Критика криптовалют Ворена Баффета суперечить тихим інвестиціям Berkshire Hathaway

Найвідоміший інвестиційний скептик у світі має складні стосунки з цифровими активами. Уоррен Баффет вже роками відкрито висловлює недовіру до криптовалют, проте його компанія Berkshire Hathaway, здається, діє за іншим сценарієм. Хоча сам Баффет стверджує, що крипто є фундаментально недосконалим, стратегічні кроки його фірми свідчать про більш тонкий підхід до сфери цифрових валют.

Роки “отрути для щурів”: коли Баффет намалював свою межу

Найчастіше цитованим критичним висловлюванням Баффета стала його заява під час зборів акціонерів Berkshire Hathaway у 2018 році, коли він знаменитий назвав біткоїн “ймовірно, отрутою для щурів у квадраті”. Його давній партнер Чарлі Мунгер не був більш дипломатичним, відкидаючи криптотрейдинг як цілком неправильну поведінку. Це були не випадкові зауваження — вони відображали принципову позицію, яку легендарний інвестор послідовно підтверджує з того часу.

У тому ж році Баффет посилив свою позицію, попереджаючи інших інвесторів цілком уникати цієї сфери. “Що стосується криптовалют загалом, я можу сказати з майже стовідсотковою впевненістю, що вони закінчаться погано,” — сказав він CNBC, залишаючи без двозначності свою переконаність у тому, що сектор приречений на крах. Однак, попри цю абсолютну позицію, він додав цікаву застережливу умову: якби йому представили можливість, він купив би п’ятирічні пут-опціони на кожну криптовалюту — хедж-стратегію, яка парадоксально показує, що він не цілком відкидає можливість того, що крипто може залишатися актуальним.

Парадокс Berkshire Hathaway: опосередкована експозиція до крипто

Хоча Баффет не послабив свою публічну позицію щодо біткоїна, його інвестиційний портфель розповідає більш складну історію. Починаючи з 2021 року, Berkshire Hathaway вклала значний капітал у Nu Holdings — бразильську цифрову банківську компанію, спершу інвестувавши 500 мільйонів доларів, а згодом додавши ще 250 мільйонів. Важливо не стільки у сумі, скільки у характері цілі: Nu має власну платформу криптовалют, що дає Баффету справжню експозицію до цифрової валютної екосистеми, яку він публічно висміює.

Ця експозиція не обмежується. Berkshire Hathaway має значну частку у Jefferies Financial Group Inc., диверсифікованій фінансовій компанії, яка, у свою чергу, володіє значною позицією у iShares Bitcoin Trust — найбільшому у світі спотовому біржовому фонді на біткоїн. Це не випадкові активи — вони є свідомою портфельною стратегією, яка спрямовує вплив крипто у доходи Berkshire без необхідності особисто підтримувати цей клас активів.

Останні ринкові динаміки і непохитний скептицизм Баффета

Ринок криптовалют зазнав різких змін, коли президент Дональд Трамп висловив підтримку цифровій валюті, що додало їй легітимності в масовому сприйнятті та привернуло інституційних інвесторів. Біткоїн піднявся до рекордних рівнів, привертаючи увагу та заголовки. Однак Баффет залишався байдужим. Під час зборів акціонерів Berkshire Hathaway у 2022 році він ще раз посилив свою критику, використовуючи різкі слова для пояснення своєї позиції.

“Якщо б ви сказали мені, що володієте всіма біткоїнами у світі і запропонували їх мені за 25 доларів, я б не взяв, бо що я з ними зроблю?” — сказав він прямо. “Вони нічого не зроблять.” Це висловлювання підсумовує його основну заперечення: криптовалюта не генерує грошового потоку, не приносить прибутку і не виконує продуктивної економічної функції. З його точки зору, цінність активу повністю залежить від пошуку наступного покупця, готового заплатити більше — модель, яку він вважає спекуляцією, а не інвестицією.

Виникаючий розрив між філософією і практикою

Скептицизм Уоррена Баффета щодо криптовалют залишається послідовним з інтелектуальної точки зору: він вважає, що цифрові активи позбавлені внутрішньої цінності і не мають практичного застосування у його інвестиційній структурі. Однак стратегічне положення Berkshire Hathaway у компаніях, пов’язаних з біткоїном і цифровими фінансами, свідчить про те, що організація визнає можливу постійну роль крипто у сучасних ринках. Чи це є ознакою тонкого поколіннєвого зсуву у керівництві Berkshire, прагматичним хеджем на випадок помилки або просто роздільним інвестиційним підходом, відмінним від особистих переконань Баффета — залишається незрозумілим. Очевидно лише те, що попри голосну критику, його компанія продовжує шукати стратегічні шляхи участі у розширенні крипто — можливо, хеджуючи саме той сценарій, який він публічно прогнозує.