Зміни в роботі штучного інтелекту вже тут. Що це означає для S&P 500 і для вас.

За перші три роки епохи ChatGPT потенціал генеративного ШІ привертав увагу, оскільки мегакапіталізовані технологічні акції піднімали індекс S&P 500 до розкішних прибутків. Недолік штучного інтелекту — широке заміщення робочих місць — здавалося, був далеким у майбутньому. Тепер цей день настав, і, здається, з нігде.

Інвестори раптово почали сприймати знищення робочих місць через ШІ та руйнування галузей як чіткі, якщо не зовсім вже очевидні, загрози. Управителі багатства, сфера комерційної нерухомості та інші галузі вже зазнають потрясінь через продажі акцій, що базуються на конкуренції з ШІ та потенційному майбутньому з набагато меншим числом офісних працівників.

↑ X

Цей відеофайл не можна відтворити.(Код помилки: 102630)

Ось як економічна невизначеність, штучний інтелект і інфляція вплинуть на ринок праці 2026 року Переглянути всі відео Зараз у програші Ось як економічна невизначеність, штучний інтелект і інфляція вплинуть на ринок праці 2026 року

Страх зріс, незважаючи на очевидне покращення даних щодо нових робочих місць. Федеральна резервна система 28 січня підвищила свою оцінку стану ринку праці. Тим часом, ймовірність зниження ставок знизилася після звіту про роботу за 11 лютого, який показав значно сильніше працевлаштування у січні.

Однак зростає кількість доказів того, що вплив ШІ на робочі місця досяг поворотної точки. Рівень безробіття серед недавніх випускників коледжів уже піднявся до 12-річного максимуму, не враховуючи пандемію, у четвертому кварталі.

Тепер цей вплив поширюється і на досвідчених працівників. Зростає кількість компаній, зокрема Amazon (AMZN), Walmart (WMT) і Wells Fargo (WFC), які заморожують або скорочують свої штати у очікуванні зростання продуктивності за допомогою ШІ. Зі зростанням здатності штучного інтелекту, галузі страхування, логістики та банківської справи почали глибше інтегрувати його у свою практику, автоматизуючи дедалі більше завдань із зростаючою складністю.

Початок руйнування робочих місць через ШІ

«Я вважаю, що 2026 рік стане роком, коли ШІ почне кардинально змінювати наш спосіб роботи», — сказав генеральний директор Meta Platforms (META) Марк Цукерберг під час звіту компанії 28 січня. «Ми підвищуємо статус окремих співробітників і спрощуємо структуру команд. Ми починаємо бачити проекти, які раніше вимагали великих команд, тепер виконуються одним дуже талановитим працівником.»

Один із глобальних страховиків також привернув увагу, зобов’язавшись перейти на ШІ. «До цього більшість страховиків обережно позиціонували ШІ як інструмент «співпілота» або «доповнення», надаючи перевагу залученню людей у процеси підписки та обробки претензій», — написав аналітик Deutsche Bank Кейв Монтазері у нотатці від 16 грудня. «Chubb (CB) порушила галузеву заборону, прогнозуючи зменшення штату на 20% через використання ШІ.»

8 грудня гігант S&P 500 окреслив шлях до цифрової трансформації всіх аспектів свого бізнесу. Компанія Chubb очікує, що 85% процесів підписки та обробки претензій будуть «безконтактними» за три-чотири роки.

Логістичний менеджер C.H. Robinson Worldwide (CHRW), ще один учасник S&P 500, повідомив 29 січня, що має понад 30 агентів ШІ, які виконують різні функції. Це дозволило зменшити чисельність працівників на 3,8% з третього кварталу і на 12,9% порівняно з минулим роком. Компанія стверджує, що ШІ вже економить 350 робочих годин на день, обробляючи 95% перевірок пропущених вантажівок менше ніж вантажним транспортом. Це поширена проблема, оскільки такі вантажівки обробляють вантажі від до 20 різних відправників.

Раніше C.H. Robinson міг реагувати лише на 60% запитів щодо цін на вантажі, витрачаючи близько 17 хвилин на відповідь. Тепер агенти ШІ можуть обробляти 100% запитів за 32 секунди.

Зменшення робочих місць відбувається на тлі того, що індекс Cass Freight, що вимірює обсяг перевезень у Північній Америці, за чотири роки поспіль демонструє спад, опустившись до найнижчого рівня з фінансової кризи 2009 року. Але коли обсяг знову зросте, C.H. Robinson не доведеться збільшувати штат, повідомив аналітикам фінансовий директор Деймон Лі. «Раніше процес із великим людським втручанням тепер став легким у людському відношенні», — сказав він.

Інформаційні листи IBD

Отримуйте щодня ексклюзивний аналіз IBD та актуальні новини.

ЗАРЕЄСТРУВАТИСЯ ЗАРАЗ!

Інформаційні листи IBD

Отримуйте щодня ексклюзивний аналіз IBD та актуальні новини.

• Як інвестувати
• Підготовка до ринку
• Технічний огляд

Будь ласка, введіть дійсну електронну адресу

Обрати інформаційний лист

ПЕРЕЙТИ

Отримуйте ці листи у свою пошту та більше інформації про наші продукти й послуги. Політика конфіденційності та Умови використання

x

Дякуємо!

Тепер ви будете отримувати інформаційні листи IBD

ВСЕ Готово!

Щось пішло не так!

Зверніться до служби підтримки

ЗАКРИТИ

Безробітне економічне зростання?

Голова економістів Goldman Sachs у США Девід Мерікл побоюється, що у 2026 році в США може настати безробітне зростання. Економіка США показує стійкість, і більшість аналітиків очікує, що вона залишатиметься стабільною цього року. Базовий сценарій Мерікла — рівень безробіття коливатиметься навколо 4,5% у цьому році проти 4,4% у грудні. Однак він зазначає, що ринок праці може не набрати обертів, подібно до безробітного відновлення початку 2000-х, що може підняти рівень безробіття.

Причиною може бути не різке зростання звільнень через ШІ, а віра у їхній прихід. «Збільшена нерішучість у наймі через очікування, що ШІ зможе замінити працівників у найближчому майбутньому, стане новою перешкодою для підтримки повної зайнятості», — написав Мерікл.

Це не є консенсусом і не відображає думку ФРС. «Ризики зниження зайнятості зменшилися», — сказав голова ФРС Джером Пауелл 28 січня. Після зниження ключової ставки 10 грудня, Пауелл зазначив, що ШІ «ймовірно, є частиною історії» слабкого ринку праці, але «не головною».

Заяви про безробіття: приховують погані новини?

«Ви не можете пропустити великі оголошення про звільнення і одночасно про компанії, які кажуть, що довго не найматимуть нових працівників, посилаючись на ШІ — це все явно відбувається. У той же час люди не подають заяви про безробіття», — сказав Пауелл. Він зазначив, що порівняно мало працівників подають нові заявки на допомогу по безробіттю або продовжують отримувати її.

Середньомісячна кількість первинних заявок за чотири тижні, що є надійним провісником ринку праці, становить дуже низькі 219 000 станом на минулий тиждень.

Однак дані можуть подавати хибний сигнал, попередив головний економіст Pantheon Macroeconomics Семюель Томбс.

«Більша частина зростання безробіття за останні два роки спричинена молодими людьми, які мають мало досвіду роботи і здебільшого не мають права на отримання допомоги», — написав Томбс 29 січня. Він також зазначає, що зростає частка безробітних, які без роботи вже щонайменше 27 тижнів. Це означає, що вони вичерпали свою кваліфікацію для отримання допомоги до 26 тижнів.

Молоді працівники — це «канарки у шахті» — «пророки більш поширених наслідків ШІ» на ринок праці, зробили висновок професор Стенфордського університету Ерік Бриньолфссон і колеги у дослідженні, основаному на даних ADP до вересня 2025 року. Серед їхніх висновків: «Зайнятість програмістів віком 22-25 років знизилася майже на 20% порівняно з піком наприкінці 2022 року». Також спостерігалося зменшення найму молодих працівників у сферах обслуговування клієнтів.

Але дослідники з Стенфорда виявили, що зайнятість більш досвідчених працівників у сферах, що піддаються впливу ШІ, продовжує зростати. Це свідчить, що працівники з неформальними знаннями про особливості роботи важче замінити.

«Щоразу, коли з’являється нова хвиля технологій, ми думаємо: “О, це може вивести багато людей з роботи. Що вони будуть робити?”», — сказав Пауелл у грудні. «Раніше завжди було більше роботи, підвищувалась продуктивність, і доходи зростали. Що станеться тепер? Побачимо.»

ШІ замінює робочі місця? Генеральні директори попереджають білих комірців

Менше вакансій — ознака впливу ШІ на робочі місця

Цього разу ситуація може бути іншою. Вакансії зменшилися нижче кількості безробітних вперше з 2017 року, не враховуючи пікову пандемічну ситуацію. У двох галузях, що піддаються впливу ШІ — фінансах і страхуванні, а також у сфері професійних і бізнес-послуг — кількість вакансій у грудні знизилася на 25%. Це найнижчий рівень з 2014 року, крім квітня 2020.

Аналітики Pantheon вважають, що обмежена кількість вакансій «може свідчити про те, що ШІ переконує зростаючу частку бізнесів призупинити найм нових працівників».

Нові вакансії на платформі Indeed Hiring Lab значно нижчі за рівень до пандемії у сферах, підданих впливу ШІ, таких як дані та аналітика (-31%), маркетинг (-25%), розробка програмного забезпечення (-15%) та бухгалтерія (-13%).

Якщо компанії вважають, що вони на порозі значних здобутків у продуктивності за допомогою ШІ, то не дивно, що вони сповільнюють найм.

Гіганти банківської сфери прагнуть зменшити чисельність працівників

«З урахуванням того, що ми знаємо сьогодні, ми очікуємо, що чисельність працівників зменшиться приблизно на 10% за наступні п’ять років, навіть при зростанні бізнесу більш ніж на 25%», — сказала у травні минулого року Маріан Лейк, генеральна директорка підрозділу споживчого та громадського банкінгу JPMorgan Chase. Вона також очікує перевищення передбачуваного 40%-го зростання продуктивності «оскільки інструменти та можливості постійно покращуються».

Голландський банківський гігант ABN Amro (ABN) повідомив у листопаді, що планує скоротити 5200 робочих місць, майже 20% штату, до 2028 року, оскільки все більше покладається на ШІ для обслуговування клієнтів і боротьби з відмиванням грошей. Morgan Stanley у грудні прогнозує, що найбільші європейські банки звільнять понад 200 000 працівників до 2030 року.

Goldman Sachs (GS) співпрацює з інженерами Anthropic для створення агентів ШІ, повідомляє CNBC. Вони можуть скоро обробляти бухгалтерію угод і транзакцій, а також перевірку клієнтів і їхнє залучення, хоча розгляд звільнень поки що передчасний.

Голова інвестиційного банку Goldman Marco Argenti зазначив, що компанія «здивована тим, що агенти ШІ можуть виконувати складні непрограмні завдання і досягати «такого ж рівня автоматизації і результатів, як і при програмуванні».

Чи потрібно уряду «рятувати суспільство» від наслідків ШІ?

Голова JPMorgan Джеймі Даймон, виступаючи на Всесвітньому економічному форумі у Давосі, Швейцарія, попередив, що руйнування через ШІ може рухатися «занадто швидко для суспільства». У такому разі уряд і бізнес повинні співпрацювати для перепідготовки людей. Він не виключив можливості обмеження масових звільнень «з метою збереження суспільства».

Голова ФРС Пауелл, хоча й не прогнозуючи серйозних наслідків для робочих місць через ШІ, зазначив, що монетарна політика США «насправді не має інструментів для вирішення можливих проблем». Це віддзеркалює його заяву з часів COVID, що ФРС має «інструменти кредитування, а не витрат». Іншими словами, фінансування економічного відновлення ляже на федеральний уряд.

Оскільки темп змін на ринку праці набагато швидший, ніж у попередніх технологічних революціях, «короткостроковий шок буде безпрецедентним за масштабом», — написав минулого місяця CEO Anthropic Даріо Амоді.

«Мій прогноз — 50% початкових білих комірцівських робіт будуть порушені за 1-5 років, хоча я вважаю, що потужний ШІ (з технічної точки зору, достатній для виконання більшості або всіх робіт, а не лише початкового рівня) з’явиться значно раніше, ніж за 5 років», — написав він.

Anthropic та інші стартапи активізують можливості

Збурення робочої сили посилилося з виходом Cowork від Anthropic 13 січня, або «Claude Code для загальних обчислень».

«Claude Code — це точка перелому» для агентів ШІ, заявила аналітична компанія SemiAnalysis у доповіді від 5 лютого. «Саме автоматизація інформаційної роботи, як і автоматизація програмування за допомогою Claude Code.»

Ще два роки тому моделі ШІ ледве могли писати рядок коду, сказав Амоді з Anthropic. Але Claude Code зробив 100% коду для Cowork за всього 10 днів.

За 20 доларів на місяць Cowork може створювати та оптимізувати графіки для презентацій, планувати маршрути подорожей, створювати таблиці з квитанцій і багато іншого. Ви задаєте ціль — і він знаходить спосіб її досягти.

Це сприяло падінню цін на ІТ-послуги та акції програмного забезпечення з жовтня, включаючи Microsoft (MSFT), Palantir (PLTR) і AppLovin (APP). Продажі посилилися 5 лютого, коли Anthropic випустила версії Cowork, орієнтовані на конкретні завдання, такі як створення юридичних документів, обробка запитів клієнтів і продажі.

Хоча розробники відіграють провідну роль у впровадженні ШІ, швидкість руйнування робочих місць залежить від того, наскільки швидко різні галузі почнуть його використовувати. У грудні консалтингова компанія Accenture повідомила, що 30 000 її співробітників пройдуть навчання з Claude у рамках партнерства з Anthropic для швидкого переходу від пілотних проектів ШІ до масштабного впровадження. Недавній обвал на фондовому ринку і загроза, що багато компаній можуть бути порушені стартапами, також прискорять темпи руйнування робочих місць.

Минулого тижня стартап Altruist запустив сервіс з підтримкою ШІ, який може розробляти персоналізовані податкові стратегії, аналізуючи податкові та фінансові звіти клієнтів без введення даних. Це спричинило падіння акцій брокерів і управителів багатством, зокрема Charles Schwab (SCHW), Ameriprise (AMP) і LPL Financial (LPLA). Новина також вплинула на банківські гіганти, такі як JPMorgan і Wells Fargo.

Акції штучного інтелекту

ШІ знижує прибутковість вищої освіти?

Фінансові компанії також стикаються з новим видом загрози від ШІ: кредитним ризиком.

«У короткостроковій перспективі ми бачимо підвищений циклічний кредитний ризик, оскільки випускники коледжів стикаються з важчим ринком праці», — написав аналітик JPMorgan Річард Шейн 12 січня, знизивши рейтинг студентського кредитора SLM (SLM) до «недостатнього». «У довгостроковій перспективі ми вважаємо, що бізнес-модель SLM стикається з структурними викликами, оскільки цінність диплома може поставити під сумнів зростаючі руйнування, викликані ШІ, що потенційно зменшить доходи від вищої освіти.»

Рівень безробіття серед випускників коледжів віком 22-27 років у четвертому кварталі досяг 5,7%, показують дані Федерального резерву Нью-Йорка. Це вищий за 4% наприкінці 2022 року. Тим часом, частка недавніх випускників, що працюють у сферах, де диплом не обов’язковий, зросла до 42,4%. Це означає, що 48,1% або без роботи, або працюють неповний робочий день. Іншими словами, країна перейшла від історично напруженого ринку праці для нових випускників до більш типового для глибокої рецесії.

Висококваліфікований робочий клас

Одночасно, «у цій країні величезна нестача електриків, сантехніків, зварювальників, слюсарів і трубопровідників», — сказав аналітик William Blair Тім Мулроуні у Investor’s Business Daily. Мулроуні обслуговує S&P 500 компанії з HVAC і електротехнічного сектору Comfort Systems (FIX) та інші фірми з обслуговування блакитних комірців.

«У світі, де у нас недостатньо електронів для живлення дата-центрів, які ми хочемо побудувати, нам також доведеться збудувати багато електростанцій», — сказав він. США зараз пріоритетизують «усю ту фізичну інфраструктуру, в якій раніше не інвестували», наприклад, виробництво напівпровідників, батареї, ядерну енергетику та газові турбіни.

«Всі мої акції зросли на 10-15% з початку року, у порівнянні з акціями програмного забезпечення, що знизилися на 20-30%», — сказав Мулроуні. Одне з очевидних послань ринків: «Працівники блакитних комірців, ймовірно, є останньою фортецею руйнування ШІ.»

Зарахування у програми бакалаврату та асоційовані програми зросло на 28% з 2021 року до 752 000, повідомив минулого місяця Національний центр досліджень студентів. Зарахування у коледжах громадських коледжів зросло на 3% у 2025 році проти 1,4% зростання у державних коледжах на 4 роки і зниження на 1,6% у приватних неприбуткових коледжах.

Топова акція ШІ — Comfort Systems, яка підтримується армією зварювальників

Баланс пропозиції та попиту на робочу силу

Економісти оцінюють, що США потрібно додавати лише від 10 000 до 30 000 робочих місць щомісяця, щоб підтримувати зростання робочої сили на тлі жорсткіших імміграційних обмежень і виходу на пенсію бебі-бумерів. Розгортання дата-центрів ШІ та іншої фізичної інфраструктури може підтримати ринок праці, який минулого року втратив робочі місця, окрім сфери охорони здоров’я та соціальних послуг.

Однак будь-яка стабілізація, ймовірно, буде короткочасною. Торгова група Associated Builders and Contractors повідомляє, що у 2026 році галузі будівництва потрібно 349 000 нових працівників, не враховуючи вихід на пенсію, щоб задовольнити попит. Але компанія Forrester Research нещодавно прогнозувала, що ШІ та інша автоматизація знищать 10,4 мільйонів робочих місць до 2030 року. Сектор послуг становить понад 70% зайнятості у США, тому інвестиції в інфраструктуру не зможуть заповнити ту порожнечу, яку може залишити руйнування робочих місць через ШІ.

Наступний бар’єр для дата-центрів Google, Microsoft, Oracle, Meta — на Мейн-стріт

‘Руйнівник, а не руйнований’

Раптове переконання, що ШІ революціонізує продуктивність і обіцяє значні наслідки для ринку праці, має хоча б зняти одну турботу інвестора, написав стратег Deutsche Bank Адріан Кокс. Якщо це так, то побоювання щодо штучного інтелекту як надмірної інвестиційної бульбашки мають зменшитися. «Обидва не можуть бути правдою.»

Однак ринкові втрати здаються перебільшеними в деяких випадках, каже Кокс. «Деякі компанії, що займаються SaaS, які потрапили у продаж, мають глибокі захисні механізми у вигляді закорінених робочих процесів і даних, які не можна легко відтворити за допомогою інтерфейсу, що кодує.»

Акції логістичних компаній минулого тижня впали після того, як стартап Algorhythm, самопроголошена «провідна компанія з технологій ШІ» з оцінкою 8 мільйонів доларів і історією створення караоке-машин, опублікував білі папери, що обіцяють масивні ефективні здобутки для клієнтів у галузі вантажоперевезень в Індії. Після цього продажу посилилися, і C.H. Robinson зробила заяву, що компанія є «руйнівником, а не руйнованою».

Тиск буде зростати на кожну компанію, щоб вона довела свою позицію. Для працівників у постраждалих галузях і ролях це означає, що руйнування йде як зсередини, так і ззовні через конкуренцію.

Хоча ринки можуть несправедливо знижувати цінність деяких акцій, недавня волатильність є важливим поворотним моментом. Останнє опитування банківських кредитних офіцерів ФРС показало, що вони «менш схильні схвалювати кредити компаніям із високою експозицією до ШІ». Невизначеність щодо впливу ШІ не може не впливати на важливі рішення, зокрема щодо найму, у всій економіці.

ВАМ МОЖЕ СПОДОБАТИСЯ:

Зловіть наступну велику виграшну акцію з MarketSurge

Хочете швидко отримати прибутки і уникнути великих втрат? Спробуйте SwingTrader

IBD Digital: відкрийте для себе преміальні списки акцій, інструменти та аналіз від IBD сьогодні

Таймінг ринку з ETF-стратегією IBD

Чи готовий штучний інтелект до свого великого дебюту? Голлівуд проти Tillyverse