Broadcom: Визначення найкращої гри з чіпами для зростання інфраструктури штучного інтелекту

Революція штучного інтелекту змінює економіку дата-центрів. У той час як підприємства та гіперскейлери змагаються за розгортання інфраструктури штучного інтелекту, компанії з правильною технологією чипів мають можливість захопити значну частку ринкової вартості. За даними Fortune Business Insights, глобальний ринок інфраструктури штучного інтелекту зросте з середньорічним темпом 29,1% у період з 2025 по 2032 рік. У цьому швидко зростаючому екосистемі Broadcom став одним із найкращих кандидатів на інвестиції для тих, хто шукає диверсифіковану експозицію до цієї довгострокової тенденції.

Чому індивідуальні AI-чипи Broadcom виділяються

Broadcom розробляє індивідуальні спеціалізовані інтегральні схеми (ASIC), які обробляють завдання штучного інтелекту більш економічно ефективно, ніж традиційні рішення на базі GPU. Хоча дата-центрові GPU Nvidia домінують у новинах і частках ринку, підхід Broadcom вирішує критичну проблему: гіперскейлери, такі як Google і Meta Platforms, активно шукають альтернативи для зменшення залежності від одного постачальника. Ці індивідуальні чипи саме і пропонують такий вихід.

Компанія поєднує свої AI-акселератори з мережевими комутаторами, оптичним обладнанням і інфраструктурним програмним забезпеченням — створюючи інтегроване рішення, яке допомагає технологічним гігантам розширювати свої дата-центри без необхідності окремих закупівель у кількох постачальників. Такий комплексний підхід відрізняє Broadcom від чистих розробників чипів і забезпечує довгострокові, міцні відносини з клієнтами.

Фінансові показники демонструють зростання

Фінансові результати Broadcom за 2025 фінансовий рік (завершився у листопаді 2025) показали силу цієї позиції. Доходи від AI-чипів зросли на 65% до 20 мільярдів доларів, що становить 31% від загального доходу компанії. Це суттєво компенсувало слабкіші показники у сегментах, не пов’язаних із AI, та в інфраструктурному програмному забезпеченні, що свідчить про справжню трансформацію бізнесу.

У майбутньому аналітики прогнозують, що з 2025 по 2028 фінансовий рік Broadcom забезпечить річне зростання доходів на 38% і зростання прибутку на акцію на 47%. Це не є скромними очікуваннями — вони відображають впевненість у тому, що розгортання інфраструктури AI буде підтримувати зростання, тоді як інші бізнеси компанії стабілізуються на тлі покращення макроекономічних умов.

Амбіційні цілі масштабування та розширення ринку

Broadcom поставила перед собою сміливу мету: до кінця 2027 фінансового року отримати щорічний дохід від AI-чипів у розмірі від 60 до 90 мільярдів доларів. Більша частина цього зростання припаде всього на три гіперскейл-клієнти, що ілюструє концентрацію та масштаб можливостей. Окрім чипів, компанія планує захопити додаткову частку ринку мережевого та оптичного обладнання, яке обслуговує широку інфраструктуру AI.

Дивізіон інфраструктурного програмного забезпечення відіграє ключову роль у цій стратегії. Хоча виробництво чипів за своєю природою циклічне і вразливе до коливань попиту, дохід від програмного забезпечення забезпечує стабільність і баланс. Такий контрциклічний підхід зменшує загальну волатильність бізнесу і створює більш стійкий потік доходів.

Стратегічні придбання формують довгострокову позицію

За останнє десятиліття Broadcom активно диверсифікувався через придбання. Купівля CA Technologies, підрозділу безпеки Symantec і гіганта хмарного програмного забезпечення VMware перетворили компанію з вузькоспеціалізованого виробника чипів у диверсифікованого технологічного гравця. Керівництво натякає, що ця стратегія злиттів і поглинань продовжиться.

Цей досвід свідчить, що керівництво Broadcom розуміє: щоб досягти успіху в інфраструктурі AI, потрібно більше, ніж просто дизайн чипів — потрібні рішення на рівні екосистеми. Кожне придбання розширює як цільовий ринок Broadcom, так і його здатність глибше інтегруватися у інфраструктурні стеки клієнтів.

Оцінка та профіль дивідендів

Зі співвідношенням ціна/прибуток на рівні 30 разів прогнозованого прибутку на наступний рік, Broadcom здається цілком адекватно оціненою з урахуванням темпів зростання та конкурентних переваг. Для інвесторів, орієнтованих на доходи, прогнозований дивідендний дохід у 0,8% не викличе захоплення, але низький рівень виплат у 49% демонструє впевненість керівництва у реінвестуванні для зростання і збереженні гнучкості для майбутніх виплат.

Оцінка інвестиційної привабливості

Broadcom є стратегічно диференційованим способом взяти участь у найкращих можливостях чипів і інфраструктури AI. На відміну від чистих компаній, що спеціалізуються лише на чипах, диверсифікований портфель Broadcom — охоплюючи індивідуальні ASIC, мережі, оптику та програмне забезпечення — надає кілька важелів для створення вартості. Відносини компанії з гіперскейлерами, амбіційні цілі зростання доходів і досвід у цінних злиттях і поглинаннях підтримують оптимістичний сценарій.

Проте інвесторам слід враховувати ризик концентрації: значна частина короткострокового зростання залежить від трьох великих клієнтів. Крім того, компанія не генерує таких високих прибутків, як деякі чисті гравці у сфері AI.

Для тих, хто шукає експозицію до розгортання інфраструктури AI через найкращого кандидата у чипи з кількома джерелами зростання і диверсифікованими потоками доходів, Broadcom заслуговує серйозної уваги у технологічному портфелі.