Майкл Баррі вказує на структурні ризики у токенізованих срібних ф'ючерсах

Інвестор Майкл Баррі, відомий своєю роллю у прогнозуванні фінансової кризи 2008 року, нещодавно висловив серйозну стурбованість щодо руйнівного циклу, що розгортається на ринках токенізованих срібних ф’ючерсів. Це попередження з’являється на тлі того, що тиск на ліквідацію у цих інструментах спричинив збитки, які, за даними NS3.AI, перевищують збитки, зазнані на таких великих криптовалютах, як Біткоїн і Ефіріум.

Самопідсилювальний низхідний цикл

Механізм, що лежить в основі цього ризику, є особливо тривожним. Коли токенізовані срібні ф’ючерси зазнають різких цінових падінь, каскадні ліквідації змушують закривати позиції за несприятливими цінами, що ще більше прискорює низхідний рух. Ця самопідсилювальна модель створює те, що Баррі та аналітики ринку назвали «спіраллю смерті» — сценарієм, коли механіка ринку сама стає дестабілізуючою. Висока волатильність і швидкість цих ліквідацій ускладнюють управління ризиками для інвесторів, що посилює збитки у секторі.

Збитки, що перевищують показники основних криптовалют

Що відрізняє цю ситуацію, так це масштаб збитків у порівнянні з провідними цифровими активами. У той час як Біткоїн і Ефіріум зазнають регулярних коливань цін, події ліквідації у токенізованих товарах виявилися більш серйозними та різкими. Це розходження підкреслює критичну вразливість: токенізовані товарні ф’ючерси можуть позбавлені глибини ринку та інституційних захистів, які є у більш усталених криптовалютних ринках, залишаючи роздрібних і інституційних учасників під ризиком диспропорційних збитків.

Наслідки для сфери токенізованих активів

Попередження Майкла Баррі має особливу вагу, враховуючи його репутацію у виявленні системних вразливостей. Це попередження піднімає фундаментальні питання щодо того, чи достатньо сучасні системи управління ризиками захищають учасників у нових ринках токенізованих деривативів. Оскільки екосистема криптовалют продовжує експериментувати з токенізацією товарів, цей випадок слугує застереженням: інновації без надійних заходів безпеки можуть спричинити небезпечну динаміку ринку.