Guosheng Securities Xiong Yuan: Акції та товари у рік коня стають більш «сексуальними» — коригування є можливістю

Нещодавно головний економіст Guosheng Securities Сюнь Юань взяв участь у спеціальній програмі “Spring Water Flows East — Погляд на ринок 2026” від Pengpai News, де поділився аналізом та прогнозами.

Ключове слово політики — “Підвищення якості та ефективності”

Щодо економіки Китаю 2026 року, Сюнь Юань зазначив, що першим тематичним словом є “Розпочати добре та зробити правильний крок”. Цей рік є початком “П’ятнадцятої п’ятирічки”, тому в реалізації політики, незалежно від сфери — реформ, внутрішнього попиту, відкритості чи технологій — політика щодо “стабілізації зростання” буде добре впроваджена.

“Що стосується самої економіки, іншим ключовим словом є ‘підвищення якості та ефективності’. Останнім часом політичні заходи багато уваги приділяли підвищенню якості. Також із цілей зростання ВВП на сесіях місцевих урядів видно, що порівняно з темпами зростання, наразі країна більше зосереджена на якості економіки”, — зазначив Сюнь Юань.

Щодо роботи з розширення внутрішнього попиту та стимулювання споживання, він вважає, що є три основні напрямки: по-перше, щоб громадяни мали гроші для споживання; по-друге, створювати хороші сценарії, товари та атмосферу для споживання, щоб люди хотіли купувати; по-третє, щоб громадяни були готові споживати, для чого потрібно вирішити питання медичного обслуговування, житла, соціального забезпечення та інших аспектів, що викликають побоювання.

Щодо конкретних фіскальних та монетарних політик 2026 року, Сюнь Юань застерігає, що важливою зміною є те, що країна використовує прийнятні способи “зливати гроші” — як у фіскальній, так і в монетарній політиці. “Хоча темпи та масштаби можуть бути різними, є бажання ‘видати гроші’.”

“Що стосується політики, то у 2025 році фіскальна та монетарна політика були дуже активними та ліберальними, тому ймовірно, що у 2026 році рівень залишиться приблизно на тому ж рівні. Щодо фіскальних ресурсів — грошей достатньо, а щодо зниження вартості та процентних ставок — це ще потрібно побачити з часом, але резерви політики цілком достатні”, — додав він.

Щодо курсу юаня, Сюнь Юань вважає, що у 2026 році тенденція до зростання курсу юань до долара має зберегтися, тобто він буде злегка зміцнюватися. З фундаментальної та монетарної точок зору, долар, ймовірно, буде коливатися у слабкому діапазоні.

Акції та товари — більш “сексуальні”

Щодо розподілу активів, Сюнь Юань зазначив, що у 2026 році найбільше він цінує акції та товари. “Облігації та валютний курс не відкидаю, але з точки зору співвідношення ціна-якість вони не такі ‘сексуальні’, як акції та товари.”

Що стосується товарів, він зазначив, що ще у листопаді 2025 року у своєму звіті прогнозував широке поширення “опціонів на зростання цін на товари” у 2026 році, і це стосується не лише золота та срібла — цього року очікується “великий рік” для товарів. Товари мають не лише захисні властивості, а й промислові.

Щодо золота, яке у 2025 році досягло нових цінових максимумів, Сюнь Юань вважає, що при розгляді більш довгострокової перспективи — один-два, а навіть п’ять років — його загальний тренд залишається досить позитивним. Однак короткострокові коливання можливі через різні фактори.

“За останні один-два роки фактори, що сприяли зростанню золота, були багато, але найважливішим є політика Трампа. Початок прискореного зростання цін на золото припадає приблизно на листопад 2024 року, коли Трамп вдруге став президентом США”, — додав він. “Особливо у 2026 році, коли ціна золота почне швидко зростати, за цим стоять такі фактори, як Венесуела, Гренландія, зміна керівництва у ФРС — все це тінь політики Трампа.”

Аналізуючи, він зазначив, що різке коливання цін на золото перед святами — це переважно результат “переповненості” ринку під час прискореного зростання, що викликає короткостроковий “холод у серці” у інвесторів.

Щодо фондового ринку, він вважає, що на даний момент логіка зростання A-акцій не зазнала суттєвих змін. Включно з тим, що Федеральна резервна система перейшла до зниження ставок, технологічний сектор з AI та обчислювальною потужністю знову активізується, підтримка ліквідності та стабільна політика регуляторів щодо активізації ринку капіталу залишаються.

Отже, Сюнь Юань вважає, що у 2026 році, якщо ранжувати активи за привабливістю, то акції та товари будуть більш “сексуальними”. Загалом, глобальна ситуація у 2026 році залишатиметься сприятливою для ринку — можна бути оптимістом, йти вперед і вважати будь-які коригування можливістю для зростання.

(Джерело: Pengpai News)