Ринкове відновлення набирає обертів у міру зростання технологічних та AI-акцій, що перевищують попередню слабкість

Основні фондові індекси сьогодні відновилися з хорошими прибутками по всьому ринку, сигналізуючи про довіру інвесторів до ключових секторів зростання, незважаючи на попередні труднощі. Індекс S&P 500 піднявся на +0,25%, індекс Dow Jones Industrial Average — на +0,57%, а Nasdaq 100 — на +0,42%, при цьому ф’ючерси March E-mini S&P зросли на +0,20%, а ф’ючерси March E-mini Nasdaq — на +0,34%.

Відновлення ринку було переважно зумовлене сильним відновленням у секторі виробників напівпровідників та компаній, що займаються інфраструктурою штучного інтелекту, які відновилися після минулого п’ятничного падіння, ведучи до зростання ширшого ринку. Одночасно, акції рідкісних земель США зросли на тлі новин про те, що президент Трамп планує створити стратегічний запас критичних мінералів із початковим фінансуванням у 12 мільярдів доларів, що має зменшити залежність США від китайських ланцюгів постачання.

Технологічний та сектор напівпровідників очолюють відновлення

Виробники чипів та компанії, що займаються інфраструктурою штучного інтелекту, стали лідерами сьогоднішнього відновлення ринку. SanDisk очолила список зростаючих у S&P 500, піднявшись більш ніж на +7% після того, як CTBC Securities почала висвітлення з рекомендацією «купувати» та цільовою ціною 660 доларів. Western Digital, Seagate Technology Holdings та Advanced Micro Devices піднялися більш ніж на +3%, тоді як Intel та Lam Research — більш ніж на +2%. Це відновлення сектору відображає оновлений інтерес інвесторів до технологічних акцій після недавнього фіксування прибутків.

Відновлення поширилося за межі напівпровідників у ширший сектор інфраструктури штучного інтелекту, оскільки інвестори переоцінюють вартість після початкового продажу. Кілька аналітиків зазначили, що відновлення сектору свідчить про інституційне купівлю за нижчими цінами, що підтримує стійкість цього зростаючого імпульсу.

Сектор критичних мінералів зростає у зв’язку з реалізацією стратегічної ініціативи

Враховуючи оголошення президента Трампа про програму стратегічних запасів критичних мінералів на 12 мільярдів доларів, акції рідкісних земель зазнали значного зростання. USA Rare Earth піднялися більш ніж на +9%, а United States Antimony Corp — більш ніж на +8%. MP Materials та Critical Metals Corp зросли більш ніж на +4%, а Ramaco Resources — більш ніж на +1%. Це відновлення у секторі товарів, зумовлене політичними рішеннями, відображає довіру інвесторів до повернення виробництва додому та зменшення залежності від Китаю.

Енергетичний сектор зазнає труднощів через зниження геополітичної напруги

Хоча загалом ринок відновився, енергетичні компанії стикнулися з постійним тиском на продажі. WTI-сирець впав більш ніж на 4%, оскільки геополітична напруга послабилася після коментарів Трампа щодо дипломатичних переговорів із Іраном. ConocoPhillips, Diamondback Energy, Occidental Petroleum, APA Corp та Chevron знизилися більш ніж на -2%, тоді як Exxon Mobil, Halliburton, Phillips 66 та Valero Energy — більш ніж на -1%. Слабкість енергетичного сектору частково компенсувала зростання технологічного сектору.

Акції криптовалют зазнають труднощів попри загальне відновлення ринку

Хоча акції демонстрували стійкість, акції, пов’язані з криптовалютами, суттєво знизилися, при цьому Bitcoin впав більш ніж на -7%, до 9,75-місячного мінімуму. Поточна торгівля Bitcoin показує ціну $66,5K із добовим зниженням -2,21%. За даними Coinglass, у вихідні було ліквідовано приблизно $590 мільйонів довгих позицій у Bitcoin. MicroStrategy, Marathon Digital Holdings та Galaxy Digital Holdings знизилися більш ніж на -3%, тоді як Coinbase — більш ніж на -2%. Водночас Riot Platforms подолали тенденцію до падіння і зросли на +0,39%, що є контртенденційним сигналом на тлі ширшої слабкості крипторинку.

Змішані сигнали з міжнародних ринків та економічне уповільнення Китаю

Міжнародні ринки сьогодні демонстрували змішану динаміку. Європейський Euro Stoxx 50 піднявся на +0,35%, тоді як азійські ринки зазнали труднощів. Китайський Shanghai Composite упав до 4-тижневого мінімуму, закрившись зниженням на -2,48% після розчаровуючих економічних даних. Індекс виробничого PMI Китаю за січень несподівано знизився на 0,8 пункту до 49,3, опустившись нижче очікувань у 50,1, що свідчить про скорочення сектору. Індекс послуг у січні знизився на 0,8 пункту до 49,4, що є найшвидшим темпом скорочення за три роки і не відповідає очікуванням у 50,3. Японський Nikkei 225 знизився з 2,5-тижневого максимуму на -1,25%, відображаючи настрої ризику через слабкість економіки Азії.

Знаки уповільнення економіки Китаю створюють перешкоди для глобального зростання і потенційно обмежують тривалість відновлення технологічного сектору, якщо міжнародний попит продовжить слабшати.

Процентні ставки та фіксований дохід: доходність 10-річних облігацій зросла на тлі спекуляцій щодо керівництва ФРС

Сьогодні 10-річні казначейські облігації знизилися на 2 тики, тоді як доходність 10-річних зросла на +1,2 базисних пункти до 4,248%. Слабкість облігацій відображає переоцінку ринку після номінації Трампа на посаду голови ФРС Кевена Ворша. Учасники ринку вважають, що Ворш має більш жорстку позицію порівняно з іншими кандидатами, враховуючи його історичний акцент на ризиках інфляції під час його каденції у 2006-2011 роках.

Втрати по T-note залишилися обмеженими, оскільки різке зниження цін на нафту на -4% зменшило очікування інфляції, що підтримує оцінки фіксованого доходу. Європейські державні облігації демонстрували змішану динаміку: доходність 10-річного німецького бундесу зросла на +0,7 базисних пункту до 2,850%, тоді як доходність 10-річних британських гілітів знизилася на -2,4 базисних пункти до 4,498%.

Огляд окремих акцій: переможці та аутсайдери сьогоднішньої сесії

Крім секторного відновлення, окремі акції продемонстрували значні рухи. Palantir Technologies піднялися більш ніж на +3% після підвищення рекомендації до «перформ» від William Blair. Oracle виросла більш ніж на +3% після оголошення планів залучити від 45 до 50 мільярдів доларів через поєднання боргових та акціонерних випусків для розширення хмарної інфраструктури. Autodesk зросла більш ніж на +2% після того, як JPMorgan Chase підвищила рекомендацію з нейтральної до «перспективної» з цільовою ціною 319 доларів.

З іншого боку, Walt Disney очолила список аутсайдерів у Dow Jones Industrial Average, знизившись більш ніж на -6% після того, як кілька аналітиків назвали квартальний прогноз компанії за другим кварталом розчаровуючим. IDEXX Laboratories впала більш ніж на -3% після повідомлення про валову маржу за четвертий квартал у 60,3%, що нижче за консенсус у 61%. Humana знизилася більш ніж на -2% після зниження Morgan Stanley рекомендації з «рівноваги» до «недостатньо ваги» з цільовою ціною 174 долари.

Ситуація з фінансуванням уряду США: короткочасна невизначеність, яка скоро вирішиться

Настрій ринку зазнав тиску через часткове припинення роботи уряду США, яке триває вже третій день. Однак, цей перерву у фінансуванні вважають тимчасовою, оскільки Палата представників повернулася з тижневої перерви і може проголосувати за бюджетний договір, який Трамп узгодив із демократами, вже сьогодні або завтра. Це тимчасове невизначене становище вплинуло на інвесторські настрої, але очікується, що рішення буде прийнято найближчим часом.

Сезон звітів: компанії перевищують очікування, підтримуючи відновлення ринку

Звітність за четвертий квартал залишається позитивним каталізатором для відновлення ринку. Цього тижня заплановано оприлюднення фінансових результатів приблизно 150 компаній із S&P 500. З уже оприлюднених 167 компаній 78% перевищили очікування аналітиків, що свідчить про стійкість корпоративної прибутковості. Bloomberg Intelligence прогнозує зростання прибутків у четвертому кварталі на +8,4% у порівнянні з минулим роком. За винятком технологічних гігантів із «Великої сімки», очікується, що прибутки зростуть на +4,6%, що підтверджує широку базу зростання і підтримує сьогоднішнє відновлення.

Наступний тиждень: ключові економічні дані та політичні рішення визначатимуть напрямок ринку

Цього тижня динаміка ринку буде формуватися під впливом тарифних рішень, звітів про прибутки та важливих економічних індикаторів. Сьогодні очікується зростання індексу виробничої активності ISM за січень на +0,6 до 48,5. У вівторок очікується зростання кількості вакансій JOLTS за грудень на +104 000 до 7,250 мільйонів. У середу — зміни у зайнятості ADP за січень (очікується +45 000) та індекс послуг ISM за січень (очікується зниження на -0,3 до 53,5). У четвер — щотижневі первинні заявки на допомогу з безробіття (очікується зростання на +3 000 до 212 000).

П’ятниця принесе найважливіші дані: зайнятість у несільському господарстві за січень (очікується +65 000), рівень безробіття за січень (очікується без змін — 4,4%), середню погодинну оплату праці за січень (+0,3% місяць до місяця і +3,6% рік до року), а також індекс споживчих настроїв університету Мічигану за січень (очікується зниження на -1,5 до 54,9).

Ймовірність зниження ставки ФРС залишається низькою через керівництво з жорсткою позицією

Очікування щодо короткострокової монетарної політики залишаються приглушеними. Ф’ючерсні ринки наразі закладають лише 13% ймовірності зниження ставки на -25 базисних пунктів на наступному засіданні ФРС 17-18 березня. Назначення жорсткого Ворша на посаду голови ФРС посилило очікування більш обмежувальної політики, що контрастує з надіями ринку на зниження ставок раніше у циклі.

Обмінні ринки вказують лише 1% ймовірності підвищення ставки на +25 базисних пунктів Європейським центральним банком на його засіданні 5 лютого, що свідчить про збереження м’якої політики ЄЦБ попри змішані економічні дані Європи.

Прогноз: стійкість відновлення залежить від прибутковості та відновлення економіки Китаю

Сьогоднішнє відновлення ринку демонструє оновлену довіру інвесторів до секторів зростання, зокрема напівпровідників та компаній інфраструктури штучного інтелекту. Відновлення технологічного сектору після п’ятничних втрат свідчить про інституційне накопичення за нижчими оцінками. Однак стабільність відновлення залежатиме від подальшого зростання прибутків, потенційних тарифних політик і, головне, ознак стабілізації економічного зростання Китаю.

Залишкова слабкість сектору криптовалют і скорочення виробництва в Китаї можуть створити перешкоди для тривалості відновлення, якщо економічні дані продовжать погіршуватися. Інвестори уважно стежитимуть за даними по зайнятості у несільському господарстві за п’ятницю та динамікою доходності казначейських облігацій як ключовими індикаторами, що визначатимуть, чи зможе сьогоднішній підйом продовжитися наступного тижня.