Новий тренд! Іноземні інституційні інвестори «групами» виходять на ринок, досліджуючи компанії, що котируються на A-акціях, з високим ентузіазмом

Choice показує, що з 9 лютого до сьогодні інституційні інвестори провели майже 70 візитів до публічних компаній, особливу увагу приділяючи галузям машинобудування, автомобілів, базової хімії тощо.

З логікою зростання цін на барвники, пам’ять та інші продукти до планування внутрішніх і міжнародних виробничих потужностей, це стало основним питанням для інституцій. Також з’явилися іноземні інституції, такі як BNP Paribas та TX Capital, які досліджували компанії, зосереджуючись на глобальній розподільчій потужності у галузях вітроенергетики, PCB та інших, а також на довгостроковій стратегії зростання.

Питання щодо зростання цін та стану потужностей

Останнім часом ціни на сировину, хімічні продукти, електронні компоненти та інші категорії коливаються, і інституції активно цікавляться причинами підвищення цін, їхньою стійкістю та стратегіями компаній.

Щодо напруженості з постачанням TMP та зростання цін, компанія Baichuan Holdings повідомила, що більшість галузевих компаній використовують кальцієву технологію, і через зниження цін на побічний продукт — кальцієвий мурашник — та зростання цін на сировину — н-бутал — деякі виробники припинили або зменшили виробництво, що спричинило напруженість на ринку. Компанія виробляє за допомогою натрієвої технології, отримуючи побічний продукт — натрієвий мурашник. Потужності TMP становлять 70 тисяч тонн на рік, виробництво йде нормально, попит високий.

Зростання цін на барвники також привертає увагу. Компанія Hangmin Holdings повідомила, що вона переважно займається друкованими тканинами, використовує багато дисперсних барвників, які складають понад 20% у вартості фарбування, і зазвичай закуповує барвники за графіком, ціна яких залежить від попиту на нижньому рівні. Zhejiang Longsheng повідомила, що через зростання цін на відновлювальні речовини 8 лютого компанія знову підвищила ціни на деякі дисперсні барвники, зокрема, ціна чорного дисперсного барвника зросла за останній період на 5000 юанів за тонну. Чи збережеться ця тенденція — залежить від співвідношення попиту та пропозиції.

Щодо тренду зростання цін на пам’ять у споживчій електроніці, China International Semiconductor Manufacturing Corporation (SMIC) у дослідженнях вважає, що швидкість будівництва нових фабрик для виробництва мікросхем досить висока, і вони можуть швидко забезпечити пам’ять для смартфонів, комп’ютерів, носимих пристроїв і годинників, задовольняючи попит на ці продукти. Після збільшення потужностей посередники почнуть виводити запаси, і можливо, у третьому кварталі настане певний перелом.

Крім цінових тенденцій, важливим для інституцій є темп вивільнення виробничих потужностей публічних компаній.

Компанія Fulaixin Materials прискорює комерціалізацію гнучких сенсорів: у першому кварталі 2025 року вона завершить пускову лінію та почне масове виробництво, вже передала клієнтам тисячі тактильних сенсорів і готується до масового виробництва третього покоління електронної шкіри. Також планується завершити будівництво виробничої лінії у першому кварталі, і після запуску річна потужність сенсорів перевищить 10 тисяч одиниць.

Компанія Chongde Technology повідомила, що її виробничі лінії працюють на повну потужність, і за рахунок оптимізації обладнання, технологій і логістики ефективність зростає. Водночас компанія передає низькотехнологічні операції обробки стороннім підрядникам. Зі зростанням інвестицій у проекти, що реалізуються, потужності значно збільшаться, що допоможе задовольнити зростаючий попит.

Потужності тайської фабрики Hales також поступово нарощуються відповідно до плану, і до кінця 2026 року компанія планує досягти запланованих обсягів виробництва. Компанія зазначає, що основні клієнти вже переорієнтовуються на замовлення з США, а потужності в Таїланді постійно зростають, що забезпечує стабільність у міжнародних торгових відносинах і безпеку ланцюга постачань.

Зовнішні інвестиційні групи активізуються

За тиждень до китайського Нового року іноземні інституційні інвестори проявили високий інтерес до досліджень компаній на А-акціях, зокрема, Goldman Sachs, Citigroup, Oberweis та інші.

Компанія Tianshun Wind Power стала однією з популярних для досліджень серед іноземних інвесторів. Крім відомих внутрішніх інституцій, таких як Southern Fund, CITIC Asset Management, Harvest Fund, до досліджень залучені й іноземні — Marshall Wace, TX Capital. Інвестори цікавилися обсягами поставок у 2026 році, потужностями та міжнародною діяльністю компанії.

“У 2025–2026 роках прискориться тендерна активність у внутрішньому морському вітроенергетиці, особливо в Гуандуні, що поєднується з глобальним попитом у Європі, Південно-Східній Азії та Японії. Це створить нові можливості після напливу замовлень у 2021 році,” — зазначає Tianshun Wind Power.

Щодо внутрішніх потужностей, у Китаї збудовані об’єкти у Яньчжень, Сюйянь, Янцзянь; у планах — завод у Чжанчжоу з прогнозованою потужністю 500 тисяч тонн, орієнтований на глобальний ринок морського обладнання. За кордоном компанія активно розвиває базу у Кукс-Гарбор, Німеччина, з проектною потужністю 500 тисяч тонн.

Загалом, за словами Tianshun Wind Power, у галузі триває активне почаття тендерів на морські вітрові проекти як у Китаї, так і за кордоном. Очікується, що найбільший обсяг поставок припаде на 2028–2030 роки, коли завершаться поточні міжнародні проекти.

Останнім часом у ринку PCB спостерігається активність, і компанія Ouke Yi, постачальник свердлильних стрижнів для PCB, привернула увагу таких іноземних інституцій, як BNP Paribas та Oberweis.

“Зі зростанням попиту на високорівневі багатошарові та високоплотні PCB через розвиток AI-серверів і високошвидкісних комутаторів зростає потреба у мікросвердлах, довгих свердлах з високим співвідношенням довжини до діаметра та покриттях для підвищення зносостійкості та якості стінок отворів,” — повідомляє Ouke Yi.

Компанія вже заклала дослідження та виробництво стрижнів із надміцного наноміцного сплаву, має запас потужностей для швидкого виробництва PCB-стрижнів — понад 1300 тонн. Вона вже постачає продукцію ключовим клієнтам і планує розширювати виробництво та постачання PCB-стрижнів.

Також відомо, що кілька іноземних інституцій нещодавно опублікували аналітичні звіти із позитивним прогнозом щодо китайського ринку. Наприклад, Manulife Investment очікує, що у 2026 році три ключові сфери отримають нові можливості для зростання: штучний інтелект у виробництві та обладнанні, локалізація високотехнологічного обладнання та вихід на міжнародний ринок. Особливо інвестори позитивно оцінюють автоматизацію, робототехніку, відновлення циклічних галузей, таких як будівельна техніка, та обладнання для літій-іонних батарей. За їхніми оцінками, потенційний ринок робототехніки в Китаї зросте з 58 мільярдів доларів у 2025 році до 108 мільярдів у 2028 році.

(Джерело: Shanghai Securities News)