Чому Nvidia може впасти через страхи конкуренції у сфері ШІ — і що насправді вірить генеральний директор Хуанг

Останній шоковий імпульс пройшов через технологічні ринки, коли компанія Anthropic, що займається штучним інтелектом, представила новий плагін для своєї мовної моделі Claude, розроблений для автоматизації завдань у сферах аналізу даних, юридичної роботи, продажів і маркетингу. Оголошення викликало паніку серед інвесторів, які побоювалися, що штучний інтелект може зробити застарілими дорогі програмні інструменти — ця тривога особливо сильно вдарила по Nvidia, оскільки інвестори переглянули свої позиції у гіганті апаратного забезпечення. Акції зазнали значного зниження у рамках ширшого розпродажу технологічних акцій через страх заміни.

Але не всі панікують. Генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг нещодавно виступив проти сценарію апокаліпсису на технологічній конференції у Сан-Франциско, стверджуючи, що страхи щодо канібалізації програмного забезпечення штучним інтелектом є в корені неправильними.

Основна проблема ринку: чи зможе ШІ замінити програмні інструменти?

Зростаюча тривога полягає в тому, що якщо компанії зможуть використовувати плагіни ШІ для виконання завдань, які раніше вимагали окремих програмних рішень, навіщо їм платити за окремі додатки? Ця логіка спричинила падіння цін на програмне забезпечення і посилила тиск на виробників апаратного забезпечення, таких як Nvidia, які залежать від попиту на обчислювальні ресурси ШІ.

Плагін Claude саме такий інструмент, що підсилює цю тривогу — він може виконувати складну роботу у різних сферах бізнесу без необхідності купувати додаткові спеціалізовані ліцензії. Для інвесторів, які мають великі позиції у сфері апаратного забезпечення ШІ, це натяк на потенційний обмежений попит на інфраструктуру ШІ.

Контраргумент Хуанга: інструменти ШІ не замінять екосистему програмного забезпечення

Відповідь Хуанга прямо йде проти цієї логіки. Він охарактеризував тезу про заміну як «нелогічну», стверджуючи, що прориви у ШІ радше сприяють розширенню та покращенню існуючих екосистем інструментів, а не їх руйнуванню.

Його аргумент: компанії не відмовляться від платформ програмного забезпечення — вони інтегрують можливості ШІ у них. Замість того, щоб вважати плагін Claude конкурентною загрозою для програмного забезпечення, Хуанг запропонував, що справжня історія полягає у тому, як інструменти ШІ додадуть новий рівень цінності поверх існуючої інфраструктури, створюючи нові можливості, а не знищуючи старі ринки.

Ця точка зору узгоджується з довгою історією технологій, які створювали нові шари цінності, а не повністю знищували попередні. Впевненість Хуанга може свідчити, що сьогоднішнє падіння — це переоцінка з боку інвесторів.

Що мають враховувати інвестори

Для тих, хто володіє акціями Nvidia, коментарі Хуанга формулюють недавнє зниження як потенційно вигідну можливість для покупки, викликану тимчасовою нервовістю ринку. Історичний досвід трансформаційних технологій — коли кожна нова хвиля зрештою розширювала загальний ринок, а не звужувала його — може підтверджувати його оптимізм.

Аналитична спільнота Motley Fool підкреслює складність визначення точного моменту для таких можливостей. Їхні рекомендації з Stock Advisor показують складність: у грудні 2004 року Netflix з 1000 доларів міг би перетворитися на 431 111 доларів, а у квітні 2005 року Nvidia — на 1 105 521 долар. Ці результати свідчать, що великі технологічні зрушення створюють багатство для терплячих інвесторів, хоча визначити точні інфлекційні точки залишається складним.

Чи знизяться акції Nvidia ще більше або відновляться, частково залежить від того, чи візьме інвесторська спільнота до уваги логіку Хуанга щодо інтеграції ШІ, а не його заміни. Реакція ринку на майбутні квартали остаточно визначить, чи виявляться страхи сьогоднішнього дня передчасними або ж вони стануть лише швидкою перешкодою на шляху до подальшого розширення інфраструктури ШІ.