Чому ETF на дата-центри заслуговує на більш уважний розгляд у вашому портфелі інфраструктури штучного інтелекту

Коли інвестори думають про підйом штучного інтелекту, їхній розум зазвичай спрямований на відомі технологічні компанії, такі як Nvidia та Microsoft. Однак ця традиційна думка ігнорує важливий аспект головоломки інвестицій у ШІ: фізичну інфраструктуру, яка підтримує системи машинного навчання. Ринок ETF на дата-центри пропонує доступ до цієї часто недооціненої складової, особливо через фонди, такі як Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (NASDAQ: DTCR), який застосовує зовсім інший підхід, ніж традиційні фонди з ШІ.

На відміну від типових ETF з ШІ, що зосереджені переважно на технологічних активах, цей ETF на дата-центри розподіляє свій портфель інакше — 51,8% у технологічних компаніях і 45,2% у REITs (інвестиційних трастах нерухомості). Такий баланс створює унікальний шлях для захоплення як інновацій у обчислювальній сфері, так і економіки нерухомості, що підтримує інфраструктуру ШІ.

Поза межами традиційних інвестицій у ШІ: прогалини в інфраструктурі

Стандартний ландшафт ETF з ШІ має суттєву прогалину. Більшість фондів зосереджені на виробниках чипів і розробниках програмного забезпечення, ігноруючи компонент нерухомості, що робить можливим функціонування ШІ. Дата-центри — фізичні об’єкти, що містять сервери та обчислювальні ресурси — стали незамінною частиною екосистеми інфраструктури ШІ, але залишаються помітно недооціненими або недостатньо представленими у традиційних фондах.

Компанії Equinix і Digital Realty Trust, два основних оператора REITs дата-центрів, разом становлять лише 21,35% портфеля ETF. У традиційних фондах з ШІ ці активи або відсутні, або мають мінімальну вагу. Це відображає ширше нерозуміння ринку щодо того, де саме накопичується цінність інфраструктури ШІ.

Економіка тут проста: з прискоренням розгортання ШІ зростає попит на обчислювальні потужності, але ці об’єкти — і доходи від оренди — переважно йдуть власникам нерухомості, а не технологічним компаніям-виробникам.

Аргументи на користь REITs дата-центрів у розширенні ШІ

Фінансова динаміка, що підтримує цю тезу, вражає. У 2024 році глобальні витрати на дата-центри зросли на 51% порівняно з попереднім роком і склали 455 мільярдів доларів проти 416 мільярдів у 2023. Ця тенденція має намір прискоритися. Аналізи JPMorgan Chase прогнозують, що глобальні витрати на дата-центри можуть досягти приблизно 5 трильйонів доларів за наступні п’ять років — вражаюча цифра, яка підкреслює прихильність гіперскалярів до розширення інфраструктури ШІ.

Останні оголошення яскраво ілюструють цю прихильність. Alphabet нещодавно пообіцяв інвестувати 40 мільярдів доларів у будівництво дата-центрів у Техасі — крок, що демонструє капіталомісткість підтримки конкурентоспроможних можливостей ШІ. Ці витрати — не просто корпоративні інвестиції, а й джерело доходів для операторів REIT, які володіють і здають у оренду ці об’єкти.

Позиціонування ETF на дата-центри вже принесло відчутні результати. За підсумками року фонд зріс приблизно на 27%, що значно перевищує 3,6% зростання ширшої категорії ETF нерухомості. Хоча минулі результати мають обмеження, орієнтири на майбутнє свідчать, що ця перевага може зберігатися.

Динаміка ринку: обмежена пропозиція та цінова впливовість

Недооцінена динаміка, що рухає економіку дата-центрів, — це обмеженість пропозиції. На відміну від технологічних акцій, де теоретично можуть з’явитися нові конкуренти, сучасна нерухомість дата-центрів функціонує в умовах реальної дефіцитності. Створення нового об’єкта вимагає 12–18 місяців, що створює природні обмеження пропозиції і дає перевагу існуючим власникам.

Це обмеження перетворюється у сприятливі показники заповнюваності. Відсотки вакантних площ у дата-центрах США постійно знижуються протягом останнього десятиліття, що має глибокі наслідки для орендодавців і їхніх акціонерів. При постійному зниженні вакантності власники нерухомості мають мінімальний тиск щодо надання знижок або пільг. Вони можуть вести переговори з позиції сили.

Варто зазначити, що багато операторів у портфелі Global X повідомляють про дуже високий рівень заповненості своїх об’єктів. Довгострокові орендні угоди — часто на десять років і більше — закріплюють ціни за сприятливих умов. Це дає структурну перевагу дата-центрам REIT у ціновій політиці при оновленні або укладанні нових договорів, що відсутнє у більшості технологічних компаній.

Глобальні перспективи зростання для сталого розширення

Глядя вперед, кілька факторів підтверджують збереження оптимізму щодо інвестицій у ETF на дата-центри. Прогнози галузі передбачають, що глобальні доходи від дата-центрів можуть зрости на 50% до 2029 року — з поточного рівня у 416 мільярдів доларів до приблизно 624 мільярдів. Це зростання у значній мірі вигідне власникам нерухомості, які мають цінову впливовість у ринку з обмеженою пропозицією.

Конкурентна боротьба між технологічними гігантами також сприяє подальшому розширенню об’єктів. У гонитві за розробкою власних можливостей ШІ компанії, такі як Alphabet, Microsoft та інші, розглядають дата-центри як стратегічний актив, а не товар. Це означає постійне інвестування у розвиток і розширення інфраструктури.

Інвестиційні рекомендації щодо ETF на дата-центри

Для інвесторів, що розглядають можливість вкладень у ETF на дата-центри, важливо враховувати, що активи під управлінням фонду становлять 618 мільйонів доларів, а його п’ятирічна історія демонструє надійний альтернативний варіант традиційним інвестиціям у ШІ. Методологія фонду — поєднання технологічної експозиції з значною часткою REIT — створює доступ до інновацій, що рухають розвиток ШІ, і до економіки нерухомості, що підтримує цю інновацію.

Однак будь-яке інвестиційне рішення має враховувати вашу індивідуальну ситуацію, рівень ризику та інвестиційний горизонт. Інвестиції у ETF на дата-центри — це один із шляхів у ширшому ландшафті інфраструктури ШІ. Перед прийняттям рішення рекомендується проконсультуватися з фінансовим радником.

Перетин розширення ШІ і дефіциту нерухомості створив переконливу інвестиційну тезу. Ринок ETF на дата-центри продовжує пропонувати інвесторам шлях до цієї динаміки, який традиційні фонди з ШІ просто не можуть запропонувати.

Розкриття інформації: Аналіз, наведений у цьому матеріалі, базується на ринкових даних і інвестиційних тезах станом на лютий 2026 року. Минулі результати не гарантують майбутніх. JPMorgan Chase є рекламним партнером Motley Fool Money. Motley Fool має позиції в і рекомендує Alphabet, Digital Realty Trust, Equinix, JPMorgan Chase, Microsoft і Nvidia.