Трамп висуває "останнє попередження" Ірану! Ситуація на Близькому Сході раптово напружується, ціни на нафту та золото зростають одночасно

Згідно з даними додатку Чжитон Цзяцзай, у зв’язку з встановленням президентом США Трампом кінцевого терміну для переговорів щодо іранської ядерної програми, геополітичні ризики різко зросли, що сприяло одночасному зростанню світових цін на нафту та золото.

За повідомленнями, Трамп заявив, що Іран має максимум 10-15 днів для досягнення угоди щодо своєї ядерної програми, інакше йому загрожують наслідки. Ці слова ознаменували значне посилення тиску США на Іран. Водночас США здійснюють найбільше з часів перед війною в Іраку 2003 року військове розгортання в регіоні, що ринок інтерпретував як збереження опцій для потенційних тривалих військових дій.

Через це світові ціни на нафту залишаються близькими до шестимісячних максимумів. На момент публікації ціна ф’ючерсів на американську WTI-нефть трохи нижча за 67 доларів за барель, що вже зросла приблизно на 7% за два попередні торгові дні; ціна на ф’ючерси на брент-нефть становить близько 72 доларів за барель.

Основний ризик для цін на нафту полягає в тому, що Іран може вирішити заблокувати Ормузьку протоку — ключовий канал для експорту нафти з Близького Сходу, що може спричинити порушення глобального постачання. Оцінюючи потенційний вплив конфлікту на регіоні, трейдери вже зросили ціни, і за цей рік вони піднялися приблизно на 17%. Враховуючи, що виробництво нафти в регіоні становить близько третини світового обсягу, цей фактор переважив тиск на ціни через очікуване перенасичення ринку наприкінці 2025 року.

Аналітики Citigroup, зокрема Ентоні Юен, у звіті зазначили: «Якщо конфлікт з Іраном загостриться і призведе до перерв у транспортуванні через Ормузьку протоку, ціни на нафту, ймовірно, зростуть ще більше». Вони додали, що їхній базовий сценарій не передбачає тривалого переривання цієї важливої морської артерії.

Зростання ризикової премії також відображається на ринку опціонів на нафту. Впродовж більшої частини цього року ціни на кол-опціони були значно вищими за ціни на пут-опціони через побоювання трейдерів щодо різкого зростання цін. У середу було укладено угоду на кол-опціон на брент-нефть із ціновою позначкою 100 доларів за барель на червень, що відповідає 10 мільйонам барелів. За даними Американського енергетичного управління, запаси сирої нафти зменшилися на 9 мільйонів барелів (найбільше з початку вересня), що додатково підсилює бичачий тренд. Запаси нафтопродуктів також знизилися.

Золото, традиційний актив-убежище, також демонструє хорошу динаміку, залишаючись близько 5000 доларів за унцію. За два попередні торгові дні ціна зросла більш ніж на 2%. Керівник Міжнародного агентства з атомної енергії попередив, що військові розгортання США означають, що вікно для дипломатичного вирішення іранської ядерної проблеми закривається.

Аналітики ринку зазначають, що термін переговорів, який дав Трамп, є надзвичайно стисненим, і супроводжується безпрецедентним військовим тиском, що нагадує ситуацію перед військовою операцією США проти Ірану у червні минулого року. Тоді Трамп також заявляв, що дає «два тижні для дипломатії», але через два дні почав військові дії. Хоча наразі основною темою обговорень є масштабні військові дії, повідомлення вказують, що Білий дім не виключає можливості обмежених ранніх ударів, щоб змусити іранський уряд повернутися до переговорів.

Крім геополітичних ризиків, невизначеність щодо курсу американських ставок також підтримує ціну золота. Оскільки низькі відсоткові ставки зазвичай сприяють безвідсотковим активам, таким як золото, монетарна політика Федеральної резервної системи залишається ще одним важливим фактором. За повідомленнями, враховуючи нещодавні дані, що показують сильний економічний стан США, член ради директорів ФРС Стівен Мюллен послабив свої попередні заклики до значного зниження ставок у цьому році. Індекс долара цього тижня вже виріс на 0,8%.

З початку місяця, після історичного обвалу, ринок золота демонструє надзвичайну волатильність. Тоді ціна за два дні знизилася з понад 5595 доларів за унцію до близько 4400 доларів. У січні цього року спекулятивні покупки прискорили зростання ціни, довівши її до критичної точки. Однак фундаментальні чинники, що підтримували попереднє зростання — зокрема, відтік коштів із державних облігацій та валют — залишаються досі актуальними.

У зв’язку з напруженістю навколо Ірану, знову актуальною стає роль золота як активу-убежища. Після широких коливань іранські лідери висловлюють глибоку занепокоєність щодо стабільності режиму. У разі масштабних ударів по Ірану США можуть втягнутися у третю за рахунком війну на Близькому Сході, ініційовану самостійно з 1991 року.