Скільки насправді має Ларрі Елісон у цих трьох основних компаніях?

Ларрі Елісон, один із найбагатших у світі людей із чистим статком близько 384 мільярдів доларів, нещодавно привернув увагу новинами про те, що його статки короткочасно перевищили статки інших технологічних мільярдерів. Питання, яке ставлять багато інвесторів, — де саме зосереджені величезні багатства Елісона? Відповідь відкриває концентрований портфель у трьох публічно торгованих компаніях, які разом становлять більшу частину його статків — Oracle, Tesla та Paramount Skydance. Розуміння цих активів дає уявлення не лише про інвестиційну стратегію Елісона, а й про компанії, які він вважає драйверами майбутнього зростання багатства.

Oracle: Створення імперії у хмарі

Найбільша позиція Елісона — у Oracle, компанії, яку він заснував разом із двома інженерами у 1977 році. Спочатку вона називалася Software Development Laboratories, згодом перейменувалася на Oracle і вийшла на біржу у 1986 році. Сьогодні Елісон володіє приблизно 1,16 мільярдами акцій, що становить близько 41% від загальної кількості випущених акцій Oracle. За поточних оцінок близько 301 долара за акцію, ця частка оцінюється приблизно у 349 мільярдів доларів — більшу частину його загального статку.

Що підняло вартість Oracle останнім часом — це зростання показника залишкових зобов’язань (тобто майбутніх контрактних доходів, які ще не зібрано), який стрімко зріс до 455 мільярдів доларів. Ще більш вражаюче — це вибуховий ріст доходів від мультихмарних рішень, що обслуговують таких гігантів, як Microsoft, Alphabet і Amazon, — понад 1500% за цей період.

Для інвесторів, які аналізують, що саме належить Елісону в Oracle, основна ідея ясна: ринок дата-центрів і хмарних обчислень буде продовжувати стрімко зростати. Оскільки підприємства все більше мігрують робочі навантаження між кількома хмарними провайдерами, Oracle має потенціал отримати значну цінність. Хоча акції торгуються за співвідношенням ціна/прибуток близько 44 — що не є вигідною оцінкою — величезний обсяг підписаних контрактів свідчить про роки зростання доходів. Саме тому впевненість Елісона в Oracle залишається високою.

Tesla: Вразливий драйвер багатства

Друга за значущістю позиція Елісона — близько 45 мільйонів акцій Tesla, що становить приблизно 1,4% володіння виробником електромобілів. Це оцінюється приблизно у 19,1 мільярда доларів за останніми цінами. Tesla демонструє, як у портфелі Елісона поєднуються високий потенціал з істотною волатильністю.

Для довгострокових інвесторів, які вкладали рано, прибутки були надзвичайними — ще шість років тому акції торгувалися близько 16 доларів, а зараз їх ціна перевищує 425 доларів за акцію. Однак шлях був сповнений драматичних коливань. Нещодавно акції Tesla досягли піку, а потім знизилися більш ніж на 50% за кілька місяців, що відображає тісну кореляцію компанії з увагою та фокусом її керівника — Ілона Маска. Коли Маск занурений у конкуренцію у космічних дослідженнях, соцмережах або урядових консультаціях, операції Tesla іноді страждають через відволікання керівництва.

З точки зору Елісона, володіння акціями Tesla на суму 19,1 мільярда доларів — це ставка на довгостроковий перехід до електромобілів і здатність Маска реалізувати цей потенціал. Однак надзвичайна волатильність цін робить Tesla найризикованішим активом у його портфелі — не підходить для інвесторів, що шукають стабільний дохід.

Paramount Skydance: Консолідація медіаіндустрії

Остання велика позиція Елісона виникла через бізнес його сина Дейвіда. Коли Skydance Media (якою керує Дейвід Елісон) завершила придбання Paramount, одного з легендарних голлівудських студій, родина Елісон отримала контроль над приблизно 77% новоствореної компанії Paramount Skydance. За ринковою капіталізацією близько 20 мільярдів доларів, частка родини становить приблизно 16 мільярдів доларів.

Акції Paramount роками були у занепаді через труднощі традиційного медіа-гіганта у конкуренції з потоковими сервісами та зміною споживчих уподобань. Однак остання консолідація дала нові ресурси та стратегічний напрямок. Дейвід Елісон вже показав агресивну експансію — зокрема, інвестиції у 7,7 мільярдів доларів у права на контент UFC та пошук активів Warner Bros. Discovery (які керують HBO, CNN і великими студіями кіно та телебачення).

Оцінка здається привабливою: Paramount Skydance торгується за співвідношенням ціна/прибуток близько 12 — значно дешевше, ніж технологічні компанії з високим зростанням. Те, що належить Елісону тут — це ставка на те, що добре фінансована, технологічно зв’язана медіакомпанія зможе успішно конкурувати в галузі, що зазнає радикальних змін. Поєднання багатства Ларрі Елісона і креативного бачення Дейвіда Елісона створює капітал і стратегічний напрямок, яких так потребують борючіся за виживання традиційні медіа.

Що портфель Елісона відкриває про можливості ринку

Розуміння того, що саме належить Ларрі Елісону і як він розподіляє свої 384 мільярди доларів, дає цінний погляд. Його концентрація у трьох конкретних компаніях відображає його переконання у домінуванні хмарної інфраструктури (Oracle), довгостроковому переході до електромобілів (Tesla) і консолідації медіаіндустрії (Paramount). Це не диверсифіковані пасивні активи — це активні ставки на трансформаційні галузі.

Для звичайних інвесторів урок не полягає у тому, щоб точно копіювати портфель Елісона, а у тому, щоб усвідомлювати переконання, що стоять за цими інвестиціями. Стратегія Oracle щодо розширення у хмарі, ставка Tesla на майбутнє транспорту та потреба Paramount у технологічних трансформаціях — це сектори, у яких, за прогнозами, з’явиться значне багатство. Кожен із них має свої ризики і часові горизонти, що робить їх привабливими для різних типів інвесторів і цілей.