Менеджер Fidelity готує нові інвестиції в золото на тлі ринкової нестабільності

Портфельний менеджер Fidelity International Джордж Ефстратопулос знаходиться напівшляху до кардинальної переоцінки своїх позицій у дорогоцінних металах. За даними Jin10, досвідчений менеджер фонду, який керує активами приблизно на 3 мільярди доларів, переглядає свою стратегію щодо золота і готується до значного розширення своїх інвестицій у цей актив. Останні події на ринку золота підтвердили правильність його аналітичного підходу: реалізувавши позицію за кілька днів до катастрофічного падіння цін — найзначнішого за сорок років — Ефстратопулос тепер планує зворотний хід.

Тактика менеджера: пастка на падінні

Менеджер чітко сформулював свою інвестиційну позицію: «Якщо золото знизиться ще на 5-7% від поточних рівнів, я розпочну масштабні закупівлі». Такий підхід демонструє впевненість менеджера у довгострокових перспективах активу. Незважаючи на те, що спекулятивні бульбашки на ринку були спущені внаслідок останнього падіння, Ефстратопулос переконаний, що фундаментальні чинники, що підтримують вартість золота, залишаються незмінними і сильними.

Минулого року фонд, яким керує цей менеджер, показав вражаючий результат — 20% річної доходності, що підтверджує ефективність його інвестиційного підходу і здатність уловлювати ринкові можливості.

Фундаментальні причини зростання золота

Ефстратопулос посилається на два ключові макроекономічні чинники, які, на його думку, й надалі підтримуватимуть ціни на золото. По-перше, це перманентна інфляція, яка залишається викликом для світової економіки, а по-друге — довгостроковий тренд девальвації долара США. Ці чинники історично підвищували привабливість золота як хеджу проти валютних і цінових ризиків.

Менеджер підкреслює: «Ми прагнемо купувати активи на спадах ринку, оскільки з точки зору диверсифікації портфеля, золото значно підвищує стабільність інвестиційного портфеля і знижує його волатильність».

Інструменти доступу і переструктурування портфеля

Основний інструментарій менеджера для отримання експозиції до золота включає звичайні ETF, ETC (Exchange Traded Commodities) і акції золотодобувних корпорацій. Поточний план передбачає збільшення частки золота у структурі фонду до приблизно 5%, що відображає довгострокову стратегію реінвестування на поточних знижених рівнях.

Таким чином, позиція досвідченого менеджера демонструє класичний підхід до контрциклічного інвестування — купувати, коли більшість ринку охоплена страхом, і тримати позицію, орієнтуючись на фундаментальні макроекономічні тренди.