Засновник Chainlink розкриває «найнестандартніший ведмежий ринок»: вибух RWA, відсутність системного краху, криптовалютний ринок змінює швидкість
Засновник Chainlink Сергій Назаров заявив, що корекція криптовалютного ринку 2026 року відрізняється від будь-якої попередньої медвежої ринкової ситуації. Хоча загальна ринкова капіталізація криптовалют знизилася приблизно на 44% від піку в 4,4 трильйона доларів у жовтні 2025 року, знецінення за чотири місяці склало майже 2 трильйони доларів, проте цей спад не супроводжувався крахом на рівні інституцій, як у випадку з FTX, що він вважає важливим сигналом зрілості галузі.
Назаров зазначив, що раніше медвежі ринки зазвичай викликалися провалами у системі управління ризиками або крахом великих платформ, що спричиняло системний ризик. У цьому ж випадку, у процесі корекції, не виникло жодних значущих подій, що могли б спричинити ланцюгову реакцію. Це свідчить про те, що криптоінфраструктура стала більш стійкою до зниження ліквідності та цінових коливань.
Другим ключовим зміною він називає постійне розширення реальних активів у токенізованій формі (RWA). За даними, за останні 12 місяців загальна вартість RWA в мережі зросла більш ніж на 300%, і ця тенденція майже не залежить від коливань цін на криптовалюти. Назаров вважає, що це свідчить про наявність реальних потреб у RWA, незалежних від спекуляцій, і що вони сприяють довгостроковому розвитку інституцій та фінансової інфраструктури в мережі.
Незважаючи на покращення фундаментальних показників галузі, ціна токена Chainlink LINK залишається низькою: з жовтня 2025 року вона знизилася приблизно на 67%, а від історичного максимуму 2021 року — більш ніж на 80%, і наразі коливається нижче 9 доларів. Такий стан «відхилення фундаменту від ціни» також вважається типовою ознакою початку нового циклу.
Кілька аналітиків традиційних фінансів висловили схожу думку. Гаутам Чхугані з Bernstein назвав цей спад «найслабшим медвежим ринком у історії Біткоїна», вважаючи, що це більше схоже на кризу довіри через емоційний стан і тиск ліквідності. Інші експерти зазначають, що продажі більше зумовлені макроекономічними чинниками, включаючи очікування уповільнення індустрії штучного інтелекту та можливе посилення фінансового режиму після призначення Кевіна Ворша головою Федеральної резервної системи.
На думку Назарова, транзакції в мережі, токенізація RWA та інфраструктура для обробки даних у реальному часі змінюють ціннісну структуру криптоіндустрії. Якщо ця тенденція триватиме, загальна вартість реальних активів у мережі може у майбутньому перевищити масштаб традиційних криптоактивів, а фокус галузі з цінових спекуляцій перейде на нову стадію, орієнтовану на реальні застосування.