Показано нижню білизну! $BTC застряг між 55 000 і 79 000, дані в блокчейні показують, що основні гравці «точать ножі», а дрібні інвестори мріють про «ведмежий ринок»?

Аналіз ринку вказує, що $BTC наразі застряг між двома ключовими рівнями вартості. Верхня межа — це реальна середня ціна ринку близько 79 200 доларів, нижня — реалізована ціна приблизно 55 000 доларів. Така структура схожа з фазою низхідного тренду у першій половині 2022 року, коли ціна ймовірно тривалий час коливатиметься в цьому діапазоні, важко буде сформувати тенденційний прорив.

Зараз $BTC демонструє певну підтримку в діапазоні від 60 000 до 72 000 доларів, що є зоною щільних торгів у першій половині 2024 року. Дані блокчейну показують, що активи тут не масово виходять з обігу, що свідчить про збереження частини тримачів. Однак це не означає сильне накопичення.

Справжній тиск надходить зверху. Два діапазони — від 82 000 до 97 000 доларів і від 100 000 до 117 000 доларів — містять велику кількість активів у збитку. Будь-яке відновлення до цих зон спричинить сильний тиск на продаж, щоб закрити позиції. Короткострокові тримачі зазнають збитків, їхній прибутковий відсоток становить лише 4,9%, а ринок позбавлений нових гравців.

Що стосується потоків капіталу, ситуація також несприятлива. Включно з ETF, корпораціями та урядами — всі інституційні інвестори демонструють чистий відтік цифрових активів. Це не окремі перестановки, а загальний процес зменшення ризикових позицій на ринку. Фізичний ринок явно не здатен підтримати цю активність.

Обсяг торгів на спотовому ринку короткочасно зростає лише при падінні цін, потім швидко зменшується. Це свідчить про пасивне реагування на зниження або панічний продаж, а не про активне накопичення позицій. Ринок позбавлений стабільної та рішучої підтримки покупців.

Ринок деривативів також охолоджується. Фінансові ставки за безстроковими контрактами вже повернулися до нейтральних рівнів, що свідчить про зменшення ентузіазму левериджних спекулянтів. Водночас, прихована волатильність опціонів зросла в цілому, особливо короткострокова волатильність підскочила більш ніж на 20 пунктів, що вказує на переоцінку ризиків у зв’язку з майбутньою невизначеністю.

Ще більш цікавою є кривизна опціонного ринку. Відхилення 25 Delta для 1-місячних і 3-місячних опціонів глибоко негативне, що означає, що ціни пут-опціонів із глибоким позначкою нижче поточного ринкового рівня значно вищі за ціни колл-опціонів. Учасники ринку активно купують захист від падіння — це типова оборонна стратегія.

Ця структура опціонних позицій безпосередньо впливає на поведінку маркет-мейкерів. Вони зараз у стані короткого Gamma, що означає, що цінові коливання посилюються їхніми хеджувальними операціями, підвищуючи вразливість ринку. Графік відкритих контрактів показує, що значна кількість пут-опціонів із захисними позиціями зосереджена в діапазоні від 50 000 до 70 000 доларів, що ще більше обмежує можливості для відскоку ціни.

Загалом, ринок перебуває у стані балансування під тиском. Ліквідність низька, участь розпорошена, структура позицій переважно оборонна. Щоб прорвати цей застій, потрібно або сильний покупець, який швидко поверне ціну до ключового рівня 79 200 доларів, або екстремальний негативний сценарій із проривом підтримки в 55 000 доларів. Поки ці сценарії не реалізувалися, найімовірніший шлях — це тривале перебування в цьому широкому діапазоні з поступовим виснаженням ресурсів і очікуванням нових факторів.

Слідкуйте за мною: отримуйте актуальні аналітики та інсайти крипторинку! $BTC $ETH $SOL

#Я святкую Новий рік на Gate Square

#Пост на Gate Square — отримайте п’ять тисяч доларів у подарунок