Які країни володіють американським боргом $36 трильйонів: розподіл глобальних активів 2025 року

Розмір державного боргу США часто домінує у фінансових заголовках, з особливою увагою до того, скільки іноземних країн володіє цим боргом. Хоча періодично серед політиків і економістів виникають побоювання щодо іноземного впливу на американську економіку, реальні дані розповідають більш нюансовану історію. Щоб зрозуміти, які країни мають найбільший борг США і що це насправді означає для звичайних американців, потрібно дивитися за межі заголовків і аналізувати самі цифри.

Карта боргу: розуміння зобов’язань Америки на суму 36 трильйонів доларів

Поточний державний борг США становить приблизно 36,2 трильйона доларів, згідно з офіційними даними Казначейства США. Щоб уявити масштаб цієї цифри, уявіть: якщо хтось витрачав по мільйону доларів щодня без зупинки, йому знадобиться понад 99 000 років, щоб витратити 36 трильйонів. Це вражаюча цифра будь-якими мірками.

Однак ця величезна сума набуває іншого значення, коли порівнювати її з ширшими економічними показниками. Загальна чиста вартість американських домогосподарств наразі перевищує 160 трильйонів доларів — майже у п’ять разів більше за державний борг. У такому контексті борг стає значно більш керованим, що свідчить про те, що економіка США має значні активи для балансування своїх зобов’язань.

Топ-20 власників боргу: які країни лідирують у володінні казначейськими облігаціями США

Станом на середину 2025 року лише три країни домінують у володінні іноземного боргу США: Японія, Великобританія та Китай. Контроль цих трьох країн над державними цінними паперами США змінювався за останні роки: Великобританія обігнала Китай як другий за величиною власник, оскільки Пекін поступово зменшував свої володіння казначейськими облігаціями. Концентрація серед цих трьох країн вражає, але список міжнародних власників боргу значно ширший.

Повний рейтинг топ-20 власників боргу США показує різноманітність країн і територій:

Незважаючи на значні цифри у цій таблиці, уявлення про іноземний контроль потребує корекції. Ці країни разом володіють лише близько 24% від загального обсягу боргу США. Водночас американські інвестори володіють приблизно 55%, а Федеральна резервна система та інші урядові агенції США — близько 13% і 7% відповідно.

Розкриття іноземного володіння: міфи та реальність ринку

Страх, що іноземні країни можуть «захопити економіку США» через володіння боргом, не витримує критики. Оскільки 24% іноземного боргу розподілено між численними країнами, жодна з них не має надмірного впливу на фінансові ринки США. Постійне зменшення володінь казначейських облігацій Китаєм за останні роки ілюструє цю ідею — ліквідація відбувалася без дестабілізації американських ринків або створення масових збоїв.

Кілька факторів сприяють стабільності цієї системи. По-перше, казначейські цінні папери США залишаються одними з найнадійніших і найліквідніших державних боргових інструментів у світі. Це забезпечує стабільний попит, навіть у разі геополітичних напружень або політичних розбіжностей між країнами.

По-друге, коливання у попиті з боку іноземних покупців мають вимірюваний, але керований вплив. Зменшення іноземних покупок може підвищити ставки відсотка за боргом США, тоді як їхній активний попит сприяє зростанню цін на облігації і зниженню доходності. Ці механізми працюють у межах нормальних економічних процесів і не свідчать про контроль з боку іноземців.

По-третє, вплив на звичайних американців мінімальний. Зміни у ставках відсотка, пов’язані з іноземним боргом, зазвичай є поступовими і помірними. Більшість фінансових рішень домогосподарств — ставки за іпотекою, доходи з ощадних рахунків, інвестиційні прибутки — залежать від складної комбінації факторів, і закордонний попит на казначейські облігації є лише одним із них.

Отже, хоча іноземне володіння боргом США слід контролювати як частину ширшого фінансового аналізу, ідея про те, що воно становить екзистенційну загрозу суверенітету американської економіки або повсякденним фінансам домогосподарств, не має емпіричних підстав. Диверсифікація володінь, міцність ринку казначейських цінних паперів і відносно невеликий відсоток іноземного володіння свідчать про більш збалансоване ставлення до цієї фінансової системи.