Cosmos (ATOM): Децентралізована платформа для взаємопов’язаних блокчейнів

Cosmos є революційною платформою, яка вирішує одну з ключових проблем криптовалютної індустрії — відсутність взаємодії між різними блокчейнами. Якщо ви коли-небудь стикалися з необхідністю переказу активів між різними мережами, ви знаєте, наскільки це складно. Cosmos змінює цю парадигму, створюючи те, що його розробники називають «Інтернетом блокчейнів» — екосистему незалежних, але сумісних цифрових мереж.

Що таке Cosmos і його нативний токен ATOM

Cosmos — це не просто ще один блокчейн. Це ціла архітектура, що складається з безлічі автономних блокчейнів, званих зонами, які функціонують паралельно і можуть безперешкодно обмінюватися даними та активами. Всі ці зони пов’язані через центральний блокчейн — Cosmos Hub, що працює за механізмом доказу частки володіння (PoS).

ATOM — це нативний токен Cosmos Hub, який виконує кілька критичних функцій в екосистемі. По-перше, він використовується для оплати комісій за транзакції. По-друге, власники ATOM можуть розміщувати свої токени у мережі, отримуючи нагороди за стейкінг і одночасно забезпечуючи безпеку мережі. В-третіх, тримачі ATOM мають право голосу при вирішенні питань управління та розвитку платформи — чим більше токенів ви володієте, тим більше впливу маєте на прийняття рішень.

Станом на лютий 2026 року в обігу приблизно 492,7 млн токенів ATOM при максимальній пропозиції 390,9 млн. Поточна ціна становить $1.90 з добовою зміною -0.57%, що відображає волатильність ринку. Поточна ринкова капіталізація досягає $935.70M, демонструючи значний розмір проекту в екосистемі криптовалют.

Архітектура Cosmos: три рівні та ключові компоненти

Міць Cosmos полягає у його багаторівневій архітектурі, розробленій для максимальної гнучкості та продуктивності. Система побудована на трьох концептуальних рівнях, кожен з яких відповідає за певні аспекти функціонування мережі.

Прикладний рівень обробляє всі транзакції, що відбуваються у мережі, і відслідковує стан кожної зони. Рівень консенсусу відповідає за узгодженість між вузлами мережі та виробництво нових блоків, при цьому вирішуючи конфлікти та забезпечуючи цілісність даних. Мережевий рівень забезпечує комунікацію між усіма зонами Cosmos, дозволяючи їм безпечно та ефективно обмінюватися інформацією.

Для реалізації цієї архітектури Cosmos використовує три ключові компоненти з відкритим кодом. Cosmos SDK — це фундаментальний набір інструментів для розробників, що дозволяє легко створювати нові блокчейни, не розробляючи всі компоненти з нуля. По суті, це готовий шаблон для швидкого розгортання. Tendermint BFT — це високопродуктивний механізм консенсусу, що забезпечує завершеність транзакцій за одну секунду і пропускну здатність до 10000 транзакцій за секунду. IBC (Inter-Blockchain Communication) — протокол, що дозволяє блокчейнам з різною архітектурою та механізмами консенсусу взаємодіяти, передаючи токени та дані між мережами.

Ця архітектура означає, що розробники можуть зосередитися на створенні додатків, а не на інфраструктурних деталях. Результат — швидша розробка і швидший вихід продукту на ринок.

Токен ATOM: роль, розподіл і механіка емісії

ATOM був створений у період активного розвитку проекту. У 2017 році відбулося ICO, під час якого всі запропоновані токени були продані всього за 29 хвилин, що свідчить про величезний інтерес спільноти. Фінансування у розмірі 17 млн USD було спрямоване на розвиток інфраструктури проекту.

Первинне розподілення 236 млн ATOM було структуроване наступним чином: Tendermint Inc отримала 10%, Interchain Foundation (ICF) — також 10%, стратегічні партнери та ранні прихильники — 7.1%, учасники посівного раунду — 5%, а учасники публічного ICO — 67.9%. Важливо, що жодні токени не були зарезервовані для ринкової ліквідності або спільноти, що забезпечило справедливий початковий розподіл.

Оскільки Cosmos Hub працює на PoS, нові ATOM створюються безперервно через нагороди за стейкінг. Ці нагороди виплачуються валідаторам, які забезпечують безпеку мережі та обробляють транзакції. Це означає, що ATOM має інфляційний характер — нові токени випускаються постійно, хоча й без встановленого максимального ліміту.

Рівень інфляції ATOM коливається між 7% і 20% залежно від кількості токенів, розміщених у мережі. Чим вищий відсоток токенів у стейкінгу, тим нижча інфляція. Ця динамічна система стимулює учасників розміщувати токени, але також створює ризик періодів високої інфляції. На відміну від деяких конкурентів, у Cosmos відсутні механізми дефляційного згорання токенів, подібні EIP-1559 в Ethereum.

Зростання екосистеми: ключові партнери та проекти

Історія Cosmos розпочалася у 2014 році, коли Дже Квон і Ітан Бакман, що працювали у компанії Tendermint, розробили концепцію застосування Tendermint BFT до блокчейн-технології. За підтримки швейцарської Interchain Foundation проект отримав назву Cosmos у 2016 році, а його основна мережа була запущена 13 березня 2019 року.

За наступні роки Cosmos привернув увагу провідних інвестиційних фондів, включаючи 1Confirmation, Blocktree Capital, Outlier Ventures і Dragonfly Capital. Ці інституційні інвестори допомогли розвинути проект, але найзначущою подією стало рішення Binance використовувати архітектуру Cosmos для Binance Smart Chain — платформи, яка зараз займає друге місце за обсягом заблокованої вартості (TVL) в індустрії.

Cosmos також став основою для інших відомих проектів. Cronos Chain, Binance Smart Chain, а історично Terra Chain — всі вони побудовані на платформі Cosmos. Крім того, децентралізована біржа dYdX нещодавно оголосила про міграцію своєї майбутньої мережі на Cosmos, демонструючи зростаючу популярність платформи у сегменті децентралізованого фінансування (DeFi). Проекти Umee та Osmosis також об’єдналися, створюючи DeFi-центр в екосистемі Cosmos.

У 2024 році Interchain Foundation виділила 26,4 млн доларів на підтримку розвитку екосистеми — менше, ніж 40 млн USD у попередньому році, але все ще значна сума, спрямована на CometBFT ($3M), Cosmos SDK ($4.5M) і IBC ($7.5M).

Переваги Cosmos перед конкурентами

Основним конкурентом Cosmos вважають Polkadot, ще одну платформу, орієнтовану на сумісність різних блокчейнів. Обидва проекти вирішують схожі проблеми, але використовують різні підходи.

Cosmos Hub може обробляти до 10000 транзакцій за секунду з миттєвим завершенням, забезпечуючи низькі комісії за газ. Polkadot, у свою чергу, може обробляти до 1000 транзакцій за секунду і підтримувати до 100 парачейнів. Однак у мережі Cosmos вже функціонує 49 зон, і теоретичного максимуму не встановлено, що дає великий простір для масштабування.

Критичне розходження полягає у архітектурі. Парачейни Polkadot залежать від центрального релейного блокчейна Polkadot і використовують його інфраструктуру. Це означає, що будь-який збій у центральній системі може вплинути на продуктивність парачейнів. Зони Cosmos функціонують незалежно одна від одної — проблеми в одній зоні не впливають на решту мережі.

Загальна ринкова капіталізація всіх блокчейнів, розгорнутих в екосистемі Cosmos, перевищує 50 млрд доларів, що майже в дев’ять разів більше, ніж ринкова капіталізація Polkadot і поступається за цим показником лише Ethereum серед блокчейн-платформ. Хоча ця цифра значно знизилася після краху Terra Luna у травні 2022 року, коли Terra була найбільшою зоною в мережі, поточні показники демонструють стійкість і диверсифікацію екосистеми.

Поточні виклики та потенційні ризики

Попри свої сильні сторони, Cosmos стикається з рядом викликів. Перший — висока інфляція ATOM. При максимальному рівні у 20% це може розмивати вартість токена у періоди низького стейкінгу. Відсутність механізмів дефляційного згорання, на відміну від Ethereum, означає, що не існує вбудованого механізму боротьби з інфляцією.

Другий виклик часто називають «перемогою над самим собою». Оскільки багато проектів використовують Cosmos для запуску власних блокчейнів, нові блокчейни з часом можуть отримати лістинги на великих криптовалютних біржах. Коли це відбувається, необхідність у використанні ATOM як моста для взаємодії з основною мережею зменшується. Однак цей ризик пом’якшується постійним припливом нових проектів, що використовують Cosmos завдяки доведеному успіху існуючих додатків.

Третій ризик пов’язаний із концентрацією. У історії проекту Terra Luna, яка була найбільшою зоною Cosmos, зазнала краху у травні 2022 року, що вплинуло на сприйняття всієї екосистеми. Диверсифікація поточних проектів допомагає знизити цей ризик.

Що далі: плани розвитку Cosmos

Розвиток Cosmos не зупиняється. Наступний великий етап — оновлення v8-Rho, яке принесе багато нових функцій у Cosmos Hub, Cosmos SDK і IBC. Оновлення включить загальнодоступні мультипідписні акаунти, мета-транзакції, покращення модуля управління та стимулювання передавачів IBC.

Крім того, після спірної пропозиції щодо управління (Proposal 848), спрямованої на зниження інфляції ATOM з 14% до 10%, засновник Дже Квон запропонував створити форк Cosmos під назвою AtomOne, метою якого є усунення прогалин у поточній системі управління та надання альтернативи для тих, хто незадоволений напрямком розвитку проекту.

Ці ініціативи показують, що Cosmos залишається активною платформою, яка прислуховується до спільноти і постійно еволюціонує для вирішення виявлених проблем.

Підсумкові роздуми

Cosmos є амбіційним проектом, який успішно вирішує одну з ключових проблем криптовалютної індустрії — фрагментацію. Платформа надає розробникам потужний набір інструментів з відкритим кодом для створення власних блокчейнів, при цьому зберігаючи можливість взаємодії з іншими мережами в екосистемі. Успіх, досягнутий Cosmos через проекти, такі як Binance Smart Chain, Cronos і dYdX, підтверджує життєздатність цього підходу.

Хоча Cosmos стикається з викликами, включаючи інфляцію ATOM і ризик втрати значущості при лістингу нових зон, диверсифікована екосистема і постійні покращення платформи дозволяють їй залишатися одним із найперспективніших проектів у криптовалютній індустрії. Інтеграція нових функцій і чутливість до пропозицій спільноти свідчать про те, що Cosmos продовжить розвиватися і адаптуватися до потреб ринку.