеральної резервної системи ймовірно утримається від будь-яких рішень на січневому засіданні.

«Хоча керівництво ФРС твердо зосереджене на запобіганні додатковому ослабленню ринку праці, цей звіт має надати аргументи яструбам, які виступають за більш зосереджену увагу на інфляції та паузу на січневому засіданні, що, як ми тепер вважаємо, і станеться», — каже Крістофер Ходж, головний економіст США у Natixis.

Після виходу звіту про працевлаштування трейдери ф’ючерсів на облігації підвищили ймовірність відсутності змін у ставках ФРС на січневому засіданні до 95% з менш ніж 87% у четвер і приблизно 70% місяць тому. За даними CME FedWatch Tool, ймовірно, що ФРС залишить ставки стабільними і на березневому засіданні.

«Сьогоднішні дані не повинні суттєво змінити оцінку ФРС щодо стану ринку праці», — каже Калдуелл. «Відповідно до ринку, ми очікуємо, що ФРС почне знижувати ставки не раніше другого кварталу 2026 року. Після зниження федеральної ставки на 0,75 пункту у четвертому кварталі 2025 року, у ФРС менше нагальної потреби реагувати на ризики зниження у ринку праці.»

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

2 лайків