Огляд циклу Altseason 2025 року: вісім ключових сигналів для визначення піку ринку

2025 року ринок криптовалют пережив типовий цикл altseason（альткоїн сезон）。Від прориву біткойна до нових максимумів і потоку капіталу в альткоїни, до різких корекцій ринку — все це слідує глибоким ринковим закономірностям. Розуміння визначення та механізмів роботи altseason є надзвичайно важливим для інвесторів, щоб правильно вловлювати ринковий ритм.

Altseason зазвичай з’являється після досягнення біткойном пікових значень і їх стабілізації, коли значна кількість капіталу з біткойна перетікає в різні альткоїни, сприяючи різкому зростанню цін цих проектів. Професійні аналітики загалом прогнозують у 2025 році “вибуховий” альткоїн сезон, але подальша корекція ринку може сягнути до 75%. Щоб уникнути пастки “погоні за високими цінами”, інвесторам потрібно навчитися розпізнавати кілька попереджувальних сигналів на пікових етапах ринку.

Психологія FOMO у роздрібних інвесторів: з Google Trends — температура ринкових настроїв

Психологія FOMO (страх пропустити) роздрібних інвесторів є важливим індикатором altseason. Коли багато приватних інвесторів через зростання цін масово входять на ринок, прагнучи “не пропустити можливість”, виникає FOMO. Найнаочнішими показниками є популярність пошукових запитів у Google Trends та активність у соцмережах.

Наприклад, у 2017 році, коли біткойн досяг 20 000 доларів, ключове слово “Біткойн” у Google Trends піднялося до 100/100 — максимального балу, що збігалося з різким зростанням ціни. Аналіз CoinCodex тоді зазначив, що це був “чистий феномен FOMO” — медіа активно роздували тему, Reddit обговорення, домашні розмови, меми у соцмережах — всі говорили про одне: криптовалюти.

Цей феномен має психологічне підґрунтя: коли ціна швидко зростає, обсяг торгів різко збільшується, а обговорення у соцмережах досягає піку, звичайні роздрібні інвестори відчувають сильний тиск “не входити — прогавиш”. Однак саме в цей момент і найнебезпечніше для altseason — коли багато нових учасників починають входити на ринок.

Якщо ж Google Trends залишається на низькому рівні, пошуковий інтерес не зростає, активність у соцмережах щодо криптовалют не зростає — це свідчить про те, що FOMO ще не запалено, і ринок може ще перебувати у фазі зростання. Це пояснює, чому іноді ціна вже досягла нових максимумів, але масовий FOMO ще не настав — altseason може тривати далі.

Торгівельним учасникам слід пам’ятати: поява FOMO зазвичай передвіщає масовий вхід роздрібних інвесторів, тоді як основні гравці та інституційні інвестори починають поступово виходити з ринку. Розумні гроші зазвичай починають розпродаж ще до запалу FOMO, а під час його — тихо знімають прибутки.

Сигнали виходу довгострокових тримачів: коли активність LTH вказує на кінець altseason

Довгострокові тримачі (LTH) — це адреси, що зберігають активи понад 155 днів. У циклах ринку ця група вважається “розумним капіталом”: вони зазвичай накопичують у медвежий ринок і розподіляють у бичачий.

За даними аналізу Glassnode: “Довгострокові тримачі зазвичай накопичують активи під час медведж-ринку, але коли ціна наближається до історичних максимумів, вони починають масштабні витрати та продажі.” Коли активність LTH зростає, велика кількість старих токенів переходить з їхніх гаманців до короткострокових трейдерів, що сприяє зростанню обсягу короткострокових тримачів (STH) і збільшує тиск на продажі.

Дослідження Bitcoin Magazine показують, що коли швидкість зростання пропозиції LTH різко знижується — це чіткий сигнал: LTH починають продавати, і зазвичай це супроводжується піковими значеннями ринку. Іншими словами, якщо ви помічаєте, що кількість токенів у старих гаманцях перестає зростати або навіть починає зменшуватися, і при цьому дані Coin Days Destroyed показують активізацію витрат старих токенів — це ознака того, що довгострокові тримачі вже починають фіксувати прибутки.

Історично, перед вершинами 2017 і 2021 років, дані на блокчейні чітко демонстрували цю поведінку LTH. Якщо ж у 2025 році altseason також буде слідувати цим закономірностям, прискорена активність LTH стане важливим попереджувальним сигналом.

SOPR: докази на блокчейні — фіксація прибутків

SOPR (Spent Output Profit Ratio) — це показник, що відображає рівень прибутковості при переміщенні (продажі) токенів у мережі. Логіка розрахунку проста:

SOPR = (вартість у доларах при продажі) ÷ (вартість у доларах при створенні UTXO)

Інтерпретація від Glassnode: SOPR > 1 означає, що більшість проданих токенів були у прибутку (продаж за вищою ціною, ніж купівля); SOPR < 1 — у збитках. Якщо SOPR тривалий час залишається вище 1, це свідчить про масове фіксування прибутків.

Ще важливіше: послідовні піки SOPR зазвичай передбачають тривалу фазу розподілу активів, що часто спостерігається під час зростання ринку, але також підвищує ймовірність вершини. За даними Glassnode: “Послідовні високі піки SOPR свідчать про тривалий розподіл, що зазвичай трапляється під час зростання цін.”

Історично, перед вершинами 2017 і 2021 років SOPR часто проривало 1 і досягало кількох піків, після чого починалося зниження — ознака початку активного розпродажу. Тому інвесторам слід бути обережними, якщо SOPR тривалий час залишається на високих рівнях і багаторазово досягає піків — це безпосередній сигнал фіксації прибутків.

NUPL: індикатор настроїв ринку

NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) — це ключовий показник, що виражає рівень прибутковості або збитковості ринку у відсотках:

NUPL = (Ринкова капіталізація - Реалізована капіталізація) / Ринкова капіталізація

NUPL > 0 — ринок у прибутку, NUPL < 0 — у збитках. Важливо, що цей індекс відображає психологічний стан інвесторів — скільки з них у прибутку або збитках на паперових рахунках.

За даними CryptoQuant, високі значення NUPL (особливо >0.75) зазвичай сигналізують про екстремальну ейфорію, що найчастіше трапляється на вершинах ринку. Наприклад, у 2017 і 2021 роках NUPL досягав близько 0.9 — майже всі учасники були у прибутку.

Цей індикатор дуже простий: коли NUPL входить у діапазон 0.75–0.8, більшість інвесторів мають значний прибуток. Який психологічний стан? Жадібність чи обережність? Статистика показує, що тоді більшість прагне “забрати” прибутки і чекати ще більшого зростання — але зазвичай це закінчується глибокою корекцією.

У циклі 2025 року, якщо NUPL залишатиметься на високих рівнях, це сигнал для інвесторів бути обережними — вершина ринку може бути вже близько.

Індекс прибутковості біткойна: від абсолютних доходів — до ринкової гарячки

Індекс прибутковості біткойна (так званий середній рівень прибутку) вимірює, наскільки поточна ціна перевищує середню ціну входу на ринку:

Індекс прибутковості = (поточна ціна біткойна / середня ціна входу) × 100

Якщо індекс > 100%, — біткойн торгується вище середньої ціни, і ринок у прибутку; якщо < 100% — у збитках. Зараз цей індекс близько 202%, що означає, що біткойн оцінюється у понад дві середні ціни входу.

Але є важливе закономірність: коли індекс перевищує приблизно 300% (як у 2017 і 2021 роках), інвестори зазвичай входять у “режим масового фіксування прибутків”. Тобто, коли прибутки стають надто великими, людська жадібність перетворюється у страх ризику, і починається масштабний розпродаж.

За історичними даними, у вершинах 2017 і 2021 років індекс доходив до і перевищував 300%, а потім починав знижуватися — ознака активного розпродажу. Тому, якщо у 2025 році цей індекс продовжить зростати і наблизиться до 300%, це буде сигналом “зачекати і зафіксувати прибутки”. Зараз він близько 202%, і ринок ще не досяг “історичних максимумів”, але слід уважно стежити за його динамікою.

Зниження домінування біткойна: капітал масово перетікає в альткоїни

Доля біткойна (BTC.D) — це відношення ринкової капіталізації біткойна до загальної капіталізації ринку криптовалют. Коли цей показник знижується, це свідчить про те, що капітал масово перетікає з біткойна в альткоїни.

Історично кожен значний altseason супроводжувався різким падінням BTC.D. Наприклад:

• 2017-2018 роки: BTC.D з 86.3% до 38.7%
• 2020-2021 роки: з 70% до 38%

Коли BTC.D опускається до 38–40%, це зазвичай вважається піковим моментом altseason. Це означає, що більша частина нових інвестицій вже пішла у альткоїни, і “засмоктувальна” здатність біткойна зменшується, а “багатство” альткоїнів вже майже вичерпане. Якщо ж капітал починає знову повільно перетікати назад у біткойн, корекція неминуча.

Отже, якщо у 2025–2026 роках домінування біткойна продовжить падати до цих рівнів, це сильний сигнал, що altseason досягла межі, і слід серйозно розглянути зменшення позицій у альткоїнах.

Медійна хвиля та масове усвідомлення: соціальний ефект FOMO

Коли криптовалюти стають “гарячими темами” у телевізорах, новинах, YouTube і соцмережах, це часто передвісник масового входу. Це не просто ринковий сигнал, а відображення психології мас.

У дослідженні 2017 року CoinCodex описували: “Біткойн — не просто новина, він сам є новиною.” Щоденні репортажі, високий інтерес у Google Trends, обговорення у соцмережах — все це характерно для вершини ринкового циклу.

З іншого боку, коли інформація про криптовалюти зменшується, медіа мовчать, новин немає — це свідчить про те, що FOMO ще не запалено, і ринок може ще зростати.

Коли медійна хвиля накриває все, це означає, що маси вже “вийшли на старт”. Але це також час, коли розумні гравці починають тихо виходити з ринку. Інвесторам слід пам’ятати: у момент масового ажіотажу потрібно задуматися про фіксацію прибутків, а не про додаткове входження.

Чотири етапи циклу altseason — інвестиційний путівник

Розуміння цих сигналів допомагає сформувати правильну стратегію. Ось рекомендації для чотирьох етапів altseason:

Етап перший: перед-altseason — обережне планування, а не погоня за високими цінами

Перед початком активного зростання потрібно розробити чіткий план, глибоко вивчити потенційні альткоїни. Це найуразливіший період, оскільки ціна тільки починає зростати, FOMO ще не проявляється, і більшість очікує.

Правильна стратегія — поступовий вхід за заздалегідь визначеними рівнями, диверсифікація капіталу, а не погоня за швидким зростанням. Також потрібно заздалегідь встановити цілі по фіксації прибутків і рівні стоп-лоссів — це не опції, а необхідні інструменти управління ризиками.

Етап другий: середина altseason — моніторинг ключових індикаторів

Коли altseason офіційно починається, важливо слідкувати за Google Trends, SOPR, NUPL, індексом прибутковості тощо. Ці показники мають рухатися від нормальних рівнів до пікових.

На цьому етапі слід поступово зменшувати позиції у альткоїнах і одночасно зберігати частину готівки або стабільних монет. Це допоможе уникнути “замороження” капіталу у разі раптового падіння.

Етап третій: вершина altseason — активне фіксування прибутків

Коли одночасно з’являються кілька сигналів: поширення FOMO, вихід LTH, піки SOPR/NUPL, медійна активність, різке падіння BTC.D — потрібно активно фіксувати прибутки. Дотримуйтесь дисципліни, не будьте жадібними.

Встановіть рівні стоп-лоссів для своїх позицій і при ознаках сильного падіння негайно їх виконуйте. На цьому етапі важливіше зберегти вже отримані прибутки, ніж прагнути до додаткових.

Етап четвертий: середина медвежого ринку — очікування і накопичення якісних проектів

Після корекції (можливо, до 75%) знову з’являється можливість накопичення. Хороші альткоїни мають потенціал відновлення у довгостроковій перспективі. Важливо вчитися на історії: у 2018–2019 і 2022 роках саме ці періоди були найкращими для входу.

Використовуйте макроекономічні та on-chain індикатори для визначення дна ринку, а не інтуїцію.

Ключові висновки: психологія інвестора під час altseason

Циклічність ринку 2025 року ще раз підтверджує закономірності криптовалют. Щоб правильно діяти у 2025–2026 роках, інвесторам потрібно:

1. Глибоко розуміти механізми кожного ключового індикатора — а не сліпо слідувати чужим порадами

2. Створювати багатовимірну систему спостереження — один індикатор може вводити в оману, потрібна їхня сукупність для підтвердження

3. Дотримуватися заздалегідь визначеного плану — FOMO — це людська природа, але успішні трейдери — ті, хто здатен самодисципліновано виконувати план

4. Зберігати психологічну рівновагу — не дозволяти медіа керувати рішеннями, пам’ятати, що ринок має чіткий циклічний характер, і ті, хто знає його закономірності, можуть отримувати прибутки на кожному етапі

Altseason — це гра капіталів. Не піддавайтеся спокусі швидкого зростання і не відмовляйтеся при корекціях. Найрозумніші інвестори — ті, хто розуміє ринкові цикли, розпізнає ключові сигнали і вчасно діє. Події 2025 року вже минули, а нові можливості 2026-го вже на горизонті. Готуйтеся, вчіться, і інвестиційна мудрість принесе плоди тим, хто підготовлений.