Позиції Short і Long: Ключ до торгівлі в будь-якому напрямку криптовалютного ринку

Коли починаєш свій шлях у торгівлі криптовалютами, неминуче стикаєшся з термінами, які здаються простими, але містять складну логіку: long і short. Ці концепції не є унікальними для світу крипто, але в цьому контексті вони набувають життєвої важливості. Здатність розуміти, коли і як використовувати коротку позицію, може трансформувати твою торгову стратегію, дозволяючи заробляти навіть при падінні цін. Ця стаття проведе тебе через усе, що потрібно знати про ці фундаментальні позиції.

Чому трейдерам потрібно опанувати концепцію short?

Перш ніж заглиблюватися у технічні деталі, важливо зрозуміти, чому short так важливий. На спотовому ринку (spot market), якщо ти купуєш біткоїн за 30 000 доларів і ціна падає до 25 000 доларів, ти просто втрачаєш гроші. Але з короткою позицією цей самий сценарій стає можливістю для заробітку. Це зміщення перспективи дозволяє професійним трейдерам отримувати стабільний дохід незалежно від напрямку ринку.

Історія походження термінів long і short

Точне походження цих слів у контексті торгівлі важко визначити з точністю. Однак є документи, що свідчать про їх використання ще з січня-червня 1852 року у The Merchant’s Magazine та Commercial Review. Широко поширена теорія стверджує, що назви походять від характеру цих операцій: трейдер, який відкриває довгу позицію (long), очікує, що ціни зростуть тривалий час, що зазвичай вимагає довгого періоду (англійською: long). Навпаки, коротка операція (short) орієнтована на швидке зниження цін, що зазвичай відбувається у коротших часових рамках (англійською: short).

Як працюють довгі позиції: прибуток на підвищенні

Довга позиція — це найпростіша операція: купуєш актив за поточною ціною з очікуванням продати його дорожче у майбутньому. Уявімо, що ти аналізуєш токен і дійшов висновку, що зараз він коштує 100 доларів, але має досягти 150 у найближчі тижні. Твоя стратегія проста: купити сьогодні і продати, коли досягнеш цільової ціни. Прибуток — різниця між ціною продажу (150) і ціною покупки (100), тобто 50 доларів за одиницю.

Такий тип позиції зрозумілий більшості, оскільки він імітує звичайні покупки: купуєш дешевше, щоб продати дорожче. Тому навіть початківці швидко розуміють, як працюють довгі позиції.

За лаштунками коротких позицій: прибуток при падінні цін

Тут торгівля стає більш складною. Коротка позиція дозволяє заробляти, коли ціна активу знижується, змінюючи традиційну логіку купівлі-продажу. Механізм працює так:

Припустимо, ти вважаєш, що біткоїн переоцінений за 61 000 доларів і знизиться до 59 000. Щоб відкрити short:

1. Позичаєш біткоїн на торговій платформі
2. Одразу продаєш його за поточною ціною (61 000)
3. Чекаєш, поки ціна знизиться
4. Купуєш біткоїн за нижчою ціною (59 000)
5. Повертаєш позичений біткоїн платформі

Результат — ти зберігаєш різницю у 2000 доларів (мінус комісії та відсотки), отримуючи прибуток, хоча ніколи не володів цим біткоїном.

Хоча цей механізм у теорії здається складним, у сучасних торгових платформах все відбувається майже миттєво. Ти просто натискаєш “Відкрити Short”, і платформа автоматично виконує позичання, продаж і всі адміністративні операції. Закриття позиції — теж просто: ще один клік, платформа викупить актив, поверне позику і порахує твій прибуток.

Бики проти ведмедів: розуміння учасників ринку

Криптоіндустрія використовує зоологічну термінологію для класифікації учасників за їхніми очікуваннями щодо ринку. Бики (bulls) — трейдери, що очікують зростання цін. Вони відкривають довгі позиції, бо вірять у потенціал зростання ринку або окремих активів. Купуючи, вони підвищують попит і тягнуть ціни вгору, зміцнюючи свої переконання. Термін походить від образу бика, що піднімає рогами щось вгору.

З іншого боку, ведмеді (bears) — ті, хто прогнозує падіння цін. Вони відкривають короткі позиції, продаючи активи, яких не мають, або використовуючи деривативи для виграшу від зниження цін. Термін відображає образ ведмедя, що натискає лапами вниз. Коли переважають ведмеді, ціни зазвичай падають, створюючи умови для зростання коротких позицій.

Ця класифікація породила два поширені терміни:

• Бичий ринок (bull market): загальне зростання цін
• Медвежий ринок (bear market): тривалі спади

Хеджування: захист прибутків за допомогою short

Хеджування — це захисна стратегія, що використовує протилежні позиції для мінімізації ризиків. Один приклад ілюструє цю концепцію краще за будь-яку теорію.

Припустимо, ти купив 2 біткоїни, очікуючи, що ціна зросте з 30 000 до 40 000 доларів (довга позиція на 60 000). Однак є невпевненість через геополітичні події, які можуть спричинити несподіване падіння. Щоб захиститися, ти відкриваєш коротку позицію на 1 біткоїн. Це і є твій “хедж”.

У сприятливому сценарії, коли ціна зростає до 40 000:

• Прибуток від long: 2 × (40 000 - 30 000) = 20 000
• Втрата від short: 1 × (40 000 - 30 000) = -10 000
• Чистий прибуток: 20 000 - 10 000 = 10 000

У випадку, якщо ціна впаде до 25 000:

• Втрата від long: 2 × (25 000 - 30 000) = -10 000
• Прибуток від short: 1 × (30 000 - 25 000) = 5 000
• Чистий збиток: -10 000 + 5 000 = -5 000

Хедж зменшив потенційний збиток удвічі (з 10 000 до 5 000), але й зменшив можливий прибуток. Це як платити “страховку”, що коштує частину прибутку, але захищає капітал у складних ситуаціях.

Існує багато інструментів для хеджування: криптовалюти з негативною кореляцією, опціони, або просто протилежні позиції, як у нашому прикладі. Найдоступніший для початківців — відкрити невелику коротку позицію проти більшої довгої.

Безперервні ф’ючерси: де short досягає максимуму

На спотовому ринку операції прості: купуєш і продаєш реальні активи. Але ф’ючерси вводять інший рівень складності. Контракт ф’ючерсу — це угода купити або продати актив за заздалегідь визначеною ціною у майбутньому. Революція у тому, що ніколи не потрібно володіти базовим активом, щоб отримати прибуток від його руху цін.

У криптоторгівлі є два основних типи:

Безстрочні ф’ючерси: контракти без дати закінчення. Можна тримати позицію необмежений час. Це ідеально для довгострокового трейдингу або скальпінгу. Кожні кілька годин платформа стягує плату за фінансування (різницю між спотовою ціною і ціною ф’ючерсу).

Ф’ючерси з датою закінчення: мають конкретну дату. При закритті ти отримуєш різницю між ціною входу і виходу, а не фізичний актив.

З ф’ючерсами відкриття короткої позиції таке саме просте, як і довгої: обираєш напрямок, розмір і рівень кредитного плеча. Це демократизувало доступ до стратегій, раніше доступних лише інституціям.

Ліквідація: невидимий ризик кредитного плеча

Коли ти працюєш із позиченими коштами (кредитним плечем), існує ризик, який не має місця у спотових операціях: ліквідація. Це автоматичне і примусове закриття твоєї позиції.

Уяви, що маєш 1000 доларів і використовуєш їх як маржу для відкриття короткої позиції на 10 000 доларів у біткоїні з 10-кратним кредитним плечем. Якщо ціна біткоїна зросте на 10%, твоя маржа зникне. Тоді платформа надішле “margin call” — повідомлення про необхідність додати кошти. Якщо ти цього не зробиш у визначений час, позиція автоматично закриється з збитком.

Щоб уникнути ліквідацій:

• Тримай здоровий рівень маржі (не використовуй максимум плеча)
• Встановлюй ордери “стоп-лосс” для автоматичного закриття позиції при певній ціні
• Регулярно контролюй відкриті позиції
• Починай з низького плеча, поки навчаєшся

Багато початківців втратили весь капітал не через неправильний напрямок, а через нерозуміння ліквідації. Це — “невидимий ризик”, що може зупинити кар’єру трейдера ще до початку.

Довгі проти коротких позицій: переваги та недоліки

Переваги довгих позицій:

• Інтуїтивність: працює як звичайна покупка
• Меньше використання плеча: більшість трейдерів використовують мало або без плеча
• Обмежений ризик: знаєш свою максимальну втрату
• Психологічно легше: оптимізм легше підтримувати

Недоліки довгих позицій:

• Потрібно бути правим щодо напрямку: якщо помилишся — втрата
• Тривалі медвежі ринки: можуть тривати довше за зростання
• Негативна волатильність: у корекціях шукаєш ідеальний момент входу

Переваги коротких позицій:

• Можливості у медвежих ринках: заробіток, коли інші втрачають
• Швидкість: падіння цін зазвичай швидше за зростання
• Диверсифікація доходів: не залежить лише від зростаючих ринків
• Хеджування: може захистити інші позиції

Недоліки коротких позицій:

• Логіка протилежна інтуїтивній: потрібно змінити мислення
• Більша складність: механізм “позичити і продати” складніший
• Витрати на фінансування: платиш за утримання позиції
• Технічний ризик: з високим кредитним плечем ліквідація більш ймовірна
• Психологічний тиск: ринок може несподівано піднести сюрпризи

Висновок: інтегрування long і short у свою стратегію

Оволодіння довгими і короткими позиціями змінює твою здатність як трейдера. Це не просто вивчити два терміни, а фундаментально розширити розуміння ринку крипто. Довгі позиції дозволяють виграти від зростання цін, короткі — відкривають нові можливості, особливо під час медвежих ринків.

Успішні трейдери використовують обидві стратегії залежно від умов. Поєднують довгі для захоплення трендів з короткими для захисту або заробітку на падіннях. Безстрочні ф’ючерси і деривативи зробили ці інструменти доступними для всіх, хто прагне до більш складних стратегій.

Проте, зростає відповідальність. Кредитне плече збільшує і прибутки, і збитки. Ліквідація — реальний ризик, що раніше зупиняв кар’єри багатьох. Але за умови постійної освіти, жорсткого управління ризиками і дисципліни, short і long можуть стати потужними інструментами для побудови багатства у криптовалютному ринку.