#Gate廣場發帖領五萬美金紅包

Звіт з аналізу цінових коливань Біткоїна (BTC): Ключова точка битви між бичачими та ведмежими

Короткий виклад основних думок

Останнім часом Біткоїн продовжує коливатися в ключовому діапазоні, ринкова емоція опустилася до мінімуму, обидві сторони — покупці та продавці — застрягли у безвихідді. У короткостроковій перспективі технічний аналіз, постійний відтік інституційних коштів, макроекономічна невизначеність і далі стримують ціну від зростання, не виключаючи подальшого падіння для пошуку підтримки; але у середньо- та довгостроковій перспективі, зменшення пропозиції після халвінгу, зворотне залучення інституцій, очікування зміни макроекономічної політики — все це накопичує енергію для наступного циклу зростання. Поточна точка — це ключова межа у битві між бичачими та ведмежими, і як тільки напрямок визначиться, волатильність може різко посилитися.

1. Короткострокові негативні фактори: чому BTC все ще під тиском?

1. Технічний аналіз: ключові середні лінії створюють опір

З графіка денного часу видно, що поточна ціна Біткоїна залишається нижче важливих ковзних середніх. Продавці зберігають технічну перевагу, багаторазові відскоки відбувалися біля важливих рівнів опору. Найближча підтримка — у щільних обсягах торгів у нижній частині, при її пробої можливе нове коливання з технічним розпродажем.

На тижневому графіку MACD залишається у стані «золотої» та «смертельної» перетину, що свідчить про незавершену середньострокову корекцію. Місячний графік показує, що Біткоїн кілька місяців закривається у мінус, встановлюючи довгий ряд падінь з часів попереднього медвежого циклу, що є ознакою технічного медвежого тренду.

2. Фінансовий аспект: постійний відтік інституційних коштів

Останнім часом американський ETF на фізичний Біткоїн демонструє чистий відтік коштів, кілька провідних інституційних продуктів також зазнають часткового виведення капіталу. За останні місяці сукупний відтік з ETF на фізичний BTC був значним, що свідчить про зростання короткострокового страху інституційних інвесторів.

Дані блокчейну показують, що баланс на біржових гаманцях нещодавно зріс, частина інвесторів переводить BTC на біржі, що натякає на зростання потенційного тиску на продаж. Частка великих володінь зменшується, що свідчить про те, що деякі «кити» зменшують позиції або хеджують ризики.

3. Емоції ринку: надзвичайний страх

Індекс страху та жадібності залишається у низьких значеннях, у межах «надзвичайного страху». Історично, цей стан часто супроводжує дно ринку, але у короткостроковій перспективі може тривати і далі.

Активність у соцмережах знизилася до мінімуму, участь роздрібних інвесторів значно зменшилася, швидкість зростання нових адрес сповільнилася, активність у мережі — на рівні мінімуму за рік. Такий стан «знехтування» є і ознакою слабкості ринку, і передвісником змін тренду.

4. Макроекономічне середовище: відтермінування очікувань щодо зниження ставок

Останні заяви ФРС були більш «яструбими», ринок відтерміновує очікування щодо зниження ставок у цьому році. Індекс долара залишається високим, криві доходності американських облігацій у кривій зворотньо нахилені, ризикові активи зазнають тиску.

Як «цифрове золото», Біткоїн у умовах жорсткої монетарної політики залишається під тиском з боку зменшення ліквідності. Інституції вважають, що лише чітке сигналізування про зниження ставок може запустити новий цикл зростання BTC.

2. Довгострокові позитивні фактори: темрява перед світанком?

1. Ефект халвінгу: зменшення пропозиції у процесі

Після халвінгу 2024 року нагорода за блок знизилася до 3.125 BTC, річна інфляція знизилася до приблизно 0.85%, що менше за річний приріст пропозиції золота. Хоча вплив халвінгу на пропозицію потребує часу для передачі, історичні дані показують, що у 12-18 місяців після халвінгу зазвичай спостерігається значне зростання цін.

Володіння майнерів зменшується, частина з них змушена продавати BTC для підтримки роботи, але цей тиск поступово зменшується. Як тільки з’явиться дефіцит пропозиції після халвінгу, баланс на біржах зменшуватиметься швидше.

2. Зворотне залучення інституцій: приховані потоки

Незважаючи на відтік ETF, дані блокчейну свідчать, що деякі «кити» активно накопичують BTC. Кількість адрес із понад 1000 BTC не зменшується, а зростає, що свідчить про входження великих гравців у періоди паніки роздрібних інвесторів.

Обсяг OTC-транзакцій зростає, що вказує на активність інституційних коштів через не біржові канали. Багато компаній повідомляють про збільшення володінь BTC, продовжуючи логіку попереднього циклу буму.

Довгострокові інвестори (LTH) збільшують частки у своїх портфелях до історичних максимумів, що забезпечує міцну підтримку ринку.

3. Зміна макроекономічних очікувань: зниження ставок — лише питання часу

Хоча очікування щодо зниження ставок відтерміновані, ринок вважає, що у 2026 році ФРС все ж почне цикл зниження. Інструмент FedWatch показує понад 80% ймовірності зниження ставок у другій половині року.

Історія показує, що BTC зазвичай починає реагувати ще до офіційного зниження ставок, передбачаючи зміну макроекономічної ситуації. Як тільки з’являється сигнал про зміну ліквідності, BTC часто виступає у ролі «індикатора».

4. Посилення процесу регулювання

Глобальні економіки дедалі ясніше визначають регуляторний режим для BTC. В американських великих інвестиційних компаніях з’являються продукти, пов’язані з BTC, пенсійні фонди та благодійні фонди досліджують можливості його включення до портфелів.

На рівні суверенних держав, після Сальвадору, починають слідувати й інші малі країни, що прагнуть легалізувати BTC. Хоча масштаби таких кроків невеликі, це має символічне значення — BTC переходить від «альтернативного активу» до «мейнстрім-активу».

5. Покращення фундаментальних показників мережі після халвінгу

Хешрейт мережі BTC після халвінгу знизився короткочасно, але вже повернувся до історичних максимумів, що свідчить про довгострокову довіру майнерів до ціни. Частка доходів від транзакцій зросла, частково компенсуючи зменшення нагороди за блок.

Масштабування через Lightning Network та інші рішення другого рівня продовжує розвиватися, платіжні сценарії впроваджуються, ідея BTC як «засобу збереження вартості» поступово трансформується у «платіжну мережу».

3. Битва між бичачими та ведмежими: ключові рівні та вибір напрямку

Технічні ключові рівні

Перший рівень опору — у районі важливого «шейнону», якщо його подолати і закріпитися, відкриється шлях до зростання, наступна ціль — більш високі рівні опору. Другий рівень — біля попередніх максимумів, це також розмежовує бичачий і ведмежий тренд.

Перший рівень підтримки — у районі недавнього мінімуму, його пробій може означати перехід до більш важливої довгострокової підтримки. У разі крайньої ситуації, якщо емоції ринку повністю зруйнуються, можливий рух до рівня початку попереднього бичого циклу.

Аналіз за часовими рамками

Короткостроковий (1-4 тижні): переважно коливання з пошуком дна, напрямок невизначений. Поточний діапазон триває вже кілька тижнів, волатильність знизилася до мінімуму, можливий швидкий перехід у зміну тренду. Обмежений потенціал падіння, для зростання потрібен чіткий каталізатор.

Середньостроковий (1-3 місяці): очікування вибору напрямку. Якщо ціна стабілізується і сформує дно, можливий початок квартальної корекції; при пробої важливих рівнів — тривала корекція.

Довгостроковий (6-12 місяців): ймовірність зростання вища за падіння. Після халвінгу, макроекономічні очікування та інституційне залучення підтримують тренд, ціль на кінець року — вище попередніх максимумів.

4. Загальний висновок: як діяти зараз?

Ліва сторона — розміщення позицій, права — підтвердження тренду

З точки зору лівої сторони, поточний діапазон — це вже історично низька оцінка. Багато показників свідчать, що BTC близький або нижчий за рівень попереднього медвежого циклу. Для довгострокових інвесторів вигідно поступово нарощувати позиції, розподіляючи ризики.

З точки зору правої сторони, тренд ще не змінився, краще чекати підтвердження пробою. Успішне закріплення вище першого рівня опору — сигнал для входу; пробій підтримки — сигнал для утримання позицій або очікування.

Рекомендації щодо управління позиціями

· Довгостроковим інвесторам: розглядайте пірамідальне нарощування, купуйте частинами біля підтримок, контролюйте розмір однієї позиції, залишайте запас для додаткових покупок
· Трейдерам-спекулянтам: діяти після підтвердження тренду, уникати ризикованих операцій у періоди коливань
· Хеджерам: використовувати опціони та інші інструменти для захисту від зниження

Індикатори емоцій

Найчастіше «надзвичайний страх» відповідає дну, але тривалість цього стану невизначена. Варто стежити за тим, коли індекс паніки вийде з низьких значень, коли соцмережі активізуються, коли зросте кількість нових адрес — ці сигнали допоможуть визначити, що емоційний стан досяг дна.

5. Попередження про ризики

1. Макроекономічні ризики: якщо інфляція триватиме висока, ФРС може тривалий час залишатися у режимі жорсткої політики, що пригнічує оцінки ризикових активів
2. Регуляторні ризики: у країнах з’являються нові жорсткі нормативи, що впливають на інституційне залучення
3. Технічні ризики: уразливості у мережі, розбіжності щодо ф forks, що підривають довіру
4. Конкурентні ризики: інші блокчейни або концепції «цифрового золота» відтягуватимуть кошти, зменшуючи унікальність BTC
5. Непередбачувані події: крах бірж, «кити» з великими обсягами, геополітичні конфлікти

Висновок

Зараз Біткоїн перебуває у делікатному балансі: слабкість технічного аналізу поєднується з позитивними фундаментальними факторами, короткострокова песимістична і довгострокова оптимістична перспектива переплітаються, розпродаж роздрібних інвесторів і залучення інституційних — одночасно. Битва за рівень 66 000 доларів може визначити напрямок на кілька місяців і навіть довше.

Для короткострокових трейдерів — краще чекати підтвердження тренду; для довгострокових — цей діапазон може стати «місцем тихої розстановки» «розумних грошей». Як кажуть, «Бичачий ринок народжується у відчаї, росте у ваганнях, дозріває у оптимізмі і закінчується у божевіллі». Поточний стан ринку, можливо, відповідає саме першій фазі.

---

Застереження: цей звіт підготовлений на основі відкритих джерел і не є інвестиційною рекомендацією. Ринок криптовалют дуже волатильний, приймайте рішення самостійно і з обережністю. $BTC