Ринок товарів скачується, CBA визначає інвестиційні можливості на тлі тиску золота

Рівномірна хвиля продажів у глобальному секторі товарів вразила ринок на початку цього тижня, з значною корекцією золота, срібла та нафти. Ця стратегія коригування інвесторів викликана очікуваннями щодо Федеральної резервної системи, яка планує тримати високі процентні ставки довше, ніж раніше передбачалося. За аналізом відділу стратегій товарів CBA, провідного фінансового інституту Австралії, ця тенденція відображає масштабне перерозподілення позицій на світовому ринку.

Драгметали падають на тлі зростаючих очікувань Пауелла

Різке зниження цін на дорогоцінні метали відбувається паралельно з відтоком інвестицій з американських акцій, що свідчить про зростаючу песимістичну налаштованість інвесторів щодо можливості зниження ставок ФРС у найближчому майбутньому. Вівек Дар, керівник стратегічного відділу товарів у CBA, аналізує, що ринок одночасно продає ризикові активи, і золото є частиною ширшої корекції.

“Інвестори починають вважати, що Пауелл займе більш жорстку позицію,” — зазначає Дар. Цей настрій підсилюється зміцненням долара США, яке традиційно тисне на всі категорії товарів — від промислових металів до сирої енергії. Азіатські фондові ринки також зазнали падіння у зв’язку з падінням ф’ючерсів на американські індекси, створюючи атмосферу ризик-оф, яка домінувала на початку тижня, наповненого корпоративними звітами, рішеннями центральних банків і макроекономічними даними.

Зміцнення долара створює тиск у всіх секторах

Зміцнення долара США відіграє ключову роль у тиску на товарні ринки загалом. Коли долар сильний, ціни на товари, переважно котирувані в доларах, стають дорожчими для міжнародних покупців, що зменшує попит. Цей механізм поширюється на всі категорії продукції, а не лише на дорогоцінні метали.

Незважаючи на екстремальну волатильність, Дар залишається зваженим у своїх прогнозах для інвесторів. Він попереджає, що не слід одразу сприймати цей продаж як фундаментальні зміни у динаміці товарних ринків. “Головне питання — чи це ознака початку структурного спаду або просто технічного ребалансування,” — каже він.

CBA бачить потенціал для покупок, а не фундаментальні тривоги

Стратегія CBA щодо цієї ситуації полягає у тому, щоб розглядати поточний продаж як можливість для перерозподілу позицій, а не як ознаку фундаментальних змін у галузі товарів. Дар чітко підтверджує свій довгостроковий оптимізм щодо золота, зберігаючи цільову ціну у 6000 доларів за тройську унцію на четвертий квартал цього року.

Ця точка зору узгоджується з аргументом, що довгостроковий попит на золото — від центральних банків, інституційних інвесторів і хеджерів — залишається стабільним. Продажі нині розглядаються як потенційний момент для входу для тих, хто вірить у довгостроковий бичий сценарій. За нинішнього негативного імпульсу, позиції більш сміливих інвесторів, ймовірно, накопичують експозицію перед зміною ринкових настроїв.