Гібралтар коригує очікування на 2026 рік через погіршення ринкових умов, акції падають

Gibraltar Industries, Inc. (ROCK) знизила свої прогнози на весь рік у зв’язку з попередніми результатами четвертого кварталу, які не виправдали раніше оприлюднених орієнтирів. Компанія пояснила недовиконання слабким попитом у кількох ринках та певними затримками у ключових операційних сегментах. Акції різко відреагували, знизившись на 11,4% у недавніх торгах, оскільки інвестори засвоювали розчаровуюче коригування прогнозів.

Переглянуті прогнози на весь рік за ключовими показниками

Gibraltar суттєво скоригувала свої фінансові очікування, знизивши всі основні показники. Очікується, що чисті продажі становитимуть від 1,13 до 1,14 мільярда доларів, що менше за попередній прогноз у діапазоні 1,15–1,18 мільярда доларів, але все ще перевищує очікуваний дохід у 2024 році в 1,02 мільярда доларів.

Очікуваний операційний прибуток становитиме 121–123 мільйони доларів, що значно менше за попередній прогноз у 141–145 мільйонів доларів і не досягає показника у 140 мільйонів доларів за 2024 рік. Скоригований операційний прибуток зменшено до 149–151 мільйона доларів із попередніх 163–167 мільйонів доларів і він майже не відрізняється від показника 149 мільйонів доларів за 2024 рік. Компанія прогнозує скоригований EBITDA у діапазоні 184–186 мільйонів доларів, що нижче за попередній прогноз у 197–202 мільйони доларів, але перевищує результат за 2024 рік у 177 мільйонів доларів.

Скоригований прибуток на акцію тепер оцінюється у 3,88–3,93 долара, що менше за раніше встановлений діапазон 4,20–4,30 долара, хоча й трохи кращий за скоригований EPS за 2024 рік у 3,82 долара. Незважаючи на ці зниження, керівництво зберігає впевненість у стратегічному напрямку компанії та ефективності заходів щодо зменшення витрат, впроваджених протягом кварталу.

Аналіз за сегментами: де Gibraltar зазнав труднощів

Сегмент житлового будівництва продовжував захоплювати частку ринку у категорії будівельних аксесуарів, хоча зростання частково стримувалося слабким попитом у галузі. Нормалізація запасів каналів збуту та затримки у реалізації цін на продукцію негативно вплинули на доходи сегменту. Обсяги поштових та пакувальних послуг зазнали особливого тиску через зменшення кількості нових будівельних стартів для односімейних та багатосімейних будинків, хоча згодом у році ситуація з замовленнями покращилася. Операції з металевими дахами показали більш стабільну роботу.

У сегменті Agtech Gibraltar зіткнувся з проблемою термінів, оскільки кілька великих проектів були перенесені на 2026 рік, що зменшило короткострокові показники доходів. Однак, залишки замовлень значно зросли, більш ніж утричі порівняно з минулим роком. Бізнес Lane Supply продемонстрував стабільні квартальні результати, що підкреслює збереження попиту. Ці показники свідчать про потенціал зростання сегменту після активації відкладених проектів.

Сегмент інфраструктури показав відносно позитивну динаміку, збільшивши квартальні доходи та зміцнивши маржу, що забезпечило стабільність у складних умовах ринку. Цей сегмент допоміг компенсувати слабкість у інших сферах і залишається надійним джерелом прибутку.

Шлях до відновлення: стратегічні кроки керівництва та прогноз на 2026 рік

Керівництво наголосило на покращенні фундаментальних показників у 2026 році, що підтримується кількома позитивними факторами. Нормалізація запасів у житловому секторі триває, загальний обсяг замовлень компанії зріс більш ніж на 100% порівняно з минулим роком, а грошові кошти на кінець періоду перевищили 115 мільйонів доларів.

Ціни та заходи щодо зниження витрат, запроваджені наприкінці 2025 року, мають сприяти підвищенню прибутковості у 2026 році. Крім того, очікується завершення угоди з придбанням OmniMax у першому кварталі 2026 року, що має зміцнити портфель будівельних аксесуарів Gibraltar і відкрити додаткові можливості для зростання. Всі ці ініціативи разом формують перспективу відновлення, яку керівництво вважає вже на шляху до реалізації.

Інвестиційна перспектива: динаміка акцій і ринкова позиція

Акції Gibraltar за останній місяць зросли на 1,3%, поступаючись показнику галузі Building Products - Miscellaneous у 4,4%. У короткостроковій перспективі зберігаються труднощі, зумовлені слабкою активністю у односімейному та багатосімейному будівництві, що продовжує тиснути на обсяги Mail і Package, а також затримки у графіку реалізації проектів у сфері контролюваного середовища в агротехнологіях.

Проте, дисциплінований підхід Gibraltar до оптимізації портфеля, модернізації бізнес-систем і стратегічних придбань створює основу для зростання у середньостроковій перспективі. Наразі компанія має рейтинг Zacks Rank #3 (Утримувати), що відображає обережний оптимізм із урахуванням короткострокових обмежень у прогнозах.