Збанкрутілі банки в Америці: аналіз даних за 23 роки виявляє несподівані ринкові закономірності

За останні два десятиліття Сполучені Штати зазнали 565 банкрутств банків — у середньому приблизно 25 на рік з 2000 року. Однак ця заголовкова цифра приховує більш нюансовану реальність. Фінансовий ландшафт зазнав кардинальних змін: окремі періоди відзначалися безпрецедентним напруженням у банківській системі, тоді як інші роки майже не мали інституційних крахів. Обвал Silicon Valley Bank і Signature Bank у 2023 році, що відбувся за кілька днів, шокував ринки, хоча їх масштаб був значно меншим за історичні середні показники — це показує, що масштаб краху банків важливіший за частоту.

Масштаб недавніх крахів банків: чому 2023 рік здивував ринок

Основна причина, чому два крахи банків у 2023 році викликали широку тривогу, стає зрозуміло при аналізі розміру активів. Silicon Valley Bank станом на кінець 2022 року мав активи на суму 209 мільярдів доларів, що робить його другим за величиною крахом банку в історії США — поступаючись лише краху Washington Mutual у 2008 році (з активами на 307 мільярдів доларів). Signature Bank, який закрився всього через 72 години, мав активи на 110 мільярдів доларів, що є третім за масштабом крахом у історії.

Такий масштаб є надзвичайним за сучасними мірками. Перед крахом SVB минуло понад десять років з моменту, коли будь-який фінансовий інститут із активами понад 7 мільярдів доларів зазнав краху. У 2010 році — пік років з найбільшою кількістю крахів (157 закриттів банків) — сумарні активи всіх збанкрутілих установ становили менше половини активів SVB.

Щоб уявити масштаб: найбільші крахи банків перед 2023 роком були невеликими регіональними установами. Kansas-based Almena State Bank, яка закрилася у 2020 році, мала активи всього 69 мільйонів доларів. Інші три крахи того року — First City Bank of Florida (136 мільйонів), First State Bank (156 мільйонів) та Ericson State Bank (101 мільйон) — були подібно скромними за масштабом. SVB був приблизно у 2000 разів більшим за активами за ці недавні прецеденти.

Історичний контекст: коли крахи банків ставали системною кризою

Погляд на стабільність банківської системи виникає лише через порівняння з історією. З 2001 по 2007 рік кількість крахів банків у середньому становила всього 3,57 на рік — майже ніяких за мірками кризи. Потім настала зима 2007 року, коли США увійшли у рецесію, що спричинило найсильніший стрес у банківській системі з часів Великої депресії.

Між 2008 і 2012 роками кількість крахів зросла до середнього показника 93 на рік. Вражає, що 465 із 567 загалом крахів з 2000 року — тобто 82% — припали саме на цей п’ятирічний період. 2010 рік став абсолютним піком: усього за один рік збанкрутіли 157 установ.

Після цього система стабілізувалася. З 2015 по 2020 рік кількість крахів зменшилася до менше ніж п’яти на рік. У 2021 і 2022 роках не було жодного краху банку, що створило найтриваліший за десятиліття період стабільності. Обвал Silicon Valley Bank у березні 2023 року завершив цю вражаючу 867-денну серію без інституційних крахів — другий за довжиною період без краху з 1933 року (тільки період з червня 2004 до лютого 2007 року був довшим).

Часові та географічні особливості: приховані закономірності крахів банків

Стратегічний часовий фактор визначає, як регулятори реагують на крахи банків. Приблизно 95% усіх крахів банків з 2000 року закінчувалися у п’ятницю, що давало регуляторам весь вихідний для врегулювання рахунків, ліквідації активів і запобігання панічним виведенням коштів перед понеділком. Signature Bank став винятком, збанкрутувавши у неділю ввечері — єдиний банк за цей 23-річний період, що зруйнувався поза робочим часом, що свідчить про терміновість дій регуляторів у боротьбі з поширенням кризи.

Сезонність також впливає на час закриття банків. Чотири пікові місяці — січень, квітень, липень і жовтень — це місяці відкриття кожного фінансового кварталу. Така закономірність натякає, що квартальні фінансові звіти спонукають регуляторів діяти, коли проблеми стають очевидними.

Географічна концентрація відкриває ще один аспект. Каліфорнія зазнала найбільше крахів — 42 з 2000 року, хоча ця концентрація почалася ще до кризи Silicon Valley Bank. Джорджія та Флорида за кількістю закриттів значно випереджають інші штати, разом вони становлять 30% усіх крахів банків у країні. Це відображає руйнівний вплив кризи 2008–2012 років на іпотечний сектор і сектор закриттів у цих штатах. Нью-Йорк — домівка Signature Bank і традиційна банківська столиця Америки — парадоксально зафіксував лише шість крахів у цей період.

Розуміння регуляторної реакції на крахи банків

Механізми управління крахами банків показують, чому останні події викликали таку тривогу. Коли банки закриваються неправильно, паніка охоплює вкладників у інших установах, бо вони бояться втратити свої заощадження. Це самореалізуючася пророчість може спричинити повну фінансову кризу, коли клієнти масово знімають кошти, створюючи саме ту неплатоспроможність, якої бояться.

Цей системний ризик пояснює, чому регулятори зробили незвичайний крок і закрили Signature Bank у неділю ввечері — вони намагалися запобігти ланцюговій реакції у банківському секторі, віддаючи перевагу швидкому реагуванню, а не стандартним процедурам. Закривши установу до відкриття ринку, вони могли одразу заспокоїти інших вкладників і запобігти відтоку капіталу.

Період 2008–2012 років показав, наскільки руйнівними можуть бути наслідки неправильного управління крахами банків. За ці п’ять років збанкрутіли 465 установ, спричинивши масштабні економічні потрясіння. Сучасні жорсткіші регуляторні рамки спрямовані на запобігання повторенню історії, навіть якщо для цього потрібно відступити від традиційних процедур управління крахами.