Чому акції SMCI можуть стати провідним переможцем у сфері ШІ до 2030 року: аналіз цільової ціни

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) став одним із найпереконливіших активів у сфері інфраструктури штучного інтелекту, і його траєкторія до 2030 року може принести інвесторам значні прибутки. Недавні фінансові показники компанії вже свідчать про масштаб майбутніх можливостей. У першій половині 2024 року акції SMCI зросли на 188%, випереджаючи приріст Nvidia на 149% — це вражаюче досягнення для компанії, яка постачає сервери, робочі станції та повні системні рішення для клієнтів у сфері AI по всьому світу.

Перетворення було драматичним. Компанія, яка тихо працювала протягом трьох десятиліть, тепер переживає швидкий зростання, і 2024 рік приніс її перший квартальний результат у 3 мільярди доларів — суму, яка раніше становила весь річний дохід компанії у 2021 році. Це прискорення відображає вибуховий попит з боку підприємств, що розгортають інфраструктуру AI у масштабі.

Як SMCI захопила бум інфраструктури AI

Конкурентна перевага SMCI полягає у здатності швидко доставляти високонастроєні рішення, випереджаючи конкурентів. Компанія виробляє обладнання, спеціально адаптоване під потреби клієнтів перед доставкою до дата-центрів AI. Гнучкість виробництва зумовлена використанням стандартних компонентів, які можна швидко налаштовувати та перепрофілювати.

Не менш важливою є глибока партнерська екосистема SMCI з виробниками чипів. Тісна співпраця з Nvidia та Advanced Micro Devices дозволяє швидко інтегрувати нові архітектури чипів у платформи компанії одразу після їх запуску. Ця гнучкість забезпечила зростання у 5 разів швидше за середній показник галузі виробництва обладнання за останні 12 місяців.

Триліонний каталізатор: інвестиційна хвиля у дата-центри AI

Що відрізняє короткострокову можливість SMCI від її потенціалу до 2030 року — це масштабна макроекономічна зміна. Goldman Sachs прогнозує понад 1 трильйон доларів інвестицій у дата-центри у найближчі роки, тоді як генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг публічно прогнозує трильйони у сумарних витратах на інфраструктуру AI до кінця десятиліття.

Це вливання капіталу створює ідеальне середовище для SMCI — але можливість виходить за межі простої продажу серверів. справжній мультиплікатор зростання з’являється через виклики теплового управління, з якими стикаються оператори дата-центрів.

Пряме рідинне охолодження: історія розширення маржі

Високопродуктивні системи AI генерують надзвичайну кількість тепла. Оператори дата-центрів потребують складних систем охолодження для управління цим тепловим навантаженням і одночасно підтримки ефективності роботи. Тут і з’являється технологія прямого рідинного охолодження (DLC) SMCI як ключова відмінність.

Системи DLC, розроблені за понад 30 років існування компанії, інтегруються безпосередньо у будь-яку з її платформ. Технологія працює шляхом розміщення холодних пластин безпосередньо на процесорах — як CPU, так і GPU — з циркуляцією спеціальних охолоджувачів для підтримки оптимальних температур.

Фінансовий вплив значний. За даними компанії, впровадження DLC може зменшити загальне споживання електроенергії дата-центрів до 40%, одночасно зменшуючи шум серверів на 55%. Ці показники підвищення ефективності безпосередньо сприяють зростанню операційної маржі клієнтів, роблячи теплове управління критичним інвестиційним пріоритетом під час розгортання інфраструктури.

Розширення частки ринку на період інфлексії 2030 року

Що робить перспективу SMCI до 2030 року особливо привабливою — це час впровадження DLC на ринку. За три десятиліття технологія майже не займала значної частки ринку — з початкових майже 0% до менш ніж 1%, згідно з даними презентації CEO SMCI на галузевій виставці Computex у червні 2024 року.

Однак керівництво очікує значного прискорення цієї траєкторії. Компанія тепер прогнозує, що SMCI зможе захопити 30% ринку рідинного охолодження протягом найближчих одного-двох років. Останні звіти про прибутки підкреслюють рекордний попит саме на рішення для AI-стелажів, що інтегрують можливості DLC.

Проста математика: якщо відбудеться цикл інвестицій у дата-центри на 1 трильйон доларів і теплове управління стане стандартною характеристикою, а не нішевою функцією, розширення частки ринку DLC з менш ніж 1% до 30% стане величезним мультиплікатором доходів і прибутків для SMCI.

Цільова ціна SMCI до 2030 року

Оцінювати можливості SMCI до 2030 року потрібно, враховуючи конвергенцію факторів. Поточні фінансові показники демонструють виняткове зростання, але екстраполяція цих темпів на весь десятиліття вимагає впевненості у подальшому розширенні ринку.

Якщо інвестиції у дата-центри прискоряться відповідно до прогнозів Goldman Sachs і Nvidia, і якщо SMCI збережеться лідером у галузі охолоджувальної інфраструктури та розширить проникнення DLC, компанія може досягти рівнів доходів і прибутків, що значно виправдовують вищі цінові рівні до 2030 року. Конкретна цільова ціна залежить від припущень щодо темпів зростання ринку, розширення маржі та конкурентної ситуації — але напрямок перспектив дуже перспективний.

Завдяки своєму міцному становищу на ринку, технологічній диференціації у критичній інфраструктурній категорії та першості у впровадженні DLC, акції позиціонуються як приваблива довгострокова інфраструктурна інвестиція для тих, хто шукає експозицію до економіки розгортання AI понад лише виробників чипів.