Чи є PayPal однією з найкращих акцій для купівлі зараз? Аналіз можливості після змін у керівництві та падіння акцій

Курс акцій PayPal приблизно на 20% впав після розчаровуючих результатів за четвертий квартал і несподіваного оголошення про відхід генерального директора Алекса Крісса менш ніж через три роки на посаді, інвестори постали перед важливим питанням: чи слід сприймати це як можливість для покупки, чи як червоний прапор? Гігант платіжних систем повідомив про зростання доходів лише на 4% і спрогнозував зниження прибутку на акцію у 2026 році — різкий контраст із раніше обіцяною трансформацією компанії. Однак під цими невражаючими цифрами приховано переконливий аргумент, чому PayPal все ще може стати однією з найкращих акцій для купівлі зараз для терплячих інвесторів.

Надзвичайно приваблива оцінка створює можливість

Мабуть, найяскравішою рисою нинішнього становища PayPal є її оцінка. Торгуючись менш ніж у сім разів очікуваного вільного грошового потоку у 2026 році, акції досягли рівнів, які здаються майже занадто дешевими, щоб їх ігнорувати. Агресивна стратегія повернення капіталу керівництва підсилює цей пункт: за очікуваних викупів акцій на суму 6 мільярдів доларів цього року, теоретично PayPal може викупити близько 15% своїх обігових акцій, якщо зниження оцінки триватиме. Ця динаміка перетворює те, що інакше могло б бути тривожним провалом у прибутковості, у потенційний двигун зростання багатства для довгострокових акціонерів.

Портфель з ініціативами зростання, що можуть визначити наступне десятиліття

Що робить оптимістичний сценарій особливо переконливим, — це масштаб стратегічних ініціатив, які вже запущені, але ще не вплинули суттєво на фінансові результати. Уявіть: PayPal стане першим інтегрованим платіжним гаманцем у платформі ChatGPT від OpenAI, запуск якої заплановано на 2026 рік. Компанія розробляє нові платіжні рішення з Google для інтеграції на різних платформах, охоплюючи мільярди користувачів. Уже запущена оновлена програма винагород за покупки з опцією “купити зараз — заплатити пізніше”. Агентські можливості для торгівців вже працюють, а партнерство з Microsoft приносить на ринок AI-підсилений Copilot Checkout. Крім того, PayPal подала заявку на отримання промислової банківської ліцензії — потенційно революційний крок для її фінансових сервісів. У сукупності це створює багаторічний потенціал зростання, який ще не врахований у ціні.

Нове керівництво забезпечує стабільність і стратегічний фокус

Відхід Крісса може спричинити короткостроковий дискомфорт, але новий генеральний директор Енріке Лорес уособлює стабільність керівництва. Лорес має 37 років досвіду в Hewlett-Packard, де успішно керував складним періодом трансформації перед підйомом на керівну посаду. Його чіткий наказ — повернути зростання під брендом PayPal у сфері оформлення платежів — є критично важливим пріоритетом у короткостроковій перспективі, що може прискорити результати, поки довгострокові ініціативи з AI та торгівлі розвиваються.

Реальність: результати залишаються розчаровуючими, а невизначеність зростає

Не можна ігнорувати і контраргумент. Операційна діяльність PayPal останнім часом справді розчарувала. Зростання доходів на рівні 4% і зростання прибутку на акцію всього на 3% значно поступаються очікуванням акціонерів для компанії такого масштабу та з її стратегічними перевагами. Розчаровуюче керівництво на 2026 рік — з прогнозом зменшення EPS — сигналізує, що ініціативи зростання, реалізовані під попереднім керівництвом, не принесли очікуваних операційних покращень. До того ж, перехід до нового керівництва сам по собі створює короткострокову невизначеність і ризики виконання, незалежно від досвіду нового керівника.

Компанія також стикається з структурним тиском через зниження процентних ставок, що зменшує значний дохід від грошових резервів. У поєднанні з необхідними інвестиціями у бізнес, цей тиск на прибутковість є реальним і негайним.

Інвестиційне рішення: час, ризики та стандарт “кращих акцій”

Для інвесторів, які оцінюють, чи належить PayPal до портфеля найкращих акцій для купівлі зараз, важливо враховувати часовий горизонт і толерантність до ризику. Переваги PayPal — історично низька оцінка, агресивна програма викупу акцій, значний потенціал прибутковості, продемонстрований у минулих циклах, і трансформаційний потенціал AI-орієнтованих ініціатив — створюють переконливу асиметричну можливість. Якщо навіть половина з оголошених проектів набере значущого розвитку, поточна оцінка здається недостатньою.

Однак перехід до нового керівництва і недавні розчаровуючі результати створюють реальні короткострокові перешкоди. Інвесторам потрібно чесно оцінити, чи зможуть вони витримати можливе подальше зниження цін, перш ніж зростання компанії знову набуде позитивного імпульсу. Для тих, хто готовий, поєднання привабливої оцінки, орієнтації на акціонерів і довгострокової стратегії робить сильний аргумент для включення до числа найкращих можливостей для інвестування сьогодні. Для інших більш обережним і виправданим є очікування більшої ясності щодо першого звіту нового керівника.