Чому акції Lemonade сьогодні зросли і обвалилися

Акції Lemonade (LMND 5.07%) розпочали торги четверга на приємній ноті, відкрившись на 13,9% вище за ціну закриття попереднього дня. Але ця хвиля не тривала довго. Через 90 хвилин Lemonade вже знижувався на 6,8%. На момент написання цього тексту о 12:35 за східним часом, акції закріпилися на рівні зниження ціни на 5,5%. Основною причиною цієї драми стала вражаюча звітність про прибутки у поєднанні з високими мультиплікаторами оцінки.

Розгорнути

NYSE: LMND

Lemonade

Сьогоднішні зміни

(-5.07%) $-3.33

Поточна ціна

$62.40

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.9 млрд

Діапазон за день

$61.34 - $74.85

52-тижневий діапазон

$24.31 - $99.90

Обсяг торгів

213 тис.

Середній обсяг

2.4 млн

Четвертий квартал Lemonade був майже надто хорошим

У четвертому кварталі 2025 року премія в дії Lemonade зросла на 31% у порівнянні з минулим роком і склала $1.24 мільярда. Доходи зросли швидше — на 53% до $228 мільйонів. Валовий прибуток підскочив на 73% до $111 мільйонів.

Чиста прибутковість все ще була у червоній зоні, але чистий збиток зменшився з $0.42 до $0.29 на акцію. Компанія отримала $37 мільйонів вільного грошового потоку, що більше ніж $27 мільйонів у попередньому році.

Важко знайти слабкий показник у цьому звіті. Середній аналітик з Уолл-стріт очікував збиток у $0.39 на акцію при доходах близько $216 мільйонів. Керівництво озвучило прогноз доходів на наступний квартал вище за поточний погляд ринку і встановило ціль виходу на беззбитковість до 2027 фінансового року.

Але акції були оцінені як ідеальні ще перед цим звітом, торгуючись за 8.9-кратним співвідношенням цінових продажів на закритті ринку в середу. Це багато для сектору нерухомості та страхування від ризиків. Другий за висотою мультиплікатор P/S, який я бачу сьогодні, — Kinsale Capital Group з 4.7. Середнє співвідношення P/S серед цих 45 акцій становить 1.4.

Джерело зображення: Getty Images.

Уолл-стріт все ще хотіла більшого

Тому Lemonade була оцінена як ідеальна ще до цього звіту за четвертий квартал. Вона продемонструвала вражаючі фінансові показники, і історія зростання триває з розширенням доступу до європейських країн та американських штатів. Нещодавно запущений план знижок для самоврядних автомобілів Tesla (TSLA 0.61%) ще занадто новий, щоб вплинути, але керівництво вважає його ключовим драйвером зростання через набагато більш релевантні дані про ризики.

“Зі зростанням безпеки автономного водіння та його ширшим впровадженням ціни мають прозоро та динамічно знижуватися,” сказав президент Шай Вайнінгер під час звіту про прибутки.

Ринок уже платить щедру премію за цей потенційно революційний підхід. Сьогодні Уолл-стріт просто не була готова прийняти цілі зростання Lemonade, засновані на даних.