Чи з'їсть штучний інтелект обід у компаній з розробки програмного забезпечення?

У випуску The Morning Filter 8 лютого _Девід Секера та Сюзан Дзюбінські обговорюють минулотижневий спад на ринку програмного забезпечення та що інвесторам потрібно знати про безперервне прискорення штучного інтелекту. Ось витяг з цього випуску.

Чи варто інвесторам хвилюватися через продаж акцій програмного забезпечення?

Сюзан Дзюбінські: Минулого тижня ми спостерігали багатоденний спад у технологічному секторі, з акціями таких компаній, як Microsoft MSFT, Salesforce CRM, ServiceNow NOW, які завершили тиждень з падінням від 7% до 14%. І, звичайно, це імена, які Morningstar рекомендувала протягом останнього року або більше. Тож розкажіть, що ви думаєте про цей постійний відкат у цих компаніях. Чи просто штучний інтелект з’їсть обід у програмних компаній?

Девід Секера: Добрий ранок, Сюзан. Який чудовий початок шоу. Що стосується акцій програмного забезпечення, вони всі падали вже щонайменше рік, якщо не довше. І чесно кажучи, важко точно сказати, як це все розвиватиметься, як AI і програмне забезпечення будуть взаємодіяти. Тому я дуже рекомендую інвесторам ознайомитися з нотаткою, яку нещодавно опублікував наш аналітик з акцій, Дан Романов. Назва її — «Єдине, чого боятися, — це сам страх; ми бачимо можливості для купівлі у програмному забезпеченні». Це і задає тон нашій сьогоднішній дискусії. Коротко про його нотатку: я б сказав, що наша інвестиційна теза полягає в тому, що ми не вважаємо, що компанії зможуть відтворити цілі платформи програмного забезпечення. Скоріше за все, сторонні провайдери будуть використовувати штучний інтелект для покращення своїх платформ, додавання більшої економічної цінності для клієнтів, і в довгостроковій перспективі ми все ще вважаємо, що буде більш економічно вигідно використовувати сторонніх постачальників програмного забезпечення у майбутньому.

Де ми сьогодні з компаніями, що займаються програмним забезпеченням? Наскільки штучний інтелект витісняє програмне забезпечення? Загалом, наша команда бачить, що так звані проекти самостійного створення AI-програмного забезпечення у більшості компаній зазнають невдачі; вони не здатні замінити програмне забезпечення, яке використовують із зовнішніх джерел. Насправді, агентний AI-програмний забезпечення від цих компаній лише починає виходити на ринок. Якщо подивитися на всі компанії, то справжні пропозиції AI становлять лише близько 2% доходу. Тому багато з цього ще на початковій стадії і ще попереду.

Що ж тоді інвесторам? На що слід звертати увагу, якщо хочете почати інвестувати у ці компанії? Багато з цих акцій вже не тільки 4-зіркові, а й глибоко у 5-зірковій зоні. Тож шукайте ті, що мають найскладніші, найзаплутаніші платформи програмного забезпечення, ті, що мають найбільше точок дотику з бізнесом своїх клієнтів. Це матиме найбільші витрати на перехід. І, звичайно, ті, що найбільше інтегровані у операції клієнтів. З двох останніх компаній, які Дан нещодавно виділив, це Microsoft. Ми вже місяцями, якщо не більше року, говоримо про Microsoft. Але коли я думаю про ServiceNow, мені здається, що одна з причин, чому Дан любить цю компанію, — це їхня бізнес-модель, спрямована на автоматизацію процесів. І саме для цього використовується штучний інтелект. Їхня модель — це постійне вдосконалення бізнес-процесів у компаніях. Зараз у них найкращий рівень впровадження AI у секторі програмного забезпечення, він удвічі вищий за середній показник інших компаній. Тому це дуже цікава компанія для тих, хто хоче зайти у сферу програмного забезпечення.

Що потрібно знати про спад на ринку акцій програмного забезпечення

Страх перед AI спричинив значні втрати цього тижня. Чи переоцінений ринок?

Чи мертва торгівля AI?

Дзюбінські: Тепер ми також бачимо, що ключові імена у сфері AI, такі як Nvidia NVDA та AMD, втрачають позиції цього року, тож чи мертва торгівля AI?

Секера: Ні, ще не мертва. Коли я думаю про бум розвитку AI, він ще перебуває у тій частині технологічного циклу, де зростання прискорюється. Проекти, що вже розпочалися, будуть завершені. Немає жодних ознак того, що хтось відмовляється від розвитку AI. Навпаки, ми бачимо, що інвестиції у цей сектор зростають. У майбутньому, я вважаю, ще принаймні рік з цим типом умов, перш ніж хтось перегляне ситуацію і можливо почне зменшувати витрати. Що ми бачимо зараз — це дефіцит обладнання для розвитку AI по всьому ланцюжку постачання. І коли нові обчислювальні потужності з’являться, черги за ними будуть довгими, попит величезний. Тому, ні, на даний момент ще принаймні рік цей бум розвитку AI триватиме.

Підписуйтеся на The Morning Filter у Apple Podcasts або там, де слухаєте подкасти, і слідкуйте за останніми дослідженнями від ведучих Сюзан Дзюбінські та Девіда Секери на Morningstar.com.

4 акції, які варто купити, поки їхні великі знижки не зникли

А також оновлений прогноз ринку акцій.