#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

Зараз, на початку лютого 2026 року, ми спостерігаємо несподівану кореляцію: акції золотодобувних компаній (як ті, що входять до індексу NYSE Arca Gold Miners) та Bitcoin (BTC) обидва різко знижуються, хоча їх зазвичай вважають "безпечними гаванями" або хеджами від інфляції/девальвації. Це ставить у здивування багатьох інвесторів — сама золота була волатильною, але в цілому трималася краще в довгостроковій перспективі, тоді як BTC зазнав жорсткого удару.
Основна причина? Це не про фундаментальні відмінності назавжди — це короткостроковий стрес ліквідності, поведінка "ризик-оф" та примусові продажі на панічному ринку. У періоди крайньої невизначеності (геополітична напруга, посилення долара США, зростання доходностей, розпродаж AI/технічних акцій, а також широка продажа акцій), інвестори швидко продають те, що можуть, щоб зібрати готівку. Це означає, що ліквідні активи, такі як BTC і позикові золотодобувні компанії, продаються разом, навіть якщо фізичне золото (справжня неликвідна гава) тримається або відновлюється.

Ключові фактори одночасного падіння
Сильний долар США та зростання доходностей — сильніший долар робить нефінансові активи (золото, BTC) менш привабливими. Вищі доходності облігацій відтягують капітал обох.
Паніка "ризик-оф" та криза ліквідності — під час ринкового стресу кореляції зростають. Інвестори зменшують ризики в портфелях, продаючи волатильні/ліквідні активи першими. BTC поводиться як актив "ризик-он" (з високою кореляцією ~0.5-0.8 з Nasdaq), тоді як золотодобувні компанії — це акції, пов’язані з позиками та операційними ризиками — вони посилюють рухи золота, але падають ще сильніше під час паніки.

Примусові ліквідації та маржинальні виклики — позики в криптовалюті (ф’ючерси, кредити) і акції золотодобувних компаній ведуть до каскадних продажів. Золотої компанії продають свої BTC-активи, коли ціни падають, додаючи тиск.
Загальний крах ринку — падіння технологічних/AI-акцій, геополітичні страхи (переговори США-Іран, мита) та побоювання щодо ринку праці викликали "велику розпродаж". Навіть золото короткочасно знизилося перед відновленням — компанії-майнери постраждали більше через зв’язки з акціями.

Зміна наративу — історія "цифрового золота" BTC послабла у 2026 (значно відставши від золота з кінця 2025), тому його тепер більше сприймають як спекулятивний актив з потенціалом зростання, ніж як хедж.
Короткострокова кореляція зростає через страх; у довгостроковій перспективі вони часто розходяться (золото як справжня гава, BTC як актив з ростом/ризиком).

Поточна статистика ринку (станом на початок лютого 7, 2026 — волатильна сесія!)
Bitcoin перебуває у вільному падінні, але 6-7 лютого зробив різкий відскок після досягнення мінімумів.
Ціна Bitcoin: приблизно $69,000 – $70,500 USD (відновлюється після внутріденного мінімуму біля $60,000–$62,000 5-6 лютого). Зросла на ~8-12% за останні 24 години з глибоких перепроданих рівнів, але все ще на $126,000).
Зміна за 24 години: +8-12% (сильний відскок після падінь понад -15% раніше цього тижня). За тиждень: все ще глибоко негативно через розпродаж.
Обсяг торгів за 24 години: масивний сплеск — $110B – $156B діапазон (зросли на 30-34% у деяких звітах), що свідчить про панічний продаж і подальше купівлю на дні та закриття коротких позицій. Високий обсяг підтверджує капітуляцію.
Ринкова капіталізація: ~$1.40Т — $1.41Т (знизилася з піків понад $2Т минулого року; циркулюючий обсяг ~19.8-20М BTC).
Ліквідність та on-chain: Вхідні потоки на біржах високі (тиск на продаж), але виведення з ETF сповільнилося під час відскоку. Майнери під тиском (низькі маржі після халвінгу), але хешрейт мережі стабільний. Волатильність екстремальна — страх/жадоба у стані "екстремального страху".

Золоті майнери (наприклад, ETF GDX, окремі акції як AU, GFI, NGD) різко знизилися під час розпродажу, але відновлюються разом із золотом.
Ціна золота (спот/ф’ючерси): ~$4,950 – $4,970/унція (зросла приблизно на 3-4% нещодавно після падіння до ~$4,400-4,800 мінімумів; все ще +70%+ з початку 2025 року, але тиждень був волатильним).
Результат акцій золотодобувних компаній: знизилися на 10-20%+ під час лютневого паніки (позикові активи до золота падають + ризик акцій), але відновлюються на 5-10%+ 6 лютого під час відскоку. Майнери посилюють рухи золота — вони падали сильніше за золото, але швидше відновлювалися.
Обсяг/ліквідність у майнерів: зріс під час розпродажу (примусових виходів), тепер вище під час відскоку. Сильний інституційний інтерес у довгостроковій перспективі (купівля центральних банків, обмеження пропозиції), але короткостроковий біль через ліквідність.
Обговорення: короткостроковий біль vs довгострокові перспективи

Це падіння разом — класичний приклад "усе продається" під час кризи ліквідності — не означає провал ідеї хеджування назавжди. Золото трималося краще в цілому (зросло масивно у 2025), тоді як BTC зазнав удару як позиковий ризиковий актив. Плюси для відновлення: сигнали перепроданості, відскоки (BTC + золото обидва зростають), потенційне зниження ставок ФРС. Ризики на медведячій стороні: постійний макроекономічний стрес, додаткові ліквідації, якщо акції впадуть ще більше.

Реалістичний погляд: кореляція розривається, коли паніка вщухає — золотодобувні компанії можуть перевершити за силою золота, BTC — за відновленням ризику (наприклад, якщо кредитування розшириться). Але зараз головне — ліквідність > наративи.
Простими словами: коли ринки панікують, готівка — король — тому навіть "безпечні" активи, як золотодобувні компанії і BTC, продаються разом, щоб покрити збитки в інших сферах. Це тимчасовий стрес, а не постійний розрив.